Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
naczasokreślony,którygwarantowałinwestorommożliwośćodzyskania
niemalcałegowyłożonegowczasiepublicznejsubskrypcjikapitału(gwa-
rancjanieobejmowałatylkoopłatymanipulacyjnej).Certyfikatyfundu-
szuSkarbiecGwarancja2002byłyadresowanedoosób,którechciały
zarobićwięcejniżnatradycyjnychlokatach,takichjakdepozytyban-
kowe,obligacje,funduszeinwestującewobligacje,ajednocześnieprefe-
rowaływmiarębezpiecznelokaty.Kupująccertyfikatyryzykowałosię
tylkoutratę2,50złodsztuki(nominalnie),bofunduszgwarantowałwy-
płatępozostałegokapitałuwyłożonegonacertyfikat(100złnakażdą
sztukę).28lutego2002r.zostaładokonanawycenacertyfikatówinwe-
stycyjnychfunduszuSkarbiecGwarancja2002.Wartośćaktywównet-
tonacertyfikatinwestycyjnyfunduszuwyniosła98,51zł13[www28].
Rezultatzinwestycjiokazałsięgorszyodtego,coprzynosiływtym
okresieinnesposobylokowaniakapitału.Dlategokolejnyproduktstruk-
turyzowanywformiefunduszupojawiłsięnarynkudopieropodkoniec
2002r.,byłtofunduszMilleniumFIZGwarantowanyplus20zarządzany
przezMilleniumTFI,ze105%ochronąkapitału.któregosubskrypcjaod-
bywałasięwdniach21.10.2000-3.12.2002r.14.Podstawowympowodem
nychwedługNBPwynosiłook.14%,
•oprocentowanierocznychobligacjibyło13%-16%,
•wokresiesubskrypcjicertyfikatówstrukturyzowanychSkarbiecGwarancja2002
trwałahossanaświatowychrynkachgiełdowych,spowodowanaboomemnaakcje
spółekwysokichtechnologii,aodmarca2000r.cenyakcjispółekzaczęłygwał-
towniespadać[Miziołek,2007].
13NawartośćcertyfikatówSkarbiecGwarancja2002wokresierozliczeniowym
wpłynęłytakiewydarzeniaiczynniki,jak:
•3-letniabessanagiełdach,
•spowolnieniegospodarcze,
•zamachzdnia11.09.2001r.wNowymJorku,
•aferyzwiązanezkreatywnąksięgowością.
14WopisieproduktuEmitentopisałfunduszMilleniumFIZGwarantowanyplus
20następująco:
„Jesttofunduszbezpieczny,inwestującyaktywawdłużneinstrumentyfinansowe
emitowaneprzezSkarbPaństwaiinnepodmiotyowysokiejwiarygodnościkredyto-
wej.Utworzonyzostałnaczasokreślony–jegolikwidacjarozpoczniesię31grudnia
2003r.Oferuje5mlncertyfikatówinwestycyjnychwcenie100złkażdy,powiększonej
o75groszyopłatymanipulacyjnej.Pieniądzeosób,któredokonajązapisów,odpo-
czątkuokresutrwaniasubskrypcjibędąoprocentowanewwysokości6,75%wskali
roku,powiększającwartośćcertyfikatów.Biorącwięcpoduwagęograniczonąliczbę
certyfikatówobjętychemisją,ważnymożesięokazaćmomentzapisu.Funduszma
charakterantypodatkowy–dochóduzyskanyzesprzedażycertyfikatówinwestycyj-
nychnaGPW–dokońca2003r.jestzwolnionyzpodatkuodzyskówkapitałowych.
21
