Poradnik Świadomego Inwestora czyli jak skutecznie analizować i wyceniać spółki giełdowe

Paweł Pabianiak

Uzyskaj dostęp

Zakup książkę

ISBN/ISSN:

978-83-65215-02-4

DOI:

Wydawnictwo:

Business Concepts

Rok wydania:

2016

Liczba stron:

341

XML:ISBN/ISSN:

ONIX MARC21

Bibliografia:

Pabianiak, Paweł. Poradnik Świadomego Inwestora czyli jak skutecznie analizować i wyceniać spółki giełdowe. Red. . : Business Concepts, 2016, 341 s. ISBN 978-83-65215-02-4

Bibliografia refWorks:

RT Book, Whole

SR Electronic(1)

A1 Pabianiak, P.

T1 Poradnik Świadomego Inwestora czyli jak skutecznie analizować i wyceniać spółki giełdowe

PB Business Concepts

YR 2016

SN 978-83-65215-02-4

Bibliografia BibTex:

@Book{ 159855, author = "Pabianiak, Paweł", editor = "", title = "Poradnik Świadomego Inwestora czyli jak skutecznie analizować i wyceniać spółki giełdowe", publisher = "Business Concepts", year = "2016", address = "", isbn = "978-83-65215-02-4" }

Bibliografia endNote:

TY - BOOK

AU - Pabianiak, Paweł

ED -

TI - Poradnik Świadomego Inwestora czyli jak skutecznie analizować i wyceniać spółki giełdowe

PB - Business Concepts

CY -

PY - 2016

SN - 978-83-65215-02-4

ER -

Netografia (standard APA):

Pabianiak, Paweł. Poradnik Świadomego Inwestora czyli jak skutecznie analizować i wyceniać spółki giełdowe [baza danych online] : Business Concepts, 2016 [dostęp: 22 07 2024]. Dostęp w Ibuk Libra: https://libra.ibuk.pl/reader/poradnik-swiadomego-inwestora-czyli-jak-skutecznie-analizowac-i-pawel-pabianiak-159855.

bilans, giełda, wskaźniki finansowe, wycena przedsiębiorstwa, rachunek zysków i strat, spółki giełdowe, giełda papierów wartościowych, metody wyceny, rachunek przepływów pieniężnych, EVA, wycena spółek, DCF, rynek kapitałowy, analiza przedsiębiorstwa, wycena akcji

Tematyka ebooka „PORADNIK ŚWIADOMEGO INWESTORA czyli jak skutecznie analizować i wyceniać spółki giełdowe” obejmuje: - przedstawienie struktury i zawartości sprawozdań finansowych wg MSR (Międzynarodowych Standardów Rachunkowości), czy...

Więcej

ISBN/ISSN:

978-83-65215-02-4

DOI:

Wydawnictwo:

Business Concepts

Rok wydania:

2016

Liczba stron:

341

XML:ISBN/ISSN:

ONIX MARC21

O AUTORZE I OD AUTORA8
WPROWADZENIE9
SPRAWOZDANIA FINANSOWE – ŹRÓDŁO DANYCH DLA ANALIZY FINANSOWEJ14
MIĘDZYNARODOWE STANDARDY RACHUNKOWOŚCI15
FINANSOWE RAPORTY OKRESOWE21
RAPORT KWARTALNY22
RAPORT PÓŁROCZNY23
RAPORT ROCZNY24
OBOWIĄZEK BADANIA LUB PRZEGLĄDU SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO25
RAPORTY BIEŻĄCE29
CZĘŚCI SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO WEDŁUG MSR31
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ (BILANS)31
AKTYWA34
AKTYWA OBROTOWE37
AKTYWA TRWAŁE37
WARTOŚCI NIEMATERIALNE I PRAWNE39
WARTOŚĆ GODZIWA41
UTRATA WARTOŚCI42
RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE43
AMORTYZACJA46
NALEŻNOŚCI52
INWESTYCJE DŁUGO- I KRÓTKOTERMINOWE57
ZAPASY64
ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE (W AKTYWACH)69
AKTYWA PRZEZNACZONE DO SPRZEDAŻY73
PASYWA75
KAPITAŁ WŁASNY77
ZOBOWIĄZANIA82
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE83
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE83
REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA87
ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE88
ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE (W PASYWACH)89
SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW (RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT)91
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT92
WARIANT PORÓWNAWCZY RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT96
WARIANT KALKULACYJNY RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT102
WYNIK ZE SPRZEDAŻY I OPERACYJNY105
WYNIK BRUTTO I NETTO112
WYNIK DZIAŁALNOŚCI ZANIECHANEJ114
SKŁADNIKI INNYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW115
INFORMACJA DODATKOWA119
POZOSTAŁE CZĘŚCI SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO121
ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE (FUNDUSZU) WŁASNYM121
RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH122
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI EMITENTA124
ANALIZA FINANSOWA PRZEDSIĘBIORSTWA129
ANALIZA STRUKTURY AKTYWÓW137
ANALIZA STRUKTURY I DYNAMIKI137
ANALIZA STRUKTURY PASYWÓW141
ANALIZA STRUKTURY RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT144
ANALIZA DYNAMIKI (POZIOMA)146
ANALIZA SPÓŁKI "COMPANY" S.A. – DYNAMIKA I STRUKTURA RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT I BILANSU149
ANALIZA RENTOWNOŚCI154
RENTOWNOŚĆ SPRZEDAŻY155
MARŻA NA SPRZEDAŻY TOWARÓW156
RENTOWNOŚĆ OPERACYJNA I EBITDA157
RENTOWNOŚĆ BRUTTO I NETTO160
RENTOWNOŚĆ MAJĄTKU161
RENTOWNOŚĆ KAPITAŁU WŁASNEGO162
ANALIZA WYDAJNOŚCI164
ANALIZA SPÓŁKI COMPANY" S.A. – RENTOWNOŚĆ I WYDAJNOŚĆ167
ANALIZA PŁYNNOŚCI171
PŁYNNOŚĆ BIEŻĄCA172
PŁYNNOŚĆ SZYBKA174
PŁYNNOŚĆ GOTÓWKOWA175
ZŁOTA ZASADA FINANSOWANIA176
KAPITAŁ PRACUJĄCY177
POKRYCIE MAJĄTKU TRWAŁEGO KAPITAŁAMI STAŁYMI179
RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH181
PRZEPŁYWY Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ183
PRZEPŁYWY Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ188
PRZEPŁYWY Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ189
ANALIZA SPÓŁKI COMPANY S.A. – PŁYNNOŚĆ193
ANALIZA SPRAWNOŚCI ZARZĄDZANIA198
ROTACJA NALEŻNOŚCI199
ROTACJA ZAPASÓW204
ROTACJA ZOBOWIĄZAŃ209
ROTACJA AKTYWÓW214
ANALIZA SPÓŁKI COMPANY S.A. – ROTACJA215
ANALIZA ZADŁUŻENIA I OBSŁUGI DŁUGU218
POZIOM ZADŁUŻENIA219
DŹWIGNIA FINANSOWA221
POKRYCIE ODSETEK ZYSKIEM224
POKRYCIE OBSŁUGI DŁUGU225
POKRYCIE ZOBOWIĄZAŃ NADWYŻKĄ FINANSOWĄ227
ANALIZA SPÓŁKI COMPANY S.A. – ZDOLNOŚĆ DO OBSŁUGI ZADŁUŻENIA230
ANALIZA WSKAŹNIKÓW RYNKU KAPITAŁOWEGO234
WYNIK NA JEDNĄ AKCJĘ234
ROZWODNIONY WYNIK NA JEDNĄ AKCJĘ235
CENA/ZYSK237
CENA/CASH FLOW238
CENA/WARTOŚĆ KSIĘGOWA239
DYWIDENDA/CENA AKCJI242
ANALIZA SPÓŁKI COMPANY S.A. – ANALIZA RYNKU KAPITAŁOWEGO244
ANALIZA DUPONT246
ANALIZA WŁAŚCICIELSKA246
ANALIZA SPÓŁKI COMPANY S.A. – ANALIZA DUPONT261
OGÓLNA OCENA FIRMY „COMPANY” S.A263
WYCENA SPÓŁEK265
METODA SKORYGOWANEJ WARTOŚCI KSIĘGOWEJ NETTO266
WYCENA METODAMI MAJĄTKOWYMI266
WYCENA METODĄ LIKWIDACYJNĄ267
WYCENA METODĄ PORÓWNAWCZĄ271
WYCENA METODAMI DYSKONTOWYMI275
STOPA DYSKONTOWA I ŚREDNIOWAŻONY KOSZT KAPITAŁU277
WYCENA METODĄ DCF282
WYCENA METODĄ EVA293
ANEKSY304
ANEKS NR 1. CZYNNIK SEZONOWOŚCI I JEGO WPŁYW NA WYNIKI PRZEDSIĘBIORSTWA (NA PRZYKŁADZIE BRANŻY BUDOWLANEJ)305
ANEKS NR 2. SPECYFIKA BRANŻY I JEJ WPŁYW NA WYNIKI PRZEDSIĘBIORSTWA308
ANEKS NR 3. OPIS I DANE FINANSOWE COMPANY S.A311
ANEKS NR 4. WARTOŚCI WSKAŹNIKÓW FINANSOWYCH „COMPANY” S.A317
ANEKS NR 5. WYNIKI BRANŻY, W KTÓREJ DZIAŁA „COMPANY” S.A319
ANEKS NR 6. PROGNOZA FINANSOWA DLA FIRMY „COMPANY” S.A320
ANEKS NR 7. CO ZAWIERA RAPORT KWARTALNY323
ANEKS NR 8. CO ZAWIERA RAPORT PÓŁROCZNY329
ANEKS NR 9. CO ZAWIERA RAPORT ROCZNY331

PORADNIKŚWIADOMEGOINWESTORACZYLIJAKSKUTECZNIEANALIZOWAĆIWYCENIAĆSPÓŁKIGIEŁDOWE

ZESTAWIENIEZMIANWKAPITALE(FUNDUSZU)WŁASNYMiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii121

RACHUNEKPRZEPŁYWÓWPIENIĘŻNYCHiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii122

SPRAWOZDANIEZDZIAŁALNOŚCIEMITENTAiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii124

ANALIZAFINANSOWAPRZEDSIĘBIORSTWAiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii129

ANALIZASTRUKTURYIDYNAMIKIiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii137

ANALIZASTRUKTURYAKTYWÓWiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii137

ANALIZASTRUKTURYPASYWÓWiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii141

ANALIZASTRUKTURYRACHUNKUZYSKÓWISTRATiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii144

ANALIZADYNAMIKI(POZIOMA)iiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii146

ANALIZASPÓŁKI"COMPANY"SiAi–DYNAMIKAISTRUKTURARACHUNKUZYSKÓWISTRATIBILANSUiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii149

ANALIZARENTOWNOŚCIiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii154

RENTOWNOŚĆSPRZEDAŻYiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii155

MARŻANASPRZEDAŻYTOWARÓWiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii156

RENTOWNOŚĆOPERACYJNAIEBITDAiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii157

RENTOWNOŚĆBRUTTOINETTOiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii160

RENTOWNOŚĆMAJĄTKUiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii161

RENTOWNOŚĆKAPITAŁUWŁASNEGOiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii162

ANALIZAWYDAJNOŚCIiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii164

ANALIZASPÓŁKICOMPANY"SiAi–RENTOWNOŚĆIWYDAJNOŚĆiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii167

ANALIZAPŁYNNOŚCIiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii171

PŁYNNOŚĆBIEŻĄCAiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii172

PŁYNNOŚĆSZYBKAiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii174

PŁYNNOŚĆGOTÓWKOWAiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii175

ZŁOTAZASADAFINANSOWANIAiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii176

KAPITAŁPRACUJĄCYiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii177

POKRYCIEMAJĄTKUTRWAŁEGOKAPITAŁAMISTAŁYMIiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii179

RACHUNEKPRZEPŁYWÓWPIENIĘŻNYCHiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii181

PRZEPŁYWYZDZIAŁALNOŚCIOPERACYJNEJiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii183

PRZEPŁYWYZDZIAŁALNOŚCIINWESTYCYJNEJiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii188

PRZEPŁYWYZDZIAŁALNOŚCIFINANSOWEJiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii189

ANALIZASPÓŁKICOMPANYSiAi–PŁYNNOŚĆiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii193

ANALIZASPRAWNOŚCIZARZĄDZANIAiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii198

ROTACJANALEŻNOŚCIiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii199

ROTACJAZAPASÓWiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii204

ROTACJAZOBOWIĄZAŃiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii209

ROTACJAAKTYWÓWiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii214

ANALIZASPÓŁKICOMPANYSiAi–ROTACJAiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii215

ANALIZAZADŁUŻENIAIOBSŁUGIDŁUGUiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii218

POZIOMZADŁUŻENIAiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii219

DŹWIGNIAFINANSOWAiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii221

POKRYCIEODSETEKZYSKIEMiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii224

POKRYCIEOBSŁUGIDŁUGUiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii225