Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
4.1.1.Nowepostrzeganieokreślonychzachowańmenedżerówzarządzania
ryzykiem–genezakosztów...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
..
4.1.2.Zarządzanieryzykiemwaspekciereasekuracji...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
..
4.2.Wpływhazardumoralnegoiryzykabazowegonakosztytransakcjisekuryty-
zacyjnych...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
.
4.2.1.Kosztzabezpieczeniaryzykakatastrofalnegoireasekuracji...
...
...
...
...
...
4.2.2.Inneproblemyredukcjikosztówpokryciaryzykaprzezsekurytyzację
ipolitykapodatkowawzględemryzykakatastroficznego...
...
...
...
...
...
...
...
4.3.Skutecznarównowagapomiędzypodziałemryzykakatastrofalnego
aefektywnościąekonomiczną–sposobyzabezpieczeniaryzyka
katastrofalnego...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
..
4.3.1.Ryzykobazoweamoralnyhazard–zabezpieczeniabrakuodszkodo-
wania...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
.
4.3.2.Refinansowanienieprzewidzianychwydatkówwaspekciezarządzania
ryzykiem...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
.
4.3.3.Umorzeniedługu–zabezpieczeniazobowiązań.Siłaiwadyobligacji
katastrofalnych...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
.
4.4.Znaczenieingerencjipaństwadlapokryciastratkatastrofalnych.Modelowe
ujęcieimplicitepokryciastratkatastrofalnych...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
5.ASPEKTMODELOWEJRÓWNOWAGIHAZARDUMORALNEGOIRYZYKA
BAZOWEGOWPROCESIESEKURYTYZACJI...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
..
5.1.Wprowadzeniedomodelusekurytyzacjiryzykawukładzierównowagi
wartościmajątkuiryzykastraty...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
.
5.1.1.Sekurytyzacja–dekompozycjaryzykaikorzyścizkonstrukcjipro-
dukturynkukapitałowegopowodującegozobowiązaniawwyniku
wystąpieniastrat...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
..
5.1.2.Ubezpieczenieluki...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
5.1.3.Wprowadzeniedomodeluzabezpieczenialuki...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
..
5.1.4.Modelzabezpieczeniawskaźnikowegoiubezpieczenialuki...
...
...
...
...
...
.
5.2.Optymalizacjaubezpieczeniawskaźnikowegoiubezpieczenialuki...
...
...
...
...
...
.
5.3.Rynekkonkurencyjny...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
.
5.3.1.Przypadekbezkosztówtransakcji...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
5.3.2.Przypadekzkosztamitransakcji...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
6.ZARZADZANIEDZIAŁALNOŚCIAUBEZPIECZENIOWAWASPEKCIEWYCENY
OBLIGACJIKATASTROFALNYCHWWARUNKACHRYZYKAODMOWYLUB
ZWŁOKIWYPŁATYZUWZGLĘDNIENIEMMORALNEGOHAZARDUIRYZYKA
STOPYBAZOWEJ...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
6.1.StrukturalnyaspektobligacjiCAT...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
..
6.2.TendencjewwycenieprojektówobligacjiCATzuwzględnieniemryzyka
moralnegoiryzykabazowego...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
..
6.3.KoncepcjastochastycznejstrukturywycenyobligacjiCAT...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
..
6.3.1.Modeldynamikiaktywów...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
6.3.2.Modelbieżącegooprocentowania...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
6.3.3.Dynamikaaktywówubezpieczycielazneutralizowanawobecryzyka...
.
6.3.4.Dynamikałącznejstraty...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
..
6.3.5.Dynamikastratywzględemmiernikawycenyozneutralizowanym
ryzyku...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
.
6.4.Wpływryzykastopybazowejimoralnegohazardunacenęiwypłatęobligacji
CAT...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
..
6.4.1.ObligacjeCATwwarunkachniewystępowaniaryzykaodmowy
wypłaty...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
.
66
68
71
72
73
77
77
81
82
84
87
88
88
93
97
100
105
108
108
112
115
116
117
120
120
121
121
122
123
124
124
