Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
18
MałgorzataBołtuć,BartłomiejKnichnicki
Wnioski
Wopracowaniusprawdzono,jakkształtowałasięstopazwrotuzportfeli
efektywnychzbudowanychwedługteoriiMarkowitza,utworzonychnapodsta-
wiedanychzlat2003-2006wokresiekryzysu,czyliod2007r.do2009r.,atakże
porównanojądostopyzwrotuzindeksugiełdowego.Wynikibadańwskazują,
żemimokryzysudobrzezdywersyfikowaneglobalneportfeleefektywne
wwiększościprzypadkówwykazałysięmniejsząstratąniżstratazprzyjętegoza
portfelrynkowyindeksuakcji(S&P500).
Porównanotakżeskładportfelizbudowanychnapodstawiedanychzdwóch
różnychczteroletnichokresów.Okazałosię,żeskładyportfeliznaczniesięróż-
niąudziałemprocentowymposzczególnychskładników.Wynikałotozwłaszcza
zistotnejzmianykierunkukorelacjipomiędzyposzczególnymiindeksami
wdrugimzbadanychokresów.Indeksy,dlaktórychstopyzwrotubyłydotej
porysłabozesobąskorelowanelubnawetujemnie,wdrugimwykazująsilną
dodatniąkorelację.Kolejnymetapemprowadzonychbadańbędziesprawdzenie,
jakbędziesiękształtowałastopazwrotuzportfeliutworzonychdladrugiego
okresubadawczegowkolejnychmiesiącach.
Literatura
1.GajdkaJ.,WalińskaE.,Zarządzaniefinansowe.Teoriaipraktyka,FundacjaRozwojuRa-
chunkowości,Warszawa2000.
2.JajugaK.,JajugaT.,Inwestycje,PWN,Warszawa2007.
3.MarkowitzH.,Portfoloselection,„JournalofFinance”1952,Vol.7.
4.TarczyńskiW.,ŁuniewskaM.,Dywersyfikacjaryzykanapolskimrynkukapitałowym,Placet,
Warszawa2004.
