Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Wartośćpieniądzawczasie
29
Pojawiasiępytanie,czyzałożonastopa5-procentowatostoparealnaczynomi-
nalna.Jeślijestonarealnaijeżelimamyosiągnąćzakładanycel,tokolejneskładki
będąwrzeczywistościwyższe(indeksowane2-procentowąinflacją).Naprzykład
składkawdziesiątymrokupowinnawynieść:FV=6249×(1+0,02)1016380.
Jeślizaśprzewidywanastopajeststopąnominalną,toza40latrealnawar-
tość(wcenachdzisiejszych)naprzykłademeryturywyniesie18115PLNzamiast
40000PLN.
Wyboryinwestycyjne
Dotychczasowerozważaniadotyczyłygłówniestópprocentowychiprecyzyjnego
obliczaniaalbowartościpieniądza,alboosiąganejstopyzwrotu.Gdyjednak
musimydokonaćwyborówinwestycyjnych,wtedystopa
zwrotuniebędziejedynymkryterium.Oceniającróżne
ryzykoipłynność
możliwościinwestycyjne,możnaprzyjąćtrzypodstawowe
kryteria:zwrot,ryzykoipłynność.Wiemyjuż,jakmierzyćzwrot.Miarąryzyka
wfinansachjestnajczęściejodchyleniestandardowezwrotów.Pojęciepłynności
jestbardzointuicyjne;pieniądzenakoncieRORcechująsięwyższąpłynnością
niżśrodkizamrożonenalokacierocznej,ponieważmożnajebezżadnejstraty
zamienićnagotówkę.
Jeśliprzyjmiemykryteriumzwrotu,torankingmożliwościinwestycyjnych
przedstawionychwzadaniu0.3wygrywaFunduszInwestycyjny(8%wporów-
naniuz7%oferowanymiprzezbanki6%obligacji).Najpewniejsząinwestycją
jestbezwątpieniakupnoobligacjiskarbowych–tegotypuinwestycjeokreślasię
częstomianeminwestycjibezryzyka(riskfree).Zgodniezkryteriumpłynności
zkoleinajlepiejbyłobytrzymaćgotówkęwdomu(szczególniejeślijesteśmy
wpodeszłymwiekuizachowaniepłynnościzapomocąinnychkanałówdostępu
dowłasnychpieniędzy,takichjakkartypłatniczeie-banking,jestmożliwetylko
teoretycznie).To,jakwpraktycewartościujemyróżnekryteria,jestkwestią
indywidualnychpreferencji.
ZADANIE0.3
Jaknajlepiejulokować10000PLN?Pomyślokilkukryteriach,zapomocą
którychmożnabystworzyćrankingniżejwymienionychczterechpropozycji
inwestycyjnych(oczekiwanainflacjawynosi4%).
1.WedługinformacjizawartychwulotcebankuBPCoferujeonlokatyoreal-
nymoprocentowaniuwynoszącym3%rocznie.
