Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Matematykafinansowa
Dostrzecmożna,żegłównastopaprocentowawPolscezachowujesięjuż
odkilkunastulatbardzopodobniedotejwstrefieeuro,czyliRadaPolitykiPie-
niężnejNBPpodejmowałanacomiesięcznychspotkaniachzbliżonedecyzjedo
EuropejskiegoBankuCentralnego–zaostrzeniupolitykipieniężnejprzezten
banktowarzyszyłtakżewzroststópNBPiodwrotnie–por.rys.1.2.Tozrozumia-
łe,gdyżprzystąpieniePolskidoUEidostępdowspólnegoeuropejskiegoryn-
kuzacieśniływspółpracęiwspółzależnościgospodarczemiędzygospodarkami
państw.Integracjaeuropejskaprzyczyniłasięwięcdosynchronizacjiprzebiegu
koniunkturywEuropie.Skutkujetopodobnymireakcjamipolitykgospodarczych
poszczególnychpaństw.
CiekawejestporównaniestópEBCiamerykańskiegoFed.Analizującpoziom
podstawowychstópprocentowychtychdwóchgłównychbankówcentralnychna
świecie,możnazauważyć,żeAmerykaniereagująszybciejibardziejradykalnie,
przezcoamplitudawpoziomiebazowegooprocentowaniajestistotniewiększa–
por.rys.1.2.Najlepiejwidaćtonaprzykładziekryzysowego2008r.,kiedyFedzaczął
schładzaćkoniunkturęjużwpołowie2004r.,podnoszącgłównąstopęprocentową
ponadpięciokrotniewciąguniespełna2lat–z1%do5,25%,aEBCzacząłpodnosić
stopydopieropółtorarokupóźniej,ipodniósłjez2%do4%(awięctylkodwukrot-
nie).PotencjalneproblemynaamerykańskimrynkufinansowymFeddostrzegłjuż
w2007r.iwciąguroku–odjesieni2007r.dojesieni2008r.–obniżyłoprocento-
waniez5,25%do0,25%.EBCzacząłobniżaćstopyprocentowedopierorokpóźniej,
agłównąobniżyłdopoziomu1%,czyliczterokrotniewyższegoodFed.Dopoziomu
amerykańskiegoEBCobniżyłgłównąstopęprocentowądopierow2014r.Podobnie
późnozareagowałNBP
.WkształtowaniusiębazowychstópprocentowychwUSA
iEuropiedostrzecmożnaróżnicewmentalnościobywateli–większąskłonnośćdo
ryzykauAmerykanówiwiększązachowawczośćuEuropejczyków.
1.3.Stopyprocentowebankucentralnego
Stopyprocentowebankucentralnegomająkluczoweznaczeniedlawszystkich
podmiotówgospodarczychwkraju.Stanowiądlanichpunktodniesienia,po-
nieważpoziompraktyczniewszystkichinnychstópprocentowychjestustalany
wbardziejbądźmniejbezpośrednisposóbnapodstawiestópprocentowych
bankucentralnego.
WPolsceNarodowyBankPolskiwyznaczaczterypodstawowestopy
procentowe:
1.
2.
3.
4.
stopęinterwencyjną,
stopęlombardową,
stopędepozytową,
stopęredyskontową.
20
