Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Rozdział1
Wtymmiejscuzajmiemysiętylkoujęciemlogiczno-analitycznym,czyli
zobrazowaniemprzyczynryzykacenowegojedyniewsensieichwskazaniaizapi-
sufunkcjonalnego.Wdalszejczęścianalizynatejbaziepokażemyanalitycznie
mechanizmryzykacenowego,jakotakiego.
Dlawskazaniaprzyczynczyźródeł,czywreszcieczynników16możemy–jak
wskazaliśmy–użyćzapisufunkcjizmiennejzależnejryzykacenowegowzględem
czynnikówtegoryzyka.Tychczynnikówryzyka,jakozmiennychniezależnych,
jestwiele.Wliteraturzewnajogólniejszympodejściuwskazujesięnaczynniki
leżącepostronie:popytu:D
it,postroniepodaży:S
it,postronieregulacjiiinter-
wencji:G
i,postroniewarunkówprzyrodniczo-klimatycznychitd.
Każdyztychczynnikówmateżswojąfunkcjęzmienności,orazwistocieskłada
sięzwieluzmiennych.Naprzykład,jakchociażbyczynnikileżącepostroniepopy-
tu;sątom.in.zmienneeksportuE
it,importuI
itiichwarunki–wtymkurswalu-
towy:X
titp..Każdąztychzmiennych,gdyjesttakapotrzebaoczywiście,możemy
teżująćsamodzielnie.Wykorzystująctopodejściemożemyzatem,wuproszczeniu,
zapisaćnastępującąfunkcjęryzykacenowego.Mamywięc17:
V
CR
fSDGPEI
ł
2
3
4
5
6
.
X
m
)
dla:j
=ł,...,
m
=(,
,
,
,
,
...
Wtedywrażliwośćzmianyceny(ryzykacenowego)względemdanejprzyczyny
(źródła)możemyokreślićjako:
δ
j
=
∂
∂
V
S
CR
ł
,dla:j
=ł,...,
m
Formalnierzeczbiorącmiarąwrażliwościryzykasąpierwszepochodnefunkcji:
fwzględemczynnika(źródła)ryzyka.Mówiąowpływiejednostkowej(minimalnej)
zamianydanegoźródłaryzykanaryzykocenowe,jakotakieczyteżskutkitegoryzy-
ka.Inaczejujmując–oilezmienisięzmiennaryzykacenowego,gdydanyczynnik
(źródło)ryzykazmienisięojednostkę(nieskończeniemałąwielkość)przypozosta-
łychczynnikachceterisparibus.Wpowyższymprzypadkumamywrażliwośćryzyka
cenowegowzględemczynnikapodażowego,gdziemiarątegoryzykajest:
δ
j
pokazu-
jący,jakijestzwiązekmiędzynieskończeniemałązmianąpodażyazmianąpoziomu
ryzyka.
18
16Wskazujemynatyleokreśleńtejsamejwistociezmiennej,botaktojestujmowanewliteraturze
przedmiotu,gdzietychpojęćużywasięwzajemniedlaokreśleniazmiennychniezależnychryzyka
17Wistociefunkcja:fmusibyćlosowazuwaginanaturęzmiennej:V
CRstąd,formalniewzórtej
funkcjimusiteżuwzględniaćskładniklosowy:ξowartościoczekiwanejrównej:0.Zatem,uwzględ-
niająctomamy:V
CR
=(
fSDGPEI
R
R
R
R
R
R
X
M
,)
ξ
.
,
,
,
,
,
...
.
