Treść książki

Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
30
WALDEMARCZTERNASTY
aktywównettoproporcjonalnychdoczęścikapitału,któregodotyczą.
Posiadaczświadectwmawgląddodokumentówspółdzielni,akorzyści
zichposiadaniapodobnejakwprzypadkuakcji.Świadectwa
inwestycyjnemogąbyćemitowanenaokresistnieniaspółdzielni.Ich
udziałwkapitalewłasnymjednostkispółdzielczejniemożemaleć.
Świadectwateniezmieniajątakżewładzywspółdzielni.Emisja
publicznajestmożliwajednaktylkoprzezpodmioty,którewostatnich
latachwykazywaływzrostgospodarczy.
Obligacjemogądotyczyćzarównoemisjinadużąskalę,jakiemisji
zamkniętychidostępnychmałymspółdzielniom.Zewzględujednakna
zbytdużekosztyiwymagającenakładówproceduryadministracyjnemoż-
liwościkorzystaniaznichmajązazwyczajtylkowiększejednostki.Zna-
turyobligacjeniepodwyższająfunduszówwłasnych,agłówniepoprawia-
strukturębilansu.
Zamknięteopcjedogodnościowetozkoleiliniakredytowauzgod-
nionapomiędzyprzedsiębiorstwemibankiem.Maksymalnakwotamoże
byćróżnieustalanawwynikunegocjacji.Zewzględunafakt,żestanowią
onedrogiinstrumentdlabanków,zazwyczajprzeznaczanedlastałych
iwiernychklientów,stądkorzystająznichtylkodużegrupyspółdzielcze.
Innowacjąorganizacyjnąmożebyćtakżewprowadzenieakcji.Więk-
szośćznichpozostajezazwyczajwrękachdotychczasowychczłonków
spółdzielni,przezcozachowująonipakietkontrolny.Formy,którepo-
zwalająotworzyćsięspółdzielninakapitałzewnętrzny,totakżefilializacja
lubholding.Oznaczatopoddaniesięspółdzielni,którastajesięwczas
filiąlubczęściąholdingu,politycegeneralnejustalanejprzezspółdzielnię
nmatkę”,dysponującąwiększościąudziałów.Doholdingumogąprzystąpić
takżeinstytucjefinansowe,comożepowodowaćodpływdochodówwich
kierunku.Zracjiswoichstatutówfilieszybciejasymilująsięnarynkach
finansowychorazpozwalająspółdzielniiichpartneromkorzystaćzsynergii
kapitałowej21.
Łączącsiłyzinwestoramizzewnątrz,spółdzielniemogąprzedłużyć
swojeistnienieiwywieraćwpływnarynekwstopniu,jakiwcześniejnie
byłmożliwyzewzględunabrakkapitałów.Wyzwalatojednakrównież
pewnezagrożenia,wynikającezezwiększeniasięliczbydecydentów
współdzielniiprzenikaniasięichinteresów.Partnerzyzewnętrznimogą
interweniowaćwdecyzjespółdzielni.Posiadaczekapitałuzzewnątrz,po-
stępującracjonalnie,domagająsięczęstowpływówikontroli.Powoduje
___
___
___
___
__
21D.Mierzwa,op.cit.,s.103-117.