Treść książki

Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Matematykafinansowa
prosperity,gdyprzedsiębiorstwaigospodarstwadomowezarabiająwięcej(mają
więclepszązdolnośćkredytowąiłatwiejszydostępdokredytówbokapitałujest
więcejcododatkowowzmagakonsumpcjęiinwestycje),producenciisprzedawcy,
widzącwzrostpopytu,chętniepodnosząceny.Byzapobiecnadmiernemuichwzro-
stowi(czyliinflacji,którapowodujespadeksiłynabywczejnaszychdochodów),bank
centralnypodnosistopyprocentowe,bystłumićzakupy(zarównodóbrkonsump-
cyjnych,jakiinwestycyjnych).Wyższestopyprocentowebankucentralnegomają
spowodowaćwzrostoprocentowaniakredytów,awięcwyhamowaćkonsumpcję
iinwestycjenakredyt,atakżezachęcićniektórychdorezygnacjizbieżącychzakupów
iulokowaniaczęścidochodówwformiewyżejoprocentowanychdepozytów.
Iodwrotniewsytuacjikryzysubankicentralneobniżająstopyprocento-
we,bypobudzićakcjękredytowąizachęcićpodmiotydowydawaniaoszczęd-
ności,atymsamymprzyczynićsiędozwiększeniasprzedaży(czylipobudzenia
koniunktury),licząc,żepomożetowyjśćzpułapkideflacji(żewzrostsprzedaży
będzienatylesilny,żezachęciprzedsiębiorcówdozwiększeniainwestycjiipo-
zwoliimpodnieśćceny,copoprawiopłacalnośćdziałalnościgospodarczejida
szansenawyjściezkryzysu).
Oilejednakpodwyżkistópprocentowychwzględnieskutecznymnarzę-
dziemtłumieniainflacjiispowalnianiagospodarki(bodroższekredytywyhamo-
wująakcjękredytowąidodatkowoobniżająinnewydatkidłużników,którzyna
spłatędroższychkredytówmusząprzeznaczaćwięcejśrodków),otyleostatnie
latapokazały,żeredukcjestópprocentowychnawetdo0czyponiżej0%nie
wstaniepobudzićinwestycjiikoniunktury,atymsamymwywołaćwzrostucen
(którewdobieglobalizacjidyktujemiędzynarodowakonkurencja).Cogorsza,
powodująonezłudnywzrostzdolnościkredytowej,awefekcieproblempiętrze-
niasiędługów,którychsłabszepodmiotyisłabszegospodarkiniebędąwstanie
udźwignąćwsytuacjikolejnychkryzysów.
1.2.Poziomstópprocentowychnaświecie
Dziś(w2020r.)stopyprocentowenaświeciewyjątkowoniskie.Toutrzymują-
cysięwciążskutekkryzysufinansowegoz2008r.naamerykańskimrynku,które-
gokonsekwencjąbyłogólnoświatowykryzysgospodarczypor.rys.1.1.Wcze-
śniejstopyprocentowewzachodnichpaństwachkształtowałysięnapoziomie
kilkuprocent.
Gospodarkaświatowawdobieglobalizacjistałasięsystememnaczyńpołą-
czonych,cooznacza,żezjawiskakryzysowewjednejznaczącejgospodarce(lub
regionieświata)niepozostająbezwpływunakoniunkturęwinnych.Bankicen-
tralnepo2008r.wsytuacjipowagiirozprzestrzenianiasiękryzysuorazniemo-
cypolitykfiskalnychpodjęłyradykalneibezprecedensowedziałania.Obniżyły
16