"Safe assets w międzynarodowym systemie finansowym"

Identyfikator Librowy: 269263

Spis treści

Wstęp 7

1.1. Pojęcie, funkcje i atrybuty aktywów bezpiecznych 11

Rozdział 1. Pojęcie, definicje i uwarunkowania podaży aktywów bezpiecznych 11

1.2. Safe assets a safe haven 19

1.3. Uwarunkowania kreacji aktywów bezpiecznych 27

1.4. Struktura podaży aktywów bezpiecznych 31

1.4.1. Źródła aktywów bezpiecznych w ujęciu historycznym 31

1.4.2. Współczesne tendencje kształtowania się struktury podaży safe assets 34

1.5. Dłużne aktywa publiczne a prywatne w funkcji safe assets 42

1.5.1. Dług publiczny a potencjał kreacji safe assets 49

1.5.1.1. Krzywa Laffera dla safe assets 49

1.5.1.2. Ekonomiczne i pozaekonomiczne czynniki kreacji długu publicznego w roli safe assets 53

2.1. Popyt na bezpieczeństwo 59

Rozdział 2. Popyt na aktywa bezpieczne 59

2.2. Kategorie podmiotów a motywy popytu na aktywa bezpieczne 60

2.2.1. Popyt banków komercyjnych na safe assets 60

2.2.2. Popyt banków centralnych na safe assets 63

2.2.2.1. Rezerwy walutowe w portfelach banków centralnych 67

2.2.2.2. Złoto w portfelach banków centralnych 71

2.2.3. Popyt ze strony państwowych funduszy majątkowych na safe assets 80

2.2.4. Popyt innych podmiotów na safe assets 83

2.3. Rola sektora zagranicznego w posiadaniu krajowych safe assets – przypadek dostawcy globalnego (USA) 85

3.1. Przyczyny niedopasowania popytowo‑podażowego safe assets 91

Rozdział 3. Problem niedoboru aktywów bezpiecznych – przyczyny i konsekwencje. Nowe potencjalne źródła emisji 91

3.2. Kształtowanie się poziomu długu publicznego krajów dostawców safe assets 94

3.3. Konsekwencje niedopasowania popytowo‑podażowego 98

3.4. Międzynarodowy system walutowy a wielopolarowy system kreacji aktywów bezpiecznych 102

3.5. Alternatywne źródła podaży publicznych safe assets 106

3.5.1. Unia Gospodarcza i Walutowa 110

3.5.1.1. Instytucjonalno‑prawne uwarunkowania emisji długu publicznego w Unii Gospodarczej i Walutowej 110

3.5.1.2. Koncepcje emisji safe assets w strefie euro 112

3.5.1.3. Unia Europejska jako emitent długu ponadnarodowego. Doświadczenia kryzysu wywołanego pandemią COVID–19 116

3.5.2. Chiny 119

3.5.2.1. Dynamika rozwoju chińskiego rynku obligacji i jej determinanty 119

3.5.2.2. Segmenty chińskiego rynku obligacji – rola emisji sektora publicznego 122

3.6. Ewolucja form pieniądza a podaż safe assets 127

Zakończenie 131

Bibliografia 135

Spis rysunków i tabel 145

Spis wykresów 147