Treść książki

Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Wstęp
Rozwójgospodarczywymagapodejmowaniadecyzjioalokacjimajątku,kapitału,atakżeolokalizacjibiznesu.Razpodjętedecyzjemusząbyćkonfrontowane
zwynikamiidostosowywanedozmieniającychsięuwarunkowańmakroimikroekonomicznych.Zdecydowanawiększośćfirmdziałającychwwarunkachgospodarki
rynkowejnastawionajestnapomnażaniezainwestowanegokapitału–pomnażaniemajątku,wdążeniudoosiąganiakorzyściekonomicznych–zysku.Samjednakzysk,
przyuwzględnieniuobowiązującejwrachunkowościzasadziememoriału(zakładającejujęcieprzychodówikosztówwmomenciewystawieniadokumentówzwiązanych
zkosztamiczyprzychodamianiewmomenciewypływulubwpływuśrodkówpieniężnych),niestanowiosukcesiepodmiotu.Tocodeterminujemożliwość
kontynuowaniadziałalnościgospodarczejprzezjednostkę,topłynnośćfinansowa.Nastawienietylkonazysk,bezplanowaniaprzepływówpieniężnych,możewwyniku
brakuśrodkówpieniężnych,wokreślonymmomencierozwojufirmy,prowadzićdobankructwanawetdochodowe,rentowneprzedsięwzięcia.Stądogromnarola
ana​li​zo​wa​niaprze​pły​wówpie​nięż​nych.
Przepływypieniężnepowinnybyćanalizowanewdwóchzakresach.Pierwszytoanalizaexante.Przedrozpoczęciemprowadzeniadziałalnościgospodarczejnależy
zastanowićsię,jakienakładynależyponieść,kiedynastąpizwrotwydatkowanychśrodkówpieniężnych.Analizapowyższegowymagasporządzeniasprawozdaniapro-
forma,wtymrachunkuprzepływówpieniężnych.Wymagatoprzyjęciapewnychzałożeńcodorozwojubiznesuizaplanowaniaprzepływówpieniężnych(wydatków
iwpływów).Abyrozwójbyłmożliwynależyzrównoważyćwydatkiwpływami–zapewnićźródłakapitału,którepomogąsfinansowaćangażowanewrozwójpodmiotu
nakładyrzeczowe.Analizaprzyszłychprzepływówpieniężnychzjednejstronypozwalazadbaćoutrzymanieodpowiedniejpłynnościfinansowej,zdrugiejstronysłuży
doocenyefektywnościinwestycji.Jednazpodstawowychmetodwycenyprzedsiębiorstwa–metodazdyskontowanychprzepływówpieniężnych,zwanaDCF1,zakłada
ustaleniewartościprzedsięwzięciawoparciuodyskontoprzyszłychprzepływówoperacyjnychnetto(zaplanowanychwwynikuprognozyprzepływówpieniężnych
po​więk​szo​nychokosztnie​sta​no​wią​cywy​dat​ku–amor​ty​za​cję).
Drugizakresanalizy,toanalizaex-post.Jestonamożliwadziękisporządzaniuprzezfirmysprawozdańfinansowych.Tepodmioty,którychsprawozdaniafinansowe
zgodniezustawąorachunkowościpodlegająobowiązkowibadaniaprzezbiegłegorewidenta,sporządzająopróczbilansuirachunkuzyskówistratrównieżrachunek
przepływówpieniężnych.Rachunekprzepływówpieniężnychsporządzająrównieżinnepodmioty,niezobligowanedotegoustawąorachunkowości,przedewszystkim
napotrzebyobsługującychjebanków.Dlabankówrachunekprzepływówpieniężnychjestinstrumentemsłużącymdoocenyzdolnościkredytowejklienta.Rachunek
przepływówpieniężnychprezentuje,wjakimzakresieposzczególnedziedzinydziałalnościpodmiotu:operacyjna,inwestycyjnaifinansowapowodowaływpływiwypływ
środkówpieniężnych,jakwpłynęłynazmianęstanuśrodkówpieniężnychpomiędzypoczątkiemikońcemdanegookresuobrotowego.Wróżnychstadiachrozwoju
podmiotugospodarczegoróżniemożesiękształtowaćwpływwymienionychdziałalnościnazmianęstanuśrodkówpieniężnych.Analizainformacjiuzyskanych
zra​chun​kuprze​pły​wówpie​nięż​nychdajeod​po​wiedźnapy​ta​nie,czyfir​maroz​wi​jasięwdo​brymkie​run​ku,czyniena​stę​pu​jeza​gro​że​nieutra​typłyn​no​ści.
Doświadczenienaukowcówfinansistówzajmującychsięfinansamiprzedsiębiorstw,ekspertów(biegłychrewidentów)orazśrodowiskzwiązanychzpraktycznym
zastosowaniemrachunkowościwskazuje,żewielepodmiotówmaproblemzprawidłowymsporządzeniemrachunkuprzepływówpieniężnych.Zapewnewynika
tozfaktu,żejesttojedynyelementsprawozdaniafinansowego,któryjestsporządzanynazasadziekasowej.Kiedywszystkiezapisywksięgachpowstająprzy
uwzględnieniuzasadymemoriału,prawidłowesporządzenierachunkuprzepływówpieniężnychwymaga„przekształcenia”memoriałowegoujęciaoperacjigospodarczych
dopre​zen​ta​cjipo​zwa​la​ją​cejprzed​sta​wićruchma​jąt​kuiźró​dłajegofi​nan​so​wa​nianapod​sta​wierze​czy​wi​stychwpły​wówiwy​pły​wówpie​nią​dza.
Niniejszapublikacjajestpróbąkompleksowegopodejściadotematuprzepływówpieniężnych:zjednejstronyprzedstawionoanalizyichsporządzeniaorazzdrugiej
stronyanalizywprzekrojuexanteiexpost.KsiążkapowstaławramachprojekturozwojowegoNR1102506/09,onazwie„Opracowanieuniwersalnegoprogramu
komputerowegosłużącegodosporządzaniarachunkuprzepływówpieniężnychzgodnegozustawąorachunkowościiMiędzynarodowymiStandardamiSprawozdawczości
Fi
​
nan
​
so
​
wej(MSR7)”ista​no​winie​ja​kouzu​peł​nie​niedlastwo​rzo​ne​goopro​gra​mo​wa​nia.
Książkaskładasięzpięciurozdziałów.Wrozdzialepierwszymrachunekprzepływówpieniężnychanalizowanyjestjakoelementsprawozdaniafinansowego.
Wskazanesąpodstawyprawnesporządzeniarachunkuprzepływów,definicjeśrodkówpieniężnych,powiązaniezelementamisprawozdaniafinansowego,charakterystyka
działalnościprezentowanychwrachunkuprzepływówniepieniężnych,metodysporządzeniaijegopowiązaniezposzczególnymiskładnikamiaktywów,pasywów,
zoperacjamiwynikowymi.Wtejczęściksiążkinastępujeporównaniewymogówsporządzeniarachunkuprzepływów,wskazanieróżnicpomiędzyustawą
orachunkowościaMiędzynarodowymStandardemRachunkowościnr7Sprawozdaniezprzepływówpieniężnych.Zaprezentowanezostająsposobysporządzenia
skon​so​li​do​wa​ne​gora​chun​kuprze​pły​wówpie​nięż​nych.
Rozdziałdrugiksiążkiprezentujerozbudowanyprzykładsporządzeniarachunkuprzepływówpieniężnychmetodąpośrednią,wtymmiędzyinnymiprzedstawienie
zagadnieńzwiązanychzujęciemwprzepływach:leasingu,nabyciaaktywówfinansowanychzagotówkęiwformieaportu,ujęciemzdarzeńodniesionychwciężar
nie​po​dzie​lo​ne​gowy​ni​kufi​nan​so​we​go,czyroz​li​cze​niepo​łą​cze​niajed​no​stek.
Wrozdzialetrzecimpodejmowanajestocenaprzedsiębiorstwa(ujęcieexpost)napodstawiedanychwynikającychzrachunkuprzepływówpieniężnych.Analizie
finansowejpoddanesąsaldastrumienipieniężnychposzczególnychrodzajówdziałalności.Omówieniupodlegająwskaźnikiwydajnościiwystarczalnościgotówkowej,
mogąceposłużyćdoocenypłynnościfinansowejprzedsiębiorstwa.Przedstawionezostająmodelebazującenaprzepływachpieniężnychsłużąceprzewidywaniuupadłości
przed​się​biorstw.Na​stę​pu​jede​fi​nio​wa​nieroliprze​pły​wówpie​nięż​nychwokre​śle​niupo​żą​da​nejstruk​tu​ryka​pi​ta​łuprzed​się​bior​stwa.
Zagadnieniazwiązanezplanowaniemrachunkuprzepływówpieniężnychdlapotrzebzarządzaniapłynnościąiwycenyaktywówmetodądochodową(ujęcie
exante)opisanowrozdzialeczwartym.Wewstępierozdziałuprzedstawionozasadybudowyplanufinansowego,któregoelementemjestcashflow,waspekcie
możliwościwykorzystaniaanalizprzepływówpieniężnychwzarządzaniuprzedsiębiorstwem.Następniezaprezentowanomożliwościwykorzystaniaprzepływów
pie​nięż​nychdoza​rzą​dza​niapłyn​no​ściąfi​nan​so​wąorazdooce​nyefek​tyw​no​ściin​we​sty​cji,wtymdowy​ce​nyprzed​się​bior​stwame​to​dądo​cho​do​wą.
Roz​działpią​tyksiąż​kista​no​wiprze​wod​nikpopro​gra​miekom​pu​te​ro​wymCashFlowSys
​
tem,pre​zen​tu​jącjegofunk​cjo​nal​ność.