Analiza projektów inwestycyjnych w procesie tworzenia wartości przedsiębiorstwa

Paweł Mielcarz, Paweł Paszczyk

Uzyskaj dostęp

Zakup książkę

ISBN/ISSN:

978-83-01-17517-7

DOI:

Wydawnictwo:

Wydawnictwo Naukowe PWN

Rok wydania:

2013

Liczba stron:

243

XML:ISBN/ISSN:

ONIX MARC21

Bibliografia:

Mielcarz, Paweł; Paszczyk, Paweł. Analiza projektów inwestycyjnych w procesie tworzenia wartości przedsiębiorstwa. Red. . Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN, 2013, 243 s. ISBN 978-83-01-17517-7

Bibliografia refWorks:

RT Book, Whole

SR Electronic(1)

A1 Mielcarz, P.

A1 Paszczyk, P.

T1 Analiza projektów inwestycyjnych w procesie tworzenia wartości przedsiębiorstwa

PB Wydawnictwo Naukowe PWN

PP Warszawa

YR 2013

SN 978-83-01-17517-7

Bibliografia BibTex:

@Book{ 135703, author = "Mielcarz, Paweł and Paszczyk, Paweł", editor = "", title = "Analiza projektów inwestycyjnych w procesie tworzenia wartości przedsiębiorstwa", publisher = "Wydawnictwo Naukowe PWN", year = "2013", address = "Warszawa", isbn = "978-83-01-17517-7" }

Bibliografia endNote:

TY - BOOK

AU - Mielcarz, Paweł

AU - Paszczyk, Paweł

ED -

TI - Analiza projektów inwestycyjnych w procesie tworzenia wartości przedsiębiorstwa

PB - Wydawnictwo Naukowe PWN

CY - Warszawa

PY - 2013

SN - 978-83-01-17517-7

ER -

Netografia (standard APA):

Mielcarz, Paweł; Paszczyk, Paweł. Analiza projektów inwestycyjnych w procesie tworzenia wartości przedsiębiorstwa [baza danych online] Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN, 2013 [dostęp: 31 07 2024]. Dostęp w Ibuk Libra: https://libra.ibuk.pl/reader/analiza-projektow-inwestycyjnych-w-procesie-tworzenia-wartosci-pawel-mielcarz-pawel-paszczyk-135703.

zarządzanie wartością, przedsiębiorstwo, wartość, projekt inwestycyjny, analiza projektów

Podstawą funkcjonowania każdej firmy jest tworzenie wartości dla właścicieli. Dlatego idea zarządzania wartością przedsiębiorstwa zdobywa coraz większą popularność w praktyce gospodarczej. W myśl tej koncepcji, podejmowanie każdej decyzji, zarówno...

Więcej

ISBN/ISSN:

978-83-01-17517-7

DOI:

Wydawnictwo:

Wydawnictwo Naukowe PWN

Rok wydania:

2013

Liczba stron:

243

XML:ISBN/ISSN:

ONIX MARC21

Wprowadzenie8
1. Zagadnienia wstępne12
1.1. Zakres analizy finansowej projektów inwestycyjnych12
1.2. Klasyfikacja projektów inwestycyjnych18
2. Podstawy oceny opłacalności projektów inwestycyjnych21
2.1. Charakterystyka głównych metod oceny projektów inwestycyjnych21
2.2. Ocena przydatności głównych metod analizy projektów inwestycyjnych w procesie zarządzania wartością przedsiębiorstw24
2.3. Ograniczenia metody IRR33
2.4. Zasady ujmowania inflacji w ocenie projektów inwestycyjnych38
2.5. Ryzyko a oczekiwana stopa zwrotu z kapitału własnego40
2.6. Podnoszenie wartości firmy przez akceptację projektów o ujemnej wartości NPV – wyjątki46
3. Zasady kalkulacji przepływów przyrostowych w procesie analizy finansowej projektów inwestycyjnych50
3.1. Zasady kalkulacji przychodów oraz kosztów przyrostowych50
3.2. Przepływy przyrostowe z tytułu realizacji projektu a transfery wewnętrzne53
3.3. Problem ujmowania podatków56
3.4. Zasady ujmowania wartości nakładów w ocenie opłacalności projektów inwestycyjnych56
3.5. Zasady kalkulacji wartości rezydualnej61
4. Wybór optymalnej techniki kalkulacji NPV: FCFF, EVA czy FCFE?65
4.1. Techniki kalkulacji wolnych przepływów pieniężnych oraz stóp dyskontowych w szacowaniu NPV i IRR – FCFF, FCFE i EVA65
4.2. Uzgodnienie kalkulacji NPV za pomocą różnych technik obliczeniowych70
4.3. Dlaczego nie należy stosować metody FCFE w ocenie projektów inwestycyjnych?77
4.4. Dlaczego nie należy stosować WACC projektowego w kalkulacji NPV?82
4.5. FCFF, EVA, FCFE – zakres stosowania, podsumowanie83
5. Bezwzględna ocena racjonalności projektów inwestycyjnych85
5.1. Projekty rozwojowe85
5.2. Projekty racjonalizatorskie100
5.3. Projekty odtworzeniowe107
5.4. Projekty odtworzeniowo-rozwojowo-racjonalizatorskie116
6. Analiza ryzyka projektów inwestycyjnych120
6.1. Ograniczenia metody zdyskontowanych przepływów pieniężnych121
6.2. Analiza wrażliwości125
6.3. Symulacja Monte Carlo128
6.4. Klasyczna analiza scenariuszowa131
7. Analiza wpływu opcji elastycznego reagowania na wartość projektów136
7.1. Charakterystyka opcji realnych136
7.2. Szacowanie wartości opcji realnych na podstawie drzew decyzyjnych147
7.3. Uwarunkowania metodyczne szacowania wartości opcji realnych na podstawie narzędzi wyceny opcji finansowych164
8. Wycena opcji realnych za pomocą dwumianowego modelu wyceny opcji finansowych – analizy przypadków185
8.1. Analiza przypadku 1. Wycena projektu inwestycyjnego z wartościowymi opcjami porzucenia i rozwoju projektu185
8.2. Analiza przypadku 2. Wycena projektu tworzącego opcje strategiczne z wartościową opcją porzucenia projektu na kolejnych etapach jego trwania207
9. Selekcja projektów inwestycyjnych 215
9.1. Wybór projektów rozwojowych i racjonalizatorskich spośród opcji o różnych wartościach nakładów inwestycyjnych216
9.2. Selekcja projektów o różnych okresach ekonomicznego życia221
9.3. Wybór projektów rozwojowych i racjonalizatorskich o różnych wartościach nakładów inwestycyjnych i różnych okresach ekonomicznego życia232
9.4. Wybór projektów charakteryzujących się różnym ryzykiem i stopami dyskontowymi236
9.5. Podsumowanie metodyki selekcji projektów inwestycyjnych236
Zakończenie237
Bibliografia238

Opracowanietomaprzedewszystkimcharakteraplikacyjny,wdużymstopniu

opierasięnadoświadczeniudoradczymautorów,równocześniejednakjestosa-

dzonewklasycznejteoriizarządzaniawartościąprzedsiębiorstwa.Wksiążce

świadomiepominiętopewnerozważaniateoretyczne,prowadzonewliteraturze

przedmiotuprzezostatniekilkadziesiątlat,którewefekciedałyjasneodpowiedzi

natematprawidłowegopostępowaniawprocesieocenyprojektówinwestycyjnych.

Publikacjitejniemożnazatemtraktowaćjakokompendiumwiedzyonarzę-

dziachocenyprojektówinwestycyjnych.Pominięciepewnychzagadnieńbyło

podyktowanechęciąskoncentrowaniasięnaproblemachważnych3azarazem

rzadkoporuszanychwstandardowychopracowaniachobejmującychzagadnie-

niazarządzaniafinansamiprzedsiębiorstw.Takiepodejścieułatwiłorównież

zachowanieprzejrzystościwywoduiaplikacyjnegocharakteruopracowania.

Książkajestadresowanedoosóbposiadającychjużpodstawowąwiedzę

zzakresufinansówprzedsiębiorstw.Znacznaczęśćomawianychzagadnieńjest

powszechnieznanaidobrzeopisanawliteraturzeprzedmiotu.Wzwiązkuztym

przedstawionojewsposóbułatwiającypłynneprzejściedotematówtrudniej-

szychisprawiającychwięcejkłopotówwpraktyce.Każdyporuszanyproblem

ilustrowanyjestprzykłademlubstudiumprzypadku.DziękitemuCzytelnikma

możliwośćprzeanalizowaniasposobówwykorzystaniaopisywanychnarzędzi

wpraktyce.Wszystkieprezentowaneprzykładysąrównieżudostępnionewformie

modeliwplikachMSExcelnastroniewww.analizyinwestycji.pl.Nastronietej

możnatakżeznaleźćdodatkowemateriały,artykułyorazmodelerozszerzające

iuzupełniającezagadnieniaomawianewopracowaniu.

Książkaskładasięzdziewięciurozdziałów.Wrozdziale1przedstawiono

systematykęnarzędziocenyprojektówinwestycyjnych,atakżeklasyfikacjępro-

jektów,uwzględniającąróżnewymaganiawzakresiestosowanychrozwiązań

analitycznych,niezbędnychdoichoceny.Zaprezentowanaklasyfikacjajestwy-

korzystywanawcałejksiążce,rozdziałtenprzedstawiazatemramyprowadzonych

rozważań.Czytelnikznajdziewnimrównieżwskazówkidotycząceumiejscowienia

wybranychzagadnieńwposzczególnychczęściachopracowania.

Rozdział2poświęconyjestzałożeniommetodycznymposzczególnychna-

rzędziocenyracjonalnościprojektówinwestycyjnych.Zagadnieniatesądość

powszechnieomawianewliteraturzezzakresuzarządzaniafinansamiprzedsię-

biorstw,dlategoteżwrozdzialetymskupionosięprzedewszystkimnakwestii

zgodnościposzczególnychnarzędzizkoncepcjązarządzaniawartościąprzedsię-

biorstwa,atakżenazagadnieniachułatwiającychwybórodpowiednichnarzędzi

orazinterpretacjiuzyskanychwyników.

Rozdział3poruszaproblematykędefiniowaniaprzepływówprzyrostowych

wprocesieocenyprojektówinwestycyjnych.Zagadnienietojestważnezper-

spektywypraktycznej,ajednocześniestosunkowowąskoopisywanewklasycznej

literaturze.

Wrozdziale4przeprowadzonodyskusjęnatematwyboruoptymalnejtech-

nikikalkulacjiwartościbieżącejnettoorazpułapekmetodycznych,zawartych

wniektórychpowszechniestosowanychnarzędziachanalitycznych.

Brak wyników

Analiza projektów inwestycyjnych w procesie tworzenia wartości przedsiębiorstwa

Treść książki

Znajdź bibliotekę blisko siebie, i uzyskaj dostęp do ebooka w systemie IBUK Libra