Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
8
WPROWADZENIE
Wybórfunduszuinwestycyjnegojestjednymzpodstawowychproble-
mów,jakimusząrozwiązaćinwestorzydecydującysięnaulokowanieswoich
kapitałówwtegotypuinwestycji.Jednymzpodstawowychkryteriówanalizo-
wanychprzezklientówjeststopazwrotuosiąganaprzezfunduszorazjegory-
zyko.Tenostatniparametrnajczęściejocenianyjestnapodstawieodchylenia
standardowegostopyzwrotulubwspółczynnikabeta.WpracyOcenaryzyka
funduszy
inwestycyjnych
z
wykorzystaniem
współczynnika
Giniego
(E.Majewska)przedstawionowynikizastosowaniadoocenyryzykaOFI
współczynnikaGiniego,któryproponowanyjestwliteraturzejakoalternatywna
miararyzykainwestycyjnego.
Kursdolaraamerykańskiego,obokkursuwalutyUniiEuropejskiej,ma
istotneznaczeniedlapolskiejgospodarki.Dolaramerykańskipozostajegłów-
nymśrodkiempłatniczympozaUniąEuropejską,takwsferzeprywatnej,jak
iinstytucjonalnej.Dużazmiennośćkursutejwalutywostatnimokresieskłania
doanalizyprzyczyntegozjawiska.Przebiegkursudolaraamerykańskiegomoże
byćpotraktowanyjakorealizacjaprocesustochastycznego,wktórymmożna
wyróżnićtendencjerozwojowekształtującesięwróżnysposóbwzależnościod
rozważanychokresów.Obserwacjatakiegoszereguczasowegowciąguostat-
nichkilkulatpozwaladostrzecconajmniejkilkamomentów,wktórychkrót-
kookresowetrendyuległygwałtownymzmianom.Możetowskazywaćnawy-
stępowaniepunktówzwrotnychtrendu.WpracyPróbawykryciapunktów
zwrotnychwkształtowaniusiękursuwalutowegodolaraamerykańskiego
(M.Salamaga)porównanotrzymetodymającenaceluwykryciepunktów
zwrotnychwkształtowaniusiękursudolara:testPerrona,testChowaorazana-
lizętrenduróżnicpomiędzyrzeczywistymirealizacjamikursudolaraiprogno-
zowanymiwartościamitegokursu.Dlawykrytychpunktówzwrotnychpodjęto
próbęustaleniaprzyczyn,któremogływywołaćzmianęwkształtowaniusię
kursuamerykańskiejwaluty.
Wprzypadkuasymetrycznychrozkładówstópzwrotupapierówwartoś-
ciowych,budowaportfeliinwestycyjnychjedynienapodstawiedwóchpierw-
szychmomentówcentralnychmożeprowadzićdonieuwzględnieniapewnych
aspektówryzyka.Ponadto,zarównostopieńdywersyfikacjiportfela,jakiosią-
ganastopazwrotuuzależnionesąodwykorzystywanychmiarryzyka.
Uwzględnieniewanaliziewiększejliczbymiarumożliwiadokonaniepełniej-
szejibardziejkompletnejocenyposzczególnychpapierówwartościowych.
WpracyOpewnejpropozycjizastosowaniarankingówwielokryterialnych
wanalizieportfelowej(A.Sielska)przedstawionometodęwprowadzeniaza
pomocąrankingówwielokryterialnychdodatkowychwarunkówograniczają-
cychwzadaniuMarkowitza.Postępowanietakieskutkujeuszeregowaniem
