Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
434
NataliaNehrebecka7KamilaDerlatka
IndeksZ-scoreAltmanapowstałpoprzezrozszerzeniejednowymiarowejanalizy
dyskryminacyjnejBeavera(1966)naprzypadekwielowymiarowy.Wpóźniejszych
badaniachmodelestanowiącesystemywczesnegoostrzeganiazostaływzbogacone
oinformacjezrynkukapitałowego.Zaprzykładmożeposłużyćstrukturalnymo-
delMertonabazującynateoriiopcjiistrukturzebilansuprzedsiębiorstwa.Dalszy
rozwójtechnikekonometrycznychumożliwiłzastosowaniemodelidynamicznych,
takichjakanalizatrwaniaczyteżłańcuchyMarkowa(Shumway2001;Frydman,
Schuermann2008).Napopularnościzyskałytakżemetodydatamining,doktó-
rychnależąsiecineuronowe,drzewadecyzyjneczytechnikiSVDD.Wprzypadku
określaniakondycjifinansowejmałychiśrednichprzedsiębiorstwdużowiększą
rolęodgrywająmniejustrukturyzowaneisformalizowanemetodyopartegłów-
nienabankowościrelacyjnej.WPolscezainteresowaniezagadnieniamizwiąza-
nymizpredykcjąbankructwaprzedsiębiorstwnastąpiłodopierowpołowielat
90.XXwieku.WedługMączyńskiejiZawadzkiego(2006)byłotospowodowane
transformacjąustrojowązapoczątkowanąw1989r.Odtamtejporypowstałowie-
lemodelinawiązującychdorzeczywistychwarunkówfunkcjonowaniapolskich
przedsiębiorstw.Wartojednakżepodkreślić,żeniemajedynegosłusznegoiuni-
wersalnegomodelusłużącegodoocenykondycjifinansowejfirmipredykcjiich
bankructwa.
Przeprowadzeniemetaanalizyzwykorzystaniemproceduryvote-countingpo-
zwalanausystematyzowaniewiedzyzgromadzonejwniezależnychbadaniachna
tematdeterminantbankructwafirm.Napodstawieprzegląduliteraturyempirycz-
nejwyróżnionogłównegrupyczynnikówuwzględnianychwbadaniachupadłości
przedsiębiorstw.Jakozmienneobjaśniającewbadaniachdeterminantbankruc-
twaprzedsiębiorstwsąwykorzystywanemiarypłynnościfinansowej,rentowności,
produktywnościaktywów,zabezpieczeniaspłatydługu,dźwigniafinansowaoraz
wiekiwielkośćfirmy.Wynikizniezależnychbadańdlawieluztychpredykatorów
niesąjednoznaczne.
Wykorzystanoanalizęstatystycznąwceluokreśleniawpływucharakterystyk
niezależnychbadańnajakośćpredykcji.WykorzystującwspółczynnikrangSpear-
mana,jednoczynnikowąanalizęwariancji,nieparametrycznytestKrukala-Wallisa
orazwspółczynnikkorelacjiPearsona,dokonanoweryfikacjihipotezowpływie
zmiennychcharakteryzującychposzczególnebadanianatrafnośćpredykcjida-
negomodelu.Wśródcechbadańanalizowanowpływliczbyzawartychwmodelu
zmiennychobjaśniających,typzmiennychobjaśniających,metodębadawczą,li-
czebnośćpróby.Stwierdzono,iżanalizowanecharakterystykibadańniedetermi-
nująjakościpredykcjimodeli.
Wceluocenywpływucharakterystykmodelizaczerpniętychzliteraturyna
precyzjępredykcjibankructwadokonanychnaichpodstawiewykorzystanorów-
nieżregresjętobitową.Trafnośćpredykcjiprzedstawionowpostaciodsetkapo-
prawniezaklasyfikowanychfirm.Odsetektenposłużyłjakozmiennaobjaśniana
wmodelutobitowym.Napodstawiewynikówanalizyekonometrycznejpotwier-
dzono,żerozważanecharakterystykibadańsąnieistotne.
