Treść książki

Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
WybraneaspektyocenyrentownościpolskiegosektoraMŚPzeszczególnymuwzględnieniem…
24
wjakimanalizowanypodmiotrealizujeswojądziałalność,korzystajączze-
wnętrznychźródełfinansowania[5,s.1414-1415].
Analizapodmiotówgospodarczychopartanapowyższymwskaźnikach
posiadaistotneznaczeniedlazbadania,czyniewystępujezagrożenieprowa-
dzeniadziałalnościpodmiotu.Informuje,czypoziomzadłużeniamieścisię
wbezpiecznychgranicach.Wskaźnikogólnegozadłużeniastanowirelacjęzo-
bowiązańogółemdołącznychaktywówprzedsiębiorstwaiobrazujewłasnoś-
ciowąstrukturęichfinansowania[11,s.167]:
Wskaźnikogólnegozadłużenia=
zobowiązaniairezerwynazobowiązania
aktywaogółem
.
Określaonzatem,wjakimstopniumajątekprzedsiębiorstwajestfinanso-
wanykapitałamiobcymi.Zbytwysokipoziomawskaźnikaświadczyodużym
ryzykufinansowym,sygnalizującjednocześnie,żeprzedsiębiorstwomożeutra
-
cićzdolnośćdozwrotudługów.Imniższypoziomtegowskaźnika,tymsytuacja
firmyjestlepsza,ponieważoznaczato,żeudziałkapitałuobcegowfinansowa-
niudziałalnościpodmiotujestmniejszy.Każdywzrostudziałukapitałuobcego
wfinansowaniudziałalnościfirmywymaganietylkospłatydługów,aletakże
opłaceniaodsetek.Zwiększeniezadłużeniaprowadzidowzrosturyzykafinan-
sowegozarównowłaścicieli,jakiwierzycieli.Podmiotpowinienpożyczaćtyle,
abyosiągaćkorzyścizangażowanychkapitałówobcychorazbyćwypłacalnym.
Wzrostzobowiązańwrelacjidomajątkujestuzasadnionywówczas,jeżeliod-
setkiodkapitałówobcychniższeaniżelirentownośćmajątku.
Wskaźnikten,zgodniezzasadązłotejregułyfinansowania,powinien
kształtowaćsięnapoziomie0,5.Jednakwieleprzedsiębiorstwniejestwsta-
niezachowaćtejreguły.Korzystająonezkapitałówobcych,byzapewnićsobie
długookresowyrozwój.Wedługstandardówzachodnich,wprzedsiębiorstwie,
wktórymzostałazachowanarównowagamiędzykapitałemobcymakapitałem
własnym,wskaźniktenpowinienoscylowaćwprzedziale0,57-0,67.Wzrost
zobowiązańwłącznejsumieźródełfinansowaniamożebyćsłusznywówczas,
gdyprzeciętneoprocentowaniekredytówipożyczekjestniższeodstopyzwrotu
zaktywówosiąganejprzezprzedsiębiorstwo.Napoziomzadłużeniawpływa
wielkośćprzedsiębiorstwa.Dużeprzedsiębiorstwamająprzewagęnadfirmami
małymiwzakresiemożliwościzadłużeniowych.Zewzględunaswójpoten-
cjałinajczęściejdużerozmiaryrealizowanychtransakcji,pożyczkodawcy
skłonnidowiększychustępstw,gdyżdużobardziejobawiająsięutratywielkiego