Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
10
MałgorzataBołtuć,BartłomiejKnichnicki
−S&P/Case-ShillerHomePriceIndexComposite20(HomePrices)–indeks
rynkunieruchomościbazującyna20miastachiaglomeracjachwStanach
Zjednoczonych.
−S&PGSCIEnergyIndex(Energy)–indekstowarówenergetycznych,
wskładktóregowchodząm.in.ropa,gazziemny,benzynabezołowiowa,olej
opałowy.
−S&PGSCIPreciousMetalsIndex(PreciousMetals)–indeksmetaliszla-
chetnych,wskładktóregowchodzązłotoisrebro.
−S&PGSCIIndustrialMetalsIndex(IndustrialMetals)–indeksmetaliprze-
mysłowych,wskładktóregowchodząaluminium,miedź,nikiel,cynkiołów.
−Nikkei225–indeksakcji225spółeknotowanychnaTokijskiejGiełdzie
PapierówWartościowych.
−MSCIEmergingMarketsIndex(MSCIEM)–indeksrynkówwschodzących,
wskładktóregowchodząm.in.:Brazylia,Chile,Chiny,Węgry,Indie,Polska,
Rosja,Tajwan,Turcja.
Opróczpowyższychindeksów,zostałytakżeuwzględnionecenyropyoraz
kursśredniEUR/USD.
2.Konstrukcjaportfeliefektywnych
Portfeleefektywnezostałyskonstruowanedladwóchczteroletnichokre-
sów:pierwszyokresobejmowałdaneodstycznia2003r.dogrudnia2006r.,
drugiokresdaneodwrześnia2005r.dosierpnia2009r.Doichkonstrukcjipo-
służonosięmetodązaproponowanąprzezMarkowitza,wedługktórejinwestorzy
będąwybieraćportfelominimalnymryzykuprzyzadanejstopiezwrotulub
omaksymalnejstopiezwrotuprzyokreślonympoziomieryzyka[2,s.82],przy
czymmiarąryzykajestodchyleniestandardoweodoczekiwanejstopyzwrotu.
Wartośćodchyleniastandardowegojestpierwiastkiemkwadratowymzwariancji
danejwzorem:
S
p
2
=
∑∑
i
=
n
1
j
n
=
1
w
i
w
j
Cov
(
R
i
,
R
j
)
gdzie:
S–wariancjaportfela,
2
p
wi,wj–wagii-tegoij-tegoskładnikawportfelu,
Ri,Rj–oczekiwanestopyzwrotuzi-tegoij-tegoskładnikaportfela,
Cov(Ri,Rj)–kowariancjamiędzystopamizwrotu,
(1)
