Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
22
TeresaH.Bednarczyk
tem,żesystemfinansowyjestefektywny,jeżelidobrzespełniafunkcjealokacjiza-
sobówwgospodarce,czylizwiększaefektywnośćprzepływukapitałówmiędzy
podmiotaminadwyżkowymiadeficytowymi.R.Levine,nawiązującdokoncepcji
BodiegoiMertona,napisał,żerozwójfinansowyjestwtedy,kiedyrynkiiinstytucje
finansowelepiejrealizująswojekluczowefunkcjepolegającenamobilizowaniu
oszczędności,alokowaniukapitału,zarządzaniuryzykiem,ułatwianiutransakcji
handlowych,monitorowaniufirm[Levine2004].Wmyśltejkoncepcjisektorubez-
pieczeńjestefektywny,jeżeliprawidłowowypełniazarównofunkcjeochronyubez-
pieczeniowej,jakifunkcjezwiązanezjegoprzynależnościądoszerokorozumiane-
gosystemufinansowego.Funkcjefinansowesąkomplementarnewzględemfunkcji
ochronyimajątymwiększeznaczenie,imwiększefunduszegromadząirozdzielają
ubezpieczyciele.
4.Rolasektoraubezpieczeńwrozwojusystemufinansowego
Systemfinansowymożnapostrzegaćprzezpryzmatsektorausługfinansowych(fi-
nancialservicesindustry),któryskładasięzfirmświadczącychusługifinansowe,
wśródktórychznajdująsiębanki,funduszezbiorowegoinwestowaniaorazzakłady
ubezpieczeń[Sinkey1998,s.5].Wliteraturzezdziedzinyubezpieczeńpodkreśla
się,żesektorubezpieczeńzwiększaefektywnośćsystemufinansowegonaconaj-
mniejtrzysposoby:uczestniczywredukowaniukosztówtransakcyjnych,zwiększa
płynnośćrynkówfinansowych,ułatwiaosiąganiekorzyściskalizinwestycji[Skip-
per,Kwon2007].Działalnośćubezpieczeniowauzupełniawpewnymzakresiedzia-
łalnośćsektorabankowegoirozwijarynekkapitałowywpełnieniufunkcjipośred-
nictwa3.Bankiidentyfikująifinansująmałeidużeprzedsięwzięciagospodarcze,
główniejednakocharakterześrednio-ikrótkoterminowym.Ubezpieczyciele,
zwłaszczadziałuI,zainteresowanisąinwestycjamidługoterminowymiwobligacje
rządoweikorporacyjne,wwierzytelnościhandloweorazwakcje.Wrezultacieich
wpływnafunkcjonowanienarodowychsystemówgospodarczychjestbardzoważny
naróżnychstadiachichrozwoju[Webb,Grace,Skipper2002,s.6].
Usługibankoweiubezpieczeniowemogąbyćwpewnymstopniuwspółzależne.
Zainteresowanieproduktamiubezpieczeniowymijestfunkcjąawersjidoryzyka.
Wliteraturzeznanajestprawidłowośćdotyczącazmianawersjidoryzykapodwpły-
wemzmianydochodów(majątku).WedługmodeluM.FriedmanaiL.J.Savage,
którywykorzystujehipotezęoczekiwanejużyteczności,podmiotygospodarujące
okazująniechęćdoryzykawtedy,kiedyryzykująodpowiedniowielkiesumymająt-
3Wartośćglobalnychaktywówfinansowychnakoniec2005r.wynosiła106,5blndol.,wtym
aktywabankówkomercyjnychstanowiły57%,aaktywainwestorówinstytucjonalnych-43%.Global-
nawartośćrynkukapitałowegowynosiła220,3blndol.,wtym:kapitalizacjagiełdowegorynkuakcji
stanowiła20%,wartośćinstrumentówdłużnych-26,5%,wartośćpochodnychgiełdowych-9,5%,
awartośćpochodnychpozagiełdowych(rynekOTC)-44%.Obliczeniawłasnenapodstawie:[Mon-
kiewicz2010,s.356].
