Inwestowanie w wartość. Jak zostać skutecznym inwestorem

Arnold Glen

Uzyskaj dostęp

Zakup książkę

ISBN/ISSN:

978-83-01-19468-0

DOI:

Wydawnictwo:

Wydawnictwo Naukowe PWN

Rok wydania:

2010

Liczba stron:

364

XML:ISBN/ISSN:

ONIX MARC21

Bibliografia:

Glen, Arnold. Inwestowanie w wartość. Jak zostać skutecznym inwestorem. Red. . Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN, 2010, 364 s. ISBN 978-83-01-19468-0

Bibliografia refWorks:

RT Book, Whole

SR Electronic(1)

A1 Glen, A.

T1 Inwestowanie w wartość. Jak zostać skutecznym inwestorem

PB Wydawnictwo Naukowe PWN

PP Warszawa

YR 2010

SN 978-83-01-19468-0

Bibliografia BibTex:

@Book{ 5619, author = "Glen, Arnold", editor = "", title = "Inwestowanie w wartość. Jak zostać skutecznym inwestorem", publisher = "Wydawnictwo Naukowe PWN", year = "2010", address = "Warszawa", isbn = "978-83-01-19468-0" }

Bibliografia endNote:

TY - BOOK

AU - Glen, Arnold

ED -

TI - Inwestowanie w wartość. Jak zostać skutecznym inwestorem

PB - Wydawnictwo Naukowe PWN

CY - Warszawa

PY - 2010

SN - 978-83-01-19468-0

ER -

Netografia (standard APA):

Glen, Arnold. Inwestowanie w wartość. Jak zostać skutecznym inwestorem [baza danych online] Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN, 2010 [dostęp: 01 05 2024]. Dostęp w Ibuk Libra: https://libra.ibuk.pl/reader/inwestowanie-w-wartosc-jak-zostac-skutecznym-inwestorem-arnold-glen-5619.

zarządzanie, przedsiębiorczość, menedżer, inwestycje, przedsiębiorstwo, inwestowanie, sukces, analiza strategiczna, inwestor, doradztwo, wycena

[...] rynek – podobnie jak Bóg – pomaga tym, którzy pomogli sami sobie, jednak – w przeciwieństwie do Boga – nie przebacza tym, którzy nie wiedzą , co czynią [...].

(W.E. Buffett, fragment listu do akcjonariuszy Ber...

Więcej

ISBN/ISSN:

978-83-01-19468-0

DOI:

Wydawnictwo:

Wydawnictwo Naukowe PWN

Rok wydania:

2010

Liczba stron:

364

XML:ISBN/ISSN:

ONIX MARC21

Podziękowania16
Słowo wstępne18
Co się zmieniło od 2002 roku19
Wprowadzenie (Wyzwanie)20
Inwestowanie we wzrost wartości (w wartość)21
Pokonać rynek21
Pojawia się analiza strategiczna22
Wartość i wzrost nie są sobie przeciwstawne23
Dwa etapy24
Bez odrobiny wysiłku się nie uda25
Pokonać profesjonalistów25
Malejąca atrakcyjność krańcowa26
Odgłosy z parkietu27
,,Większy frajer’’28
Perspektywa długookresowa28
Irracjonalny człowiek instytucjonalny29
Mierne wyniki29
Strata pieniędzy w ferworze kupna i sprzedaży29
W stadzie raźniej, ale nie lepiej29
Jak mądry musi być inwestor?30
Oksymoron30
CZĘŚĆ I. Filozofie inwestowania32
ROZDZIAŁ 1. Peter Lynch. Inwestowanie niszowe34
Pierwsze doświadczenia35
Fidelity kontra Wharton36
Inwestor indywidualny kontra zarządzający funduszem inwestycyjnym37
Jeśli porażki, to tylko konwencjonalne37
Przepisy, komisje i organy regulacyjne38
Małe jest (zazwyczaj) najlepsze39
Inwestowanie bez rozeznania40
Na pograniczu40
Pojedyncze lemingi nie zasługują na uwagę40
Amator też ma szansę na sukces41
Taka sama mentalność, takie same działania41
Cechy charakterystyczne dobrych akcji niszowych42
Dobre jest to, co nudne i nieprzyjemne42
Silna pozycja rynkowa44
Sygnały świadczące o zorientowaniu kierownictwa na akcjonariuszy45
Dobra kondycja finansowa47
Niska cena47
Inne czynniki uwzględniane przy zarządzaniu portfelem akcji49
Ciągłe trzymanie ręki na pulsie50
Znajomość faktów50
Rutyna51
Czego unika Peter Lynch52
Kiedy sprzedawać55
Wady i trudności związane ze stosowaniem zasad Petera Lyncha57
Podejście Petera Lyncha w skrócie58
ROZDZIAŁ 2. John Neff. Wyrafinowane strategie inwestycyjne z wykorzystaniem wskaźnika ceny do zysku61
Własny rozum61
Inwestor nowicjusz62
Zasady63
Kluczowe czynniki65
Umiarkowany wzrost zysków67
Bezpieczny dochód z dywidendy68
Całkowity zwrot z inwestycji a wskaźnik ceny do zysku68
Dobre perspektywy biznesowe70
Silne podstawy finansowe71
Wyszukiwanie wartościowych akcji o niskim wskaźniku ceny do zysku72
Firmy małe oraz wymykające się klasyfikacji73
Radykalne zmiany73
Trudne czasy73
Czego unika John Neff74
Wykorzystanie szczególnej wiedzy74
Wysokie koszty transakcyjne74
Zmiana branży74
Akcje spółek technologicznych75
Lekceważenie wniosków z przeszłości75
Nadmierna dywersyfikacja75
Uleganie chwilowym modom rynku byka76
Akcje spółek rozwijających się o wysokim wskaźniku ceny do zysku77
Analiza techniczna i gra ,,z trendem’’77
Czysta przekora78
Kiedy sprzedawać79
Wady i trudności związane ze stosowaniem zasad Johna Neffa80
Podsumowanie zasad Johna Neffa81
ROZDZIAŁ 3. Benjamin Graham – ojciec współczesnej wyceny akcji83
Pierwsze Źródła inspiracji84
Fundusz inwestycyjny85
Inteligentny, ale pyszny85
Szaleństwo lat dwudziestych85
Wielki Kryzys86
Kluczowe elementy filozofii Benjamina Grahama87
Myślenie i rozumowanie biznesowe88
Wartość wewnętrzna89
Margines bezpieczeństwa90
Zadowalający zwrot z inwestycji92
Trzy typy nabywców akcji93
Zaprzyjaźnić się z wahaniami kursów95
Czego unika Benjamin Graham96
Próby przewidywania zachowań rynku, timing i wykresomania96
Krótkowzroczność99
Akcje spółek rozwijających się100
Menedżeryzm102
Bańki spekulacyjne na rynku akcji104
ROZDZIAŁ 4. Benjamin Graham. Trzy metody inwestowania w wartość106
Inwestowanie w wartość aktywów obrotowych106
Skąd się biorą okazje inwestycyjne?108
Dlaczego ceny miałyby rosnąć?109
Od prostego do wyrafinowanego inwestowania w wartość aktywów obrotowych netto110
Sytuacja finansowa111
Czynniki jakościowe113
Dywersyfikacja i cierpliwość114
Defensywne inwestowanie w wartość115
Przedsiębiorcze inwestowanie w wartość116
Niezbędny wysiłek117
Ryzyko a zwrot z inwestycji118
Kiedy sprzedawać120
Nadmierne upraszczanie120
Wady i trudności związane ze stosowaniem zasad Benjamina Grahama120
,,Torturowanie danych’’121
Ciężki kawałek chleba121
Bezczynność122
Temperament122
Wypatrywanie punktu daleko na horyzoncie122
Niedopałki123
Ponadczasowe wskazówki124
Podsumowanie zasad Benjamina Grahama125
ROZDZIAŁ 5. Philip Fisher. Inwestowanie w bonanzy128
Obserwować funkcjonowanie firmy128
Zrozumieć firmę129
Finansowa orgia130
Czas na refleksję131
Firmy wysokiej jakości131
Kiepskie początki131
Co to jest ,,dobra firma’’?132
Mała dywersyfikacja133
Pesymizm mas sprzyja inwestorom133
Trwać przy tym, czego się chce133
Kluczowe zasady inwestowania Philipa Fishera134
Mieć wiarę w akcje, ale nie opuszczać gardy134
Koncentracja wysiłków135
Pogłoski135
Badania i rozwój137
Jakość kadry kierowniczej138
Pozycja konkurencyjna firmy146
Marketing149
Kondycja finansowa i kontrola150
Cena152
Czego unika Philip Fisher155
Nieustanne wchodzenie i wychodzenie z rynku155
Skreślanie spółek, które popełniały błędy155
Chęć podążania za innymi156
Niecierpliwość156
Próby ,,odrobienia strat’’ z kiepskiej inwestycji156
Prognozy makroekonomiczne156
Młode firmy157
Ocena akcji na podstawie dotychczasowych poziomów ich cen157
Rezygnacja z transakcji na mniejszych rynkach157
Nadmierne przywiązanie do zasady dywersyfikacji158
Błąd160
Kiedy sprzedawać160
Niespełnienie kryteriów160
Lepsze perspektywy161
Reguła trzech lat161
Wysoki wskaźnik ceny do zysku może się utrzymywać161
Albo dobrze, albo wcale162
Czasochłonność, odpowiednia wiedza, osobowość162
Czy z płotką ktoś w ogóle porozmawia?162
Wady i trudności związane ze stosowaniem zasad Philipa Fishera162
Oś wiedzy i zaangażowania163
Podsumowanie zasad Philipa Fishera164
ROZDZIAŁ 6. Warren Buffett i Charles Munger. Inwestowanie w perspektywy biznesowe. Część pierwsza166
Buffett Partnership Ltd167
Wyniki inwestycyjne167
Berkshire Hathaway169
Warren Buffett – droga do fortuny171
Najlepszy, a mimo to uprzejmy172
Ojciec172
Sposoby zarobkowania173
Uniwersytet i przełomowe doświadczenia173
GEICO174
,,Prowincjusz’’ w Graham-Newman175
Spółki inwestycyjne Buffetta176
American Express i Walt Disney177
Rynek byka178
Berkshire Hathaway179
Niekorzystna sytuacja w branży179
Atrakcyjność ubezpieczeń180
Płynność i elastyczność Berkshire Hathaway180
Fundusze pozyskiwane bez kosztów181
Washington Post Company183
Powrót do GEICO184
Akcje niegrahamowskie185
Zdecydowane działania185
Spółki nienotowane na giełdzie186
See’s Candy Shops187
Niewielkie wymagania kapitałowe188
Nebraska Furniture Mart190
Wyjątki od reguły190
Ludzie, którzy kryją się za nazwą firmy191
Niesamowita historia biznesowa192
Charles Munger – od pracownika sklepu do miliardera193
Inwestowanie a prawo193
Charakter194
Kształtowanie się filozofii inwestycyjnej194
Coraz dalej od zestawienia bilansowego195
Ku czynnikom jakościowym195
Problem z akcjami grahamowskimi196
Przewidywalność zysków196
Zmiana myślenia197
Analiza firmy198
Zasady inwestowania198
Co to za firma?199
Pewniaki201
Karta pracownicza i idealne podanie203
Koło kompetencji204
Wartość wewnętrzna i margines bezpieczeństwa206
Powtarzanie sukcesu211
ROZDZIAŁ 7. Warren Buffett i Charles Munger. Inwestowanie w perspektywy biznesowe. Część druga212
Możliwość dyktowania cen212
Pozycja rynkowa212
Głęboka i niebezpieczna fosa214
Firma dla głupca216
Sygnały świadczące o uczciwości i kompetencji kadry menedżerskiej218
Imperatyw instytucjonalny219
Szczerość220
Przyzwoite zachowanie221
Żadnych sztuczek księgowych222
Doskonałość w codziennym działaniu225
Koncentracja na długim okresie226
Wysoki zwrot z kapitału akcyjnego228
Skrupulatna kontrola kosztów229
Wykup akcji229
Fuzje231
Czego unikają Warren Buffett i Charles Munger234
Prognozy makroekonomiczne, wykresy, przewidywanie górek i dołków234
Niecierpliwość235
Podążanie za tłumem236
Hazard i instrumenty pochodne237
Zaufanie do zarządzających funduszami z Wall Street237
Wzory zawierające litery alfabetu greckiego238
Nadmiar ambicji239
Dywersyfikacja sposobem na przeciętność240
Aktywny obrót akcjami242
Ignorowanie własnych błędów244
Spółki, które się odbiją244
Wspaniałe firmy, na których się nie znamy244
Obawy w obliczu spadku cen akcji245
Rynek nowych emisji245
Błąd246
Kiedy sprzedawać246
Lepsza okazja246
Akcje, których Buffett i Munger nie sprzedadzą247
Niemądre powody247
Spółki zależne nie na sprzedaż248
Podsumowanie zasad Buffetta i Mungera249
Wady i trudności związane ze stosowaniem zasad Warrena Buffetta i Charlesa Mungera249
CZĘŚĆ II. Inwestowanie we wzrost wartości (w wartość)252
ROZDZIAŁ 8. Inwestor stawiający na wzrost wartości254
Elementy wspólne254
Prosty model254
Wznieść się nad innych255
Koncepcja inwestowania we wzrost wartości256
Nadzieja dla świadomych inwestorów256
Kosztowne czynniki odwracające uwagę258
Strategia inwestowania we wzrost wartości263
Znana firma263
Uczciwa i kompetentna kadra kierownicza265
Dobra kondycja finansowa266
Silna i trwała pozycja rynkowa266
Zyski właścicielskie i wartość wewnętrzna266
Wzrost zysków właścicielskich269
Podejście ostrożniejsze – niepewny wzrost270
Dalsze uwagi na temat szacowania wartości zysków właścicielskich271
Stopa dyskontowa272
Margines bezpieczeństwa277
Niewielka dywersyfikacja277
Inwestycja bardzo długoterminowa278
Cechy charakteru i osobowości279
Najważniejsze zasady inwestowania we wzrost wartości281
Dodatek. Rozważania na temat wpływu opodatkowania na stopę dyskontową283
ROZDZIAŁ 9. Analiza branży284
Scena konkurencyjna284
Pięć sił konkurencyjnych285
Charakterystyka branży lotniczej287
Zmiany i koncentracja na długim okresie287
Zagrożenie ze strony nowych konkurentów288
Intensywność rywalizacji między istniejącymi firmami291
Zagrożenie ze strony substytutów294
Pozycja przetargowa nabywców (klientów)295
Siła przetargowa dostawców296
Rozwój branży298
Zmiana technologiczna299
Ciągle zachodzą zmiany, wiele zostaje jednak po staremu300
Stare, dobre, stabilne300
Technologia a struktura branży300
Doświadczenie303
Zmiana ekonomiczna307
Zmiana o charakterze administracyjnym308
Zmiana społeczna309
Kluczowe elementy analizy branży310
ROZDZIAŁ 10. Analiza zasobów konkurencyjnych313
Wartość dla klientów313
Zasoby zwyczajne i nadzwyczajne313
Zbiory zasobów314
System TRRACK315
Relacje316
Zasoby materialne316
Reputacja320
Postawa324
Kompetencje325
Wiedza327
Co czyni zasoby nadzwyczajnymi?329
Zasoby pożądane329
Zasoby rzadkie331
Zasoby umożliwiające zawłaszczanie wartości335
Inwestycje w zasoby337
Umiejętne wykorzystanie zasobów341
Najważniejsze zasady analizy zasobów konkurencyjnych343
Słowniczek344
Literatura350
Indeks355