Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
2.1.Kanonicznakoncepcjahisterezy
19
nychoczekiwańprzekładasięnawzrostinflacji,CeterisparibUs,przy
czymkanałpowiązaniapomiędzyzmianąoczekiwańafaktycznąinflacją
zależywznacznymstopniuodprzyjętejmetodyoraztego,cozałożone
zostanieosposobiekształtowaniasięoczekiwań.Pomimotychznacząj
cychróżnic,możnabezutratyogólnościprzeformułowaćrównanie(2.1.)
zuwzględnieniemtegokomponentu:
π=πE−O(U−U∗),
(2.2.)
gdzieπEtooczekiwaniainflacyjneaU∗topoziombezrobocia,który
możnazaobserwować,jeślispełnionezostanąoczekiwaniainflacyjne.Paj
rametrU∗odzwierciedlawrzeczywistościinneniżoczekiwaneprzesuj
nięciakrzywejinflacjajbezrobocie,wcześniejprzypisaneegzogenicznemu
parametrowiκ.
StopabezrobociadefiniowanaprzezU∗wrównaniu(2.2.)jestkategoj
riądośćabstrakcyjną.Przyzałożeniuracjonalnychoczekiwańmożnaby
jąbyłoutożsamićztzw.długookresowąrównowagą,wktórejbrakjest
źródełrozbieżnościpomiędzyskaląnapływówdobezrobociaiodpływów
zbezrobocia(ang.steady~state).Wdługimokresieoczekiwaniainflaj
cyjneniemogąsystematycznieodbiegaćodrealizacji,coautomatycznie
zrównujeobserwowanąwkażdympunkciewczasiestopębezrobociado
U∗.NieoznaczatojednakstałościU∗wczasie.Jeślitylkozmianyobserj
wowanejstopybezrobociabędąπpodążaćπzazmianamiU∗,gospodarka
nadalpozostaniewdługookresowejrównowadze.Możnasobiewyobrazić
dowolną.cykliczną,sezonową,długofalową,itpjzmiennośćU∗,lecz
pytanie,naktóreniemajasnejodpowiedzibrzmi:skądczerpaćwiedzę
natentemat.Wszczególności,wjakisposóbwsensieempirycznymodj
różniće$antenieznanezmianywU∗odnieznanychanie$ante,anie$
postprocesówocharakterzestochastycznym?Wliteraturzeprzyjęłosię
estymować(2.2.)poprzez:
π=πE−O(U−U∗)+ξ,
(2.3.)
przyczymξutożsamianejestztzw.szokamipodażowymi,czyliidentyfij
kowalnymie$post(choćnieznanymizewzględunaswojąstochastyczną
naturę)odchyleniamigospodarkioddługookresowegotrendu.Wtakim
ujęciuzmianywU∗utożsamiasięzezmianamiw(nie)dopasowaniupraj
cownikówdopotrzebpracodawcówlubwprocesachspołecznychidej
