Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
wadzanesąwsystemienotowańciągłych9jednostkątransakcyjnązaśjestjedna
obligacja.
Każdaznotowanychobligacjimaswojąskróconąnazwęzwanąkodem.
Kodtakiwpierwszejczęściidentyfikujerodzajobligacjizewzględunaosobę
emitenta9okresjejżyciabądźsposóboprocentowania9zkoleidrugaczęśćkodu
określaterminzapadalnościinstrumentu.Naprzykładnazwaobligacjiskarbo-
wejDZ0725oznaczaobligację.
x
D-obligacjędziesięcioletnią9
x
Z-ozmiennymoprocentowaniu9
x
0725-zterminemzapadalnościwlipcu2025roku.
WarszawskaGiełdanotujeobligacjeskarboweowartościnominalnej
10091000złlub1000EUR(zpewnymiwyjątkami).Pierwszezwymienionych
instrumentów9wzależnościodichstrukturyprzedmiotowej9mająterminyza-
padalnościoddwóchdotrzydziestulat.Waloryopiewającenaeurocharaktery-
zująsięstałąstopąprocentowąiczasemdoterminuwykupuodczterechdo
trzydziestulat.
Najliczniejszągrupęobligacjigiełdowychstanowiąinstrumentykor-
poracyjne.Ichkodzaczynasięnajczęściejodskrótunazwyemitenta.Giełda
PapierówWartościowychwWarszawiezaliczadonichtakżeobligacjeban-
kowe.Kwalifikacjatakawydajesiębłędna9ponieważbankijakoinstytucje
zaufaniapublicznegowpierwszejkolejnościmuszązważaćnautrzymanie
płynnościwramachprowadzonychczynności9adopieroponiejnarentow-
ność.Tapodstawowazasadafunkcjonowaniabankówróżnijeodinnych
emitentówkorporacyjnych.
Biorącpoduwagęsposóboprocentowaniaobligacjinotowanychna
GPWwWarszawie9należywymienićinstrumentyostałejizmiennejstopie
procentowej9atakżeobligacjezerokuponowe.Dochodyztytułuposiadania
opisywanychinstrumentówskładająsięzdwóchelementów9tj.odsetekoraz
ewentualnychzyskówkapitałowych(dodatniaróżnicamiędzycenąsprzedaży
acenązakupuwaloru).
Odsetkiwprzypadkuobligacjiostałejstopieprocentowejwyznaczane
sąnapodstawierachunkuprocentuprostegobądźskładanego.Zkoleiobligacje
ozmiennejstopieprocentowejbazująnaoprocentowaniu9któregozasadywy-
znaczaniawskazujeemitent.Najczęściejjesttooprocentowanieindeksowane
bądźrewidowalne.Wypuszczający-jakwskazujepraktykapolskiegorynku-
posiłkująsięstawkąreferencyjnąWIBOR6Mpowiększonąomarżęodsetkową.
Należyzaznaczyć9żecenaobligacjianalizowanazuwzględnieniemod-
seteknarosłychodostatniejpłatnościnazywanajestcenąÄbrudną´9wprzeci-
wieństwiedocenyÄczystej´9pozbawionejtejwartości.
11
