Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
18
Przeglądproponowanychwliteraturzeprzedmiotudefinicjiinwestowania
społecznieodpowiedzialnegopozwalanasformułowanienastępujących
spostrzeżeń:
–wminionychkilkudziesięciulatachpostrzeganiekoncepcjiSRIuległo
ewolucji.PierwszedefinicjeSRIakcentująkoniecznośćuwzględnianiawdecy-
zjachinwestycyjnychaspektówpozafinansowych(J.H.LangbeiniR.H.Posner;
G.R.BeaboutiK.E.Schmiesing),najnowszepropozycjepodkreślająpotrzebę
wkomponowaniatychkwestiiwprocesinwestycyjnyopartynaklasycznejanalizie
finansowej(np.N.Rubin;USSIF;SIO);
–wniektórychanalizowanychdefinicjach,inwestowaniespołecznieodpo-
wiedzialnejestokreślanewyłącznieprzezpryzmatstrategiiinwestycyjnej
(np.J.A.BrilliA.Reder).WinnychzaśkoncepcjaSRIstanowioistociecałego
procesuinwestycyjnego(np.P
.Kinder;J.Sandbergiinni;Eurosif);
–rozpatrywanedefinicjewróżnymstopniueksponująceleinwestorówstosu-
jącychstrategieSRI.Niektóreznichwskazująnaosiąganezuwzględnieniem
dodatkowychkryteriówselekcjiaktywówcelefinansowe(np.Eurosif,N.Rubin).
Innepodkreślająwyłączniemotywacjepozafinansowe,niewspominającprzy
tymorentownościinwestycji(np.ŚwiatoweForumEkonomiczne).Niektórzy
autorzypomijajątekwestie(np.J.H.LangbeiniR.H.Posner;G.R.Beabout
iK.E.Schmiesing);
–pozafinansowekryteria,któresąuwzględnianewramachdefinicjiinwe-
stowaniaspołecznieodpowiedzialnegosprowadzająsięgeneralniedokwestii
etycznychorazczynnikówESG10,tj.aspektówobejmującychuwarunkowania
środowiskowe,społecznąodpowiedzialnośćorazjakośćzarządzaniaprzedsię-
biorstwem.
Uwzględniającprzedstawionerozważaniadotycząceproblematykidefinio-
waniakoncepcjiSRI,wopracowaniuprzyjętazostałaszerokadefinicjaanalizo-
wanejkoncepcji,zgodniezktórąinwestowaniespołecznieodpowiedzialnepolega
nawkomponowaniuwklasycznyprocesinwestycyjnykryteriówpozafinansowych
przyjednoczesnymuwzględnieniufinansowychcelówinwestora.Wspomniane
kryteriapozafinansowepowinnydotyczyćaspektówpowszechnieakceptowanych
iuznawanychzapożądane,awięckoncentrującychsięwokółzagadnieńetycz-
nychorazczynnikówESG11.Możnazatemstwierdzić,żeinwestowaniespołecznie
10WyrażenieESGjesttoakronimangielskichokreśleń:environmental–ochronaśrodowiska,
socialresponsibility–społecznaodpowiedzialność,corporategovernance–jakośćzarządzania
przedsiębiorstwem(ładkorporacyjny).
11AutorniezgadzasięzteząwysuwanąprzezG.R.BeaboutaorazK.E.Schmiesinga,którzy
twierdzą,żekryteriauwzględnianeprzezinwestoradeklarującegopodejmowaniedecyzjizgodnie
zkoncepcjąSRIzależąwyłącznieodjegowłasnychprzekonań.Por.:G.R.Beabout,K.E.Schmiesing,
op.cit.7s.64.
