Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
1.2.Zamiennośćpolitykipodatkowejiregulacjimikroekonomicznej
29
Windowaniestandardówniejestjedynymkierunkiemnaciskówbiurokracji.
Administratorzyzajmująsiętakżeniekiedyobniżaniemstandardów.Jakjuż
wspomniano,wokresieprowadzącymdokryzysu2008r.iWielkiejRecesji,
administracjaamerykańskawywierałanaciskinasystembankowynaobniżanie
standardówkredytowaniazakupunieruchomości-zwłaszczadlawybranych
mniejszości.JakzauważyłJanWiniecki[2012]jużw2001r.wbankowościamery-
kańskiejzostałaprzyjętarecourserule,któraobniżałamiędzynarodowystandard
relacjikapitałuwłasnegobankówdowielkościudzielanychkredytówz8do2%
względemzobowiązańzabezpieczonychprzewidywalnymidochodamizespła-
canychkredytówhipotecznych(mortgagebasedsecurities-MBS).Wrezultacie
nwprzededniueksplozjikryzysufinansowegojużtylkomniejniż1/3udzielanych
kredytówmieszkaniowychtrzymałasięstandardu(kredytna75-80%wartości
domuczymieszkaniaspłacanyprzez20-30lat)”[ibidem,s.16].
102020Opodatkowaniedochodówaskłonnośćdooszczędzania
Wpływopodatkowaniazyskówlubdochodównaskłonnośćdooszczędzania
zależyodrelatywnejsiłyefektudochodowegolubsubstytucyjnegowyborumiędzy
konsumpcjąteraźniejsząakonsumpcjąprzyszłą.Wnormalnejsytuacji,kiedydo-
minujeefektsubstytucyjny,podatek-uszczuplającdochód-zwiększapreferencję
czasuwolnego,azatemuszczuplatakżeoszczędności.
Zaawansowanarolapaństwawgospodarceredukujestopęoszczędnościprywat-
nych.Rezultatybadaństatystycznychwykazują,żeudziałyprzychodówpaństwa
zpodatkuoddochodówsąstatystycznieistotneinegatywniezwiązanezestopą
oszczędnościgospodarstwdomowych,copotwierdzaanalizaekonometryczna
zamieszczonawramce1.1.
Negatywnywpływwysokichpodatków,zwłaszczaoddochodówosobistych,
nastopęoszczędnościludności(gospodarstwdomowych)potwierdziłytakże
wczesnebadaniaprzeprowadzoneprzezMartinaFeldsteina[1973].Wykazałon,
żekrańcowaskłonnośćdokonsumpcjizzatrzymanychdochodówprzedsiębiorstw
wynosiok.2l3krańcowejskłonnościdokonsumpcjizdochodówdodyspozycji
indywidualnej.Osobyprawnewięcejoszczędzajązeswychdochodówniżosoby
fizyczne.
Relatywnieniskaimalejącaskłonnośćdooszczędzaniawśródwielukrajów
rozwiniętych(OECD)11niejestjednakabsolutnymczynnikiemograniczającym
wielkośćinwestycjiiwzrostgospodarczywepoceglobalizacjiiliberalizacji
obrotówfinansowych.Otwartegospodarkieksportująlubprzyciągająkapitał
wzależnościodnadmiarulubniedomiaruoszczędnościkrajowych.Relatywnie
niskieoszczędnościwiększościkrajówOECD(zwyjątkiemnp.Japonii,Korei,
11Hipotezabehawioralna,którakładzienacisknagranicznąracjonalnośćiograniczonądyscyplinęin-
dywidualną(self-control)pożyczkobiorców,możepoczęścitłumaczyćspadającątendencjędooszczędzania
większościrozwiniętychkrajówOECD(wyjątkamisąnp.Japonia,KoreaiNiemcy).
