IBUK Libra

Wstęp

temanalizyjesttakżesynchronizacjacyklikoniunkturalnychwPolsceistreﬁeeuro,

określającapodatnośćpolskiejgospodarkinawstrząsyasymetryczne,którychskutki

niemogąbyćłagodzonezwykorzystaniempolitykipieniężnejEuropejskiegoBan-

kuCentralnego.Woceniekosztówintegracjimonetarnejuwzględnionorównieżrolę

płynnegokursuwalutowegowPolsce,któregowahaniamogąbyćźródłemwstrzą-

sówdlapolskiejgospodarki.

WanaliziekosztówprzyjęciaeurowPolscewziętopoduwagę,uwypuklone

przezglobalnykryzysgospodarczy,zagrożeniedlastabilnościsystemuﬁnansowego

związanezpęknięciembąblispekulacyjnychnarynkachnieruchomości,któremogą

byćspowodowaneprzezzbytdługieutrzymywanieniskichstópprocentowych,pro-

wadzącedosilnegowzrostuakcjikredytowej.Ważnymnastępstwemglobalnejre-

cesjibyłrównieższybkiwzrostdługupublicznegowkrajachstrefyeuroikryzys

ﬁnansówpublicznychwGrecji,któreunaoczniłyryzykotrwałegorozluźnieniapo-

litykiﬁskalnejpoprzyjęciueuro.Ryzykotorównieżuwzględnionowanaliziekosz-

tówczłonkostwawstreﬁeeuro.

OmówionewksiążcekorzyścizprzystąpieniaPolskidostrefyeuromożnapo-

dzielićnadwiegrupy.Pierwszaznichobejmujetekorzystneefektyintegracjimo-

netarnej,którychwpływnagospodarkęmożnaoszacowaćprzywykorzystaniupo-

wszechniestosowanychtechnikanalizyekonomicznej.Dogrupytejnależą:eliminacja

kosztówtransakcyjnych,obniżeniestópprocentowych,wzrostinwestycjikrajowych

ibezpośrednichinwestycjizagranicznych,zwiększeniewymianyhandlowejmiędzy

Polskąastrefąeuroorazbędąceichkonsekwencjątrwałeprzyspieszeniewzrostugo-

spodarczego.Dodrugiejgrupynależątekorzyścizwprowadzeniaeuro,którychkwan-

tyﬁkacjajesttrudna:lepszaporównywalnośćcenwPolsceipozostałychkrajachstrefy

eurowwynikuwyrażeniatychcenwtejsamejwalucieorazzwiązaneztymzwiększe-

niepresjikonkurencyjnej,atakżewyeliminowanieryzykakryzysuwalutowego.

AnalizakosztówikorzyścizwiązanychzprzystąpieniemPolskidostrefyeuro

powinnakoncentrowaćsięgłównienatychefektachwprowadzeniaeuro,którebędą

oddziaływaćnapolskągospodarkęwdłuższejperspektywie.Dlategoopróczwymie-

nionychwyżejzagadnieńosobnączęśćksiążkipoświęconooceniezagrożeńzwią-

zanychzprzyszłymuczestnictwemPolskiwsystemieERM2,którezgodniezTrak-

tatemustanawiającymWspólnotęEuropejskąjestjednymzwarunkówczłonkostwa

wstreﬁeeuro.

WoceniekorzyścinettozczłonkostwaPolskiwstreﬁeeuronieuwzględnio-

nokrótkookresowychefektówwprowadzeniawspólnejwaluty,któremogąwystą-

pićzarównowokresiepoprzedzającymwprowadzenieeuro,jakipoprzystąpieniu

Polskidouniiwalutowej.Przykłademtakiegoefektujestmożliweprzejściowespo-

wolnieniewzrostugospodarczego,związanezkoniecznościąspełnieniainﬂacyjne-

gokryteriumzMaastricht,stanowiącegojedenzwarunkówuzyskaniaczłonkostwa

wstreﬁeeuro1.Niemożnabowiemwykluczyć,żedospełnieniategokryteriumko-

1ZgodniezTraktatemustanawiającymWspólnotęEuropejską,kryteriuminﬂacyjnejestspełnione,je-

śliwkrajuzamierzającymprzystąpićdoobszaruwspólnejwalutyśredniorocznainﬂacjamierzonaindeksem

Brak wyników