Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
8
WSTĘP
uzasadnionepowiązaniesystemuorganizacjizdobrąkontroląwewnętrzną,zce-
chątegosystemujakąjestmniejszaekspozycjanatenrodzajryzyka.Wyprowa-
dzeniedziałańmającychzapewnićefektywnezarządzanieryzykiemoperacyjnym
należydokluczowychkompetencjibanku.Warunkiemtejefektywnościjestspeł-
nieniewymogówkapitałowychztytułuryzykaoperacyjnego.
Wcharakterzekryzysuświatowychfinansówjestnieodłącznyelementha-
zardumoralnego,którynawetczęściowołączysięzewspomnianymwyżejry-
zykiemoperacyjnym.Źródłokryzysu,prowadzącedobańkispekulacyjnejwob-
szarzekredytówhipotecznych,tkwiłowinstrumentachdłużnych,których
posiadaczamibyłyogromnemiędzynarodoweinstytucjefinansowe.Wynikiem
nałożonychnatozłychrelacjicenowychwgospodarcesurowcowejispadku
kursudolaradowszystkichinnychwalutbyłyspektakularnebankructwaipo-
przeztozwiększeniedeficytubudżetowego.WzrastającydługpublicznywPol-
scejestwywołanyinterwencjonizmempaństwawsferęfinansów,kursuzłotego
iwinnedziałaniamającenaceluosłonęrynków,któreobecniegrożąkonse-
kwencjamirestrykcyjnymiwzględempaństwa,sekurytuzującegoinwestycjein-
frastrukturalne.Deprecjacjawalutrynkówwschodzących,wtymzłotego,była
najbardziejprzykrąkonsekwencjąrozpętanegogdzieindziejkryzysuspekula-
cyjnego.Dlategoważnejestodpowiedzenienapytanie,czywokresieodkońca
2007dopoczątku2009r.,mimogwałtownejzmianytrenduwartościzłotego
wstosunkudogłównychwalut,możnabyłostosowaćdziałaniazabezpieczające
zwykorzystaniemwalutowychinstrumentówpochodnych.Takwestiajesttakże
tematemrozważańprowadzonychwniniejszejksiążce.Cowięcej,zostałapod-
jętapróbaopisaniaiwytłumaczenianajbardziejprawdopodobnychprzyczynna-
sileniastratprzedsiębiorcówlokującychkapitałwderywatywalutowe.
Wobszarzepolitykimakroekonomicznejniepodważalneznaczeniemapo-
miarinflacji.Podstawątakiegosądusąkonsekwencjewzrostuinflacjiwocenie
kondycjigospodarkiizaufaniaspołecznegodlapolitykimonetarnejpaństwa.
Niebagatelnedladziałańidentyfikującychfazęwzrostugospodarczego,charak-
teryzującąsiędużądynamiką,maznanezteoriizachowaniesięinflacjiwtejfa-
zie,charakterystycznedla„przegrzaniakoniunktury”.Następujewtedynacisk
środowiskpracowniczychnawzrostpłac,czegoefektemjestinflacja,areakcja
rynkujestprzeciwna–zmniejszasięzatrudnienieinastępujeregresgospodar-
czy.Badanie,którezostałopodjętewtymzakresietematycznymdotyczy
wskaźnikainflacjiorazprognozinflacji.Modelautoregresjiwektorowejumoż-
liwiającyzawarciewnimwieluniezidentyfikowanychrelacjimakroekonomicz-
nychjestdobrymsposobemopisutakichrelacjiiwyznaczeniadługookresowych
parametrów.Pośrednimcelembyłowtymkontekściezastosowanieempiryczne-
