Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Jesttorównieżproblemzachowaniazasadładukorporacyjnego,czyli
ograniczeniamożliwościwywieraniawpływuizdobyciauprzywilejowanej
pozycjiwybranejgrupy.
Ważnejestwięcpytanieozakresinformacjizoceną,czytradycyjnenoś-
nikiinformacjimogąbyćpodstawąocenróżnychgrupinteresariuszy.Jestto
równocześnieproblemasymetriiinformacjiizwiązanejztym„lukiinformacji”.
Dostępdoinformacjiizwiązanaztymasymetriainformacjijestważnympro-
blememdecydującymowyborachuczestnikówrynkuiewentualnychnegatyw-
nychtegokonsekwencjach(np.negatywnaselekcja,ryzykomoralne).
Wkonsekwencjisytuacjaróżnegodostępudoinformacjimożepo-
wodować:
−
ograniczeniedostępudokapitału,pomimoistnieniaracjonalnychprzesła-
nekdojegopozyskania,
−
udostępnieniekapitałujednostkomnieefektywnympowyżejnp.ichopty-
malnejzdolnościpożyczkowej,
−
podejmowanieprzedsięwzięćzmieniającychklasęryzykaprzedsiębiorstwa,
−
wykorzystaniewolnychprzepływówoperacyjnychniezgodniezinteresem
kapitałodawców(wtymwierzycieli),
−
fałszyweprzekonaniepotencjalnychinwestorówowyższejwartościprzed-
siębiorstwawstosunkudofaktycznejjegosiłyekonomicznej
7.
Asymetriainformacjiumożliwiarównieżukrycienieefektywnychdecyzji
finansowychograniczającychocenęrzeczywistegopoziomuryzykawprzedsię-
biorstwie.
Zakresinformacjiniezbędnejdlawłaściwegozarządzaniaiocenyprzed-
siębiorstwamożnarozpatrywaćwaspekcieinformacji:retrospektywnejipro-
spektywnej.Źródłeminformacjiretrospektywnejjestsprawozdawczośćfinan-
sowaidodatkowainformacjazewnętrznaiwewnętrznazwiązanazarówno
zstanemotoczenia,wktórymfunkcjonowałoprzedsiębiorstwo,jakizszcze-
gólnymizdarzeniamigospodarczymirealizowanymiwprzedsiębiorstwie.In-
formacje,któredotycząprzyszłościmającharakterprognozisymulacjistano-
wiącychpodstawędoformułowaniaiwyboruróżnychscenariuszyrozwoju
przedsiębiorstwaiodpowiadającychimstrategiidziałania.Dotyczytorównież
projekcjizmianotoczeniaprzedsiębiorstwaiszacunkuzmiangłównych,zew-
nętrznychwyznacznikówdziałalności(wtymszacunkówzmianparametrów
rynku).Pozwalająoneprzewidywaćzmianysytuacjifinansowej,wtym:
−
zdolnościdokontynuowaniadziałalności,
−
ocenęsymptomówzagrożenia,
−
zmianypozycjikonkurencyjnej,
7Przedsiębiorstwonarynkukapitałowym.Red.G.Łukasik.AE,Katowice2007,s.23.
23