Instrumenty zarządzania przedsiębiorstwem przez finanse

Barbara Woźniak-Sobczak

Uzyskaj dostęp

ISBN/ISSN:

978-83-7246-543-6

DOI:

Wydawnictwo:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach

Rok wydania:

2010

Liczba stron:

354

XML:ISBN/ISSN:

ONIX MARC21

Bibliografia:

. Instrumenty zarządzania przedsiębiorstwem przez finanse. Red. Woźniak-Sobczak, Barbara . Katowice: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, 2010, 354 s. ISBN 978-83-7246-543-6

Bibliografia refWorks:

RT Book, Whole

SR Electronic(1)

A2 Woźniak-Sobczak, B.

T1 Instrumenty zarządzania przedsiębiorstwem przez finanse

PB Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach

PP Katowice

YR 2010

SN 978-83-7246-543-6

Bibliografia BibTex:

@Book{ 36785, author = "", editor = "Woźniak-Sobczak, Barbara", title = "Instrumenty zarządzania przedsiębiorstwem przez finanse", publisher = "Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach", year = "2010", address = "Katowice", isbn = "978-83-7246-543-6" }

Bibliografia endNote:

TY - BOOK

AU -

ED - Woźniak-Sobczak, Barbara

TI - Instrumenty zarządzania przedsiębiorstwem przez finanse

PB - Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach

CY - Katowice

PY - 2010

SN - 978-83-7246-543-6

ER -

Netografia (standard APA):

. Red. Woźniak-Sobczak, Barbara. Instrumenty zarządzania przedsiębiorstwem przez finanse [baza danych online] Katowice: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, 2010 [dostęp: 30 07 2024]. Dostęp w Ibuk Libra: https://libra.ibuk.pl/reader/instrumenty-zarzadzania-przedsiebiorstwem-przez-finanse-barbara-wozniak-sobczak-36785.

finanse, zarządzanie, koszty, planowanie, budżetowanie, przedsiębiorstwo, motywacja, kontrola

Gospodarka rynkowa dzięki nowoczesnemu rozumieniu istoty kapitału umożliwia podejście do funkcjonowania przedsiębiorstwa przyjmując jego kapitałową naturę. Konsekwencją takiej postawy jest niekwestionowany cel istnienia przedsiębiorstwa, którym je...

Więcej

ISBN/ISSN:

978-83-7246-543-6

DOI:

Wydawnictwo:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach

Rok wydania:

2010

Liczba stron:

354

XML:ISBN/ISSN:

ONIX MARC21

WPROWADZENIE7
Rozdział 1. PRZESŁANKI, IDEA I CELE ZARZĄDZANIA PRZEDSIĘBIORSTWEM PRZEZ FINANSE11
1.1. Nowy paradygmat zarządzania przedsiębiorstwem jako azymut zarządzania przez finanse11
1.2. Od strategicznego zarządzania do strategicznego zarządzania przez finanse17
1.3. Wartość jako cel strategiczny w zarządzaniu przedsiębiorstwem24
1.4. Wartość a bogactwo dla akcjonariuszy29
1.5. Cash flow i płynność finansowa jako operacyjne cele zarządzania przedsiębiorstwem przez finanse31
1.6. Istota, rodzaje i czynniki Cash flow32
1.7. Cash flow jako wyraz kreowania wartości przedsiębiorstwa38
1.8. Cash flow a płynność finansowa43
1.9. Zarządzanie płynnością a wartość przedsiębiorstwa46
1.10. Wartość płynności49
1.11. Płynność finansowa a wartość przedsiębiorstwa dla właścicieli52
1.12. Ryzyko płynności finansowej54
1.13. Systemowe ujęcie zarządzania przedsiębiorstwem przez finanse56
Rozdział 2. INSTRUMENTY STRATEGICZNEGO I OPERACYJNEGO ZARZĄDZANIA KOSZTAMI W PRZEDSIĘBIORSTWIE65
2.1. Zarządzanie kosztami w systemie zarządzania przedsiębiorstwem przez finanse65
2.2. Zmiany zarządzania kosztami we współczesnym przedsiębiorstwie - kluczowe problemy73
2.3. Instrumenty kształtowania kosztów w procesie wytwarzania79
2.4. Koszty a funkcjonowanie domen przedsiębiorstwa83
2.5. Instrumenty kształtowania kosztów w procesie kreowania wartości kapitału własnego przedsiębiorstwa86
2.6. Koszty a wykorzystanie zasobów w przedsiębiorstwie89
2.7. Związki między instrumentami strategicznego i operacyjnego zarządzania kosztami91
Rozdział 3. INSTRUMENTY STRATEGICZNEGO I OPERACYJNEGO PLANOWANIA PRZEZ FINANSE97
3.1. Związki między instrumentami zarządzania przez finanse w obszarze funkcji planowania97
3.2. Strategiczne planowanie finansowe102
3.3. Proces budżetowania kapitałowego105
3.4. Ocena finansowa projektu inwestycyjnego110
3.5. Studium finansowe projektu inwestycyjnego114
3.6. Racjonowanie kapitału125
3.7. Budżetowanie kapitałowe w warunkach ryzyka127
3.8. Operacyjne planowanie finansowe135
3.9. Inwestowanie w kapitał obrotowy i polityka finansowania142
3.10. Zarządzanie gotówką i płynnością finansową w przedsiębiorstwie145
3.11. Zarządzanie należnościami i zapasami151
Rozdział 4. INSTRUMENTY STRATEGICZNEGO I OPERACYJNEGO ORGANIZOWANIA W ZARZĄDZANIU161
4.1. Związki między instrumentami zarządzania przez finanse w obszarze funkcji organizowania161
4.2. Funkcja strategicznego organizowania we współczesnych podmiotach gospodarczych165
4.3. Modele organizacji w nowej gospodarce168
4.3.1. Organizacja sieciowa171
4.3.2. Organizacja wirtualna175
4.3.3. Organizacja fraktalna180
4.4. Controlling w procesie zarządzania organizacją184
4.5. Ośrodki odpowiedzialności za inwestycje w strategicznym zarządzaniu przez finanse189
4.6. Mierniki oceny funkcjonowania ośrodków odpowiedzialności za inwestycje192
4.7. Charakterystyka finansowych instrumentów wpływających na Cash flow i płynność finansową w centrach odpowiedzialności199
4.7.1. Krótkookresowy rachunek kosztów i wyników201
4.7.2. Analiza punktów krytycznych206
4.7.3. Budżetowanie210
4.7.4. Benchmarking216
4.8. Ośrodki odpowiedzialności jako wyraz operacyjnego zarządzania Cash flow i płynnością finansową219
4.9. Wskaźniki jako instrumenty oceny w ośrodkach odpowiedzialności za zyski, przychody i koszty223
4.9.1. Mierniki oceny centrum zysku224
4.9.2. System oceny centrum przychodów225
4.9.3. Ocena centrów odpowiedzialności za koszty228
Rozdział 5. INSTRUMENTY STRATEGICZNEJ MOTYWACJI W ZARZĄDZANIU FINANSOWYM231
5.1. Związki między instrumentami zarządzania przez finanse w obszarze funkcji motywacji231
5.2. Motywowanie jako instrument kształtowania wartości przedsiębiorstwa234
5.3. Strategiczne znaczenie zaangażowania pracowników241
5.4. Problem agencji w strategicznym zarządzaniu przedsiębiorstwem243
5.5. Kontrakt menedżerski - nowoczesny instrument motywacji250
5.6. Motywowanie płacą i premią255
5.7. Akcje jako narzędzie strategicznej motywacji260
5.8. Wynagrodzenie jako podstawowy instrument motywacji wewnętrznej oddziałujący na Cash flow264
5.9. Wynagradzanie w centrach odpowiedzialności269
5.10. Motywowanie zewnętrzne a Cash flow274
Rozdział 6. INSTRUMENTY STRATEGICZNEJ I OPERACYJNEJ KONTROLI W ZARZĄDZANIU277
6.1. Związki między instrumentami zarządzania przez finanse w obszarze funkcji kontroli277
6.2. Istota i funkcje kontroli strategicznej278
6.3. Instrumenty kontroli strategicznej282
6.4. System Wczesnego Ostrzegania w strategii zarządzania przez finanse283
6.5. Strategiczna Karta Wyników i jej finansowa perspektywa290
6.5.1. Ogólne założenia Strategicznej Karty Wyników290
6.5.2. Podejścia do tworzenia i implementacji Strategicznej Karty Wyników295
6.5.3. Perspektywa finansowa w Strategicznej Karcie Wyników298
6.6. Mierniki wykorzystywane w strategicznej kontroli przez finanse i ich krytyczna ocena304
6.6.1. Mierniki tworzenia wartości w przedsiębiorstwie304
6.6.1.1. Mierniki księgowe304
6.6.1.2. Mierniki oparte na wartości305
6.6.1.3. Kreowanie wartości a oczekiwania inwestorów313
6.6.2. Kryteria doboru mierników kreowania wartości315
6.6.2.1. Rzetelność317
6.6.2.2. Stopień skomplikowania pomiaru317
6.6.2.3. Korelacja z wartością i bogactwem dla akcjonariuszy317
6.7. Potrzeba kontroli operacyjnej w zarządzaniu płynnością finansową i Cash flow319
6.6.2.4. Dopasowanie do specyfiki branży, spółki oraz strategii319
6.8. Preliminarz gotówki jako narzędzie planowania i kontroli płynności finansowej321
6.9. Wskaźniki płynności finansowej jako element systemu kontroli na poziomie operacyjnym322
6.9.1. Pomiar płynności - założenia ogólne322
6.9.2. Statyczne wskaźniki płynności finansowej323
6.9.3. Dynamiczne wskaźniki płynności finansowej325
6.10. Monitoring płynności finansowej326
6.11. Instrumenty zarządzania zasobami pieniężnymi327
6.11.1. Znaczenie zarządzania zasobami pieniężnymi i klasyczne instrumenty zarządzania327
6.11.2. Cash pooling jako nowy instrument zarządzania zasobami pieniężnymi330
BIBLIOGRAFIA333
SPIS RYSUNKÓW351

INSTRUMENTYZARZĄDZANIAPRZEDSIĘBIORSTWEMPRZEZFINANSE

Wartośćdlainwestorówwnoszącychkapitałjestgenerowanawprocesie

składającymsięztrzechfaz:tworzeniawartości,jejutrzymywaniaiostatecz-

negoprzekazywaniawłaścicielom.Samowytworzeniewartości,bezjejutrzy-

maniaiprzekazaniawłaścicielomnieodzwierciedlarealizowanychprzeznich

dochodów.Wartośćdlawłaścicielijestwypadkowąwartościoperacyjnejkapi-

tałuprzedsiębiorstwa,efektywnościjejutrzymaniaiostatecznegoimjejprze-

kazania.Przejawemwartościoperacyjnejsąwolnestrumieniepieniężnegene-

rowanewokreślonymczasiewramachprowadzonejprzezprzedsiębiorstwo

działalnościoperacyjnej.Strumienietemogąbyć(niemuszą)przetransfero-

wanewłaścicielomwformiedywidendy,wpływówztytułuskupowaniaprzez

przedsiębiorstwoakcjiwceluichumorzenia

31wzrosturynkowejwartościakcji.

Wymienionetrzymożliweformytransferuwartościprzedsiębiorstwajej

właścicielomstanowiącałkowityzwrotkapitałudlawłaścicieli.Minimalna

wymaganastopazwrotudlainwestorówwynikazbieżącejwartościrynkowej

kapitału,którareprezentujealternatywnykosztutrzymywaniaposiadanych

akcji.Utrzymaniewartościrynkowejprzedsiębiorstwanapoziomiegwarantu-

jącymminimalnąwymaganastopęzwrotuwmomenciezainwestowaniaprzez

inwestoraswojegokapitałupowoduje,żeefektywnośćtejinwestycji,mierzona

miarąnazywanąwartościązaktualizowanąnettoNPV,jestrównazero

32.Ryn-

kowawartośćdodanaMVobliczanawedługformułypodanejwrozdziale1.3

oznacza,że:

–gdyEVA/(1+WACC)

t<0,toMVAjestujemna;inwestorzysądzą,że

przedsiębiorstwoniemazdolnościdogenerowanianowejwartościorazma-

jąobawyotoczywprzyszłościprzedsiębiorstwobędzietworzyłowartość

dodaną,

–gdyEVA/(1+WACC)

t>0,toMVAjestdodatnia;firmabędzietworzyła

wartośćdlawłaścicieli.

Tabela3

Wpływwartościstopyzwrotuzzainwestowanegokapitałuorazśredniego

ważonegokosztukapitałunawartośćdlaakcjonariuszy

ROIC>WACC

ROIC=WACC

ROIC<WACC

EVA>0

EVA=0

EVA<0

Przyrostwartościdlaakcjonariuszy

Wartośćdlaakcjonariuszyniezmieniasię

Ubytekwartościdlaakcjonariuszy

Źródło:W.Cwynar:Ekonomicznawartośćdodanajakoelementsystemuzarządzaniaprzezwar-

tość.„ControllingiRachunkowośćZarządczawFirmie”2000,nr3.

31Nabycieakcjiwłasnejspółkiodwspólnikówiumorzenieich(unicestwienie)oznaczaobniżeniekapitału

zakładowego.Możetomiećcharaktersanacyjnywstosunkudookreślonychakcjonariuszyalbocharakter

dobrowolnyzestronyakcjonariuszy(buyback).Dlaakcjonariuszasprzedającegojesttookreślonyprzy-

chód,adlapozostałychakcjonariuszywzrostichmajątkuprzezdowartościowanieakcji(reinwestowanie)

lubdziękiefektowidźwigni(zmianastrukturykapitału).

32Szerzejnatentematw:B.Woźniak-Sobczak:Funkcje…,op.cit.

Brak wyników

Instrumenty zarządzania przedsiębiorstwem przez finanse

Treść książki

Znajdź bibliotekę blisko siebie, i uzyskaj dostęp do ebooka w systemie IBUK Libra