Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
RozdziałI.Determinantyuczestnictwajednosteksektorafinansów…
iSEPA125-dlapłatniczych,jakrównieżonowszeobszary-wymagające
interwencjiunijnegoprawodawcy-m.in.alternatywnefunduszeinwe-
stycyjne,agencjeratingowe,agencjenadzorcze.
Podstawąprzyjęciawspólnychzasadwramachrynkufinanso-
wegojestswobodaprzepływukapitału,októrejmowawart.63ust.1
TFUE126,którejtowarzyszyswobodaprzepływupłatności127-uregu-
lowanawart.63ust.2TFUE128.Wypracowanewramachrynkufi-
dyrektywę97/5/WE(Dz.Urz.UEL319z05.12.2007,s.1;tzw.dyrektywaPSD).
DyrektywaPSDstwarzapodstawyprawneumożliwiającestworzeniewewnętrznego
rynkupłatności,któregopodstawowymelementemjestSEPA.Zob.takżedyrektywę
ParlamentuEuropejskiegoiRady2009/110/WEzdnia16września2009r.wsprawie
podejmowaniaiprowadzeniadziałalnościprzezinstytucjepieniądzaelektronicz-
negooraznadzoruostrożnościowegonadichdziałalnością,zmieniającadyrektywy
2005/60/WEi2006/48/WEorazuchylającadyrektywę2000/46/WE(Dz.Urz.UE
L267z10.10.2009,s.7).
125RozporządzenieParlamentuEuropejskiegoiRady(UE)nr260/2012/WE
zdnia14marca2012r.ustanawiającewymogitechniczneihandlowewodniesieniu
dopoleceńprzelewuipoleceńzapłatyweuroorazzmieniającerozporządzenie(WE)
nr924/2009(Dz.Urz.UELz30.03.2012,s.22;tzw.rozporządzenieSEPA).
126Mimożeswobodatazostałazapisanajużwpierwszychaktachprawnychtwo-
rzącychzjednoczonąEuropę,tojednakdopierookreslat90.XXw.uznawanyjestza
momentjejfaktycznejrealizacji.T.Nieborak,Aspektyprawne…,s.96.Zob.takżecy-
towanytamwkontekściezjawiska„blokowania”możliwościtransferukapitałówprzez
celoweregulacjeprawneniektórychzpaństwczłonkowskichY.V.Avgerinos,Regulating
andSupervisingInvestmentServicesintheEuropeanUnion,Basingstoke2003,s.32-33;
orazomówienienajważniejszychsprawrozpatrywanychprzezEuropejskiTrybunał
Sprawiedliwości(obecnieTSUE)dotyczącychswobodyprzepływukapitałuipłatności
-M.Mataczyński,SwobodaprzepływukapitałuazłotaakcjaSkarbuPaństwa,Kraków
2007,s.20-28.
127Przepływpłatnościmiałbyćwpełnizliberalizowanypozakończeniupierw-
szegoetapuokresuprzejściowego(art.67ust.2TEWG).
128WcześniejswobodytebyłyuregulowanejużwTEWG(traktaciezdnia
25marca1957r.ustanawiającymEWG-traktatrzymski).Wprzepisieart.67ust.1
TEWGstanowiono,żeograniczeniawprzepływiekapitałumająbyćliberalizowa-
ne„stopniowo,wzakresieniezbędnymdlasprawnegofunkcjonowaniawspólnego
rynku”.Napodstawieówczesnegoart.69TEWG,wceluurzeczywistnieniaart.67
TEWG,wydanazostaładyrektywaRady(EWG)60/921zdnia11maja1960r.wspra-
wiewykonaniaart.67TEWG(tzw.pierwszadyrektywakapitałowa;Dz.Urz.WE
L43z12.07.1960,s.921),uzupełnionanastępnieprzepisamidrugiejdyrektywy
Rady(EWG)63/21zdnia18grudnia1962r.zmieniającaiuzupełniającapierwszą
dyrektywęwceluimplementacjiart.67TEWG(tzw.drugadyrektywakapitałowa
-Dz.Urz.WEL9z22.01.1963,s.62).Swobodnyprzepływkapitałuzostałuzna-
nyzawarunekwstępnyskutecznegowykonywaniainnychswobódprzewidzianych
wTEWG(wyrokETSzdnia11listopada1981r.wsprawie203/80,GuerrinoCasati,
ECR1981,s.2595,§8-10).Pełnąliberalizacjęprzepływukapitałuwprowadzonojed-
nakdopieroprzepisamidyrektywyRady88/361zdnia24czerwca1988r.wsprawie
54
