Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
2.Narzędziaanalizywskaźnikowej
N–należnościkrótkoterminowe,
KRM–krótkoterminowerozliczeniamiędzyokresowe,
KP–kapitałobrotowy,
SB–sumabilansowa,
ZK–zobowiązaniakrótkoterminowe.
25
Oilesposóbobliczaniaiinterpretowaniawskaźnikówpłynnościfinansowej
niebudzikontrowersjianizastrzeżeńautorówzajmującychsiętematykąanalizy
ekonomicznej,otylewiększośćznichzgłaszawątpliwościcodooptymalnych
przedziałów.Jesttotymtrudniejsze,żepierwszetrzywskaźniki(CR,QR,CSR)
sąnominantami.Sytuacja,wktórejichwartościznajdująsięponiżejdolnej
granicyprzedziałuoptymalnego,jestdlaprzedsiębiorstwaniebezpieczna,
ponieważświadczyoniedostatecznymstopniupokryciazobowiązańkrótko-
terminowychprzez:
•aktywaobrotowezamienialnenagotówkęwdłuższymczasie(AO)–wprzy-
padkuwskaźnikapłynnościbieżącej,
•aktywaobrotowezamienialnenagotówkęwumiarkowanymczasie(AO–
Z–KRM)–wprzypadkuwskaźnikapłynnościszybkiej,
•aktywaobrotowezamienialnenagotówkęwkrótkimokresie(AO–Z–N
–KRM)–wprzypadkuwskaźnikapłynnościgotówkowej.
Sytuacja,gdywartościomawianychwskaźnikówsąwyższeodgórnejgranicy
przedziałuoptymalnego,równieżmanegatywnywpływnaocenękondycjieko-
nomiczno-finansowejprzedsiębiorstwa,gdyżoznaczaniegospodarnezarządza-
nieskładnikamiaktywówobrotowych(np.firmamożeutrzymywaćzbytduży
poziomzapasów,coprzyczyniasiędowzrostukosztów,lubzgromadzićzbyt
dużogotówki,cowpływanautratępotencjalnychzysków).Niegospodarność
takajednakniezwiększaryzykafinansowegoprzedsiębiorstwa,awięcniejest
dlaniegoniebezpieczna.
Wwypadkuostatniegowskaźnika,któryjeststymulantą,należytylkookreślić
jegopożądanypoziomminimalny.
Wyznaczenieoptymalnychpoziomówwskaźnikówpłynnościfinansowejjest
zagadnieniemistotnymdlaekonomistów,ponieważpozwalająoneokreślić,
wjakiejsytuacjifinansowejznajdujesiębadanafirma:korzystnejczynieko-
rzystnej.Abylepiejunaocznićproblemszacowaniapoprawnychprzedziałów
granicznychwynikającyzróżnicwwartościachpodawanychwliteraturze,autor
posłużyłsięschematemzaprezentowanymnailustracji2.2(zwrócenieuwagina
różnicemiędzykrajami,następniewewnątrzkrajówiwewnątrzfirm).
Ztabeli2.2wynika,żewskaźnikiuważanewjednymkrajuzadobre,win-
nym–biorącpoduwagęichpoziom–mogłybyzostaćuznanezazłe.Różnice
międzywartościamiwskaźnikówwposzczególnychkrajachwynikająprzede
wszystkimzodmiennychwarunkówmakroekonomicznych.
