Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
jednostkipozyskującejkapitałpowstajeoprocentowane
zobowiązaniepieniężne.
Rynekinstrumentówwłaścicielskichobejmujezkolei
transakcje,wwynikuktórychwprzedsiębiorstwiepowiększają
siękapitaływłasne,apozyskanewtensposóbśrodki
pieniężneniegenerująkosztówfinansowych.
Sposobemalokacjikapitałudodeficytowych
przedsiębiorstw,którynabrałwostatnichlatachistotnego
znaczenia,jestudzielaniewsparciawpostacigrantów,
dotacji,subsydiówitp.,służącychm.in.dorealizacji
określonejpolitykiregionalnej,promocjiprzedsiębiorczości,
aktywizacjizawodowejczyzwiększaniamobilności
społeczeństwa12.SątonajczęściejśrodkizbudżetuUnii
Europejskiej,dystrybuowaneprzezwyznaczonejednostki,
którychcelemjestzapewnienierealizacjiokreślonych
priorytetów.
Zuwaginazakresdalszychrozważań,analizowanyrynek
kapitałowymożnapodzielićna:
–rynekpierwotny,
–rynekwtórny.
Narynkupierwotnymlokowanesąnadwyżkipieniężne
nagromadzoneprzezjednostkinadwyżkoweijednocześnie
pokrywanejestzapotrzebowanienaśrodkipieniężne
zgłaszaneprzezprzedsiębiorstwa.
Rynekwtórnyjestzkoleimiejscemobrotulokatami
dokonanyminarynkupierwotnym,ajegouczestnicy
przenosząmiędzysobąprawamajątkowe,wtym
wierzytelnościorazprawadoudziałuwmajątkuizyskach
wynikającezdokonanychlokat.Dochodzitudotransakcji
międzyjednostkaminadwyżkowymi,któresprzedająikupują
międzysobąposiadanelokatyzwrotneibezzwrotne.
Wwynikutychoperacjijednostkinadwyżkoweprzejmują
międzysobąnależnościróżnychwierzycieli,co,jaktwierdzi
Z.Federowicz,„nieprowadzidozwiększaniazasobów
pieniężnych,pozostającychwdyspozycjijednostek
odczuwającychniedobórpłynności,awięczpunktuwidzenia
wyrównywanianiedoborówpłynnościjestoperacjąjałową”13.
Istotnydladalszychrozważańjestfakt,żetonarynku
pierwotnymprzedsiębiorstwazdobywająnoweźródła
finansowania,emitującisprzedającróżnorodneinstrumenty
finansowe14.Umiejętnośćsprzedażytychinstrumentów
warunkujewznacznymstopniudostępdokapitału.Dlatego