Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
27
JulitaOrłowska,KatarzynaCzajkowska,MikołajPietrowiczBialacki,AleksanderMaksimczuk
dokapitałuwłasnego,azatemtakżemożliwościpokryciazobowiązańkapita-
łamiwłasnymi.Częstoinstytucjefinansowenieudzielająkredytówfirmom
owskaźnikuprzekraczającymracjonalnyjegopoziom.Zgodanarelatywnie
wysokiezadłużeniewiążesięztym,żeistniejąrządowefunduszegwarancyjne,
któreograniczająryzykokredytowaniamałychpodmiotówgospodarczych.
Mająonewspieraćrozwójprzedsiębiorczościiograniczaćbezrobocie.Dlaśred-
nichidużychfirmrelacjatajestmniejkorzystna.Bankiniechętnieudzielają
kredytówinwestycyjnych,gdyzobowiązaniakredytoweprzekraczająwartość
kapitałuwłasnego.Rysunek3.przedstawiawielkościwskaźnikówzadłużenia
kapitałuwłasnegoprzedsiębiorstwwPolsce,odnotowanewlatach2000-2012.
Zanalizydanychzawartychnarysunku3.wynika,iżwśródmałychprzed-
siębiorstw(oliczbiezatrudnionych10-49),średniejwielkościpodmiotów
gospodarczych(tj.oliczbiepracowników50-249)idużychprzedsiębiorstw
(oliczbiepracownikówpowyżej249)wskaźnikzadłużeniakapitałuwłasnego
wlatachpoddanychbadaniu,czyli2000-2012,ulegałniewielkimwahaniom
(wzrost/spadek)iutrzymywałsięnapoziomieuznawanymzazadowalający.
Napodstawieprzeprowadzonegobadaniamożnastwierdzić,iżdużepod-
miotygospodarczejedyniewskutekkryzysugospodarczegowlatach2007-2011,
wtychlatachnieangażowaływtakdużymstopniu,jakwpoprzednichlatach,
kapitałówobcychwcelupokryciazobowiązań.Badanepodmioty,abysfinan-
sowaćzobowiązania,bardziejwykorzystywaływówczaskapitaływłasne,ogra-
niczającjednocześnieilośćzaciąganychkredytówbankowych.
Najistotniejszydlaocenypoziomuzadłużeniajestwskaźnikzadłużeniadłu-
goterminowego,określanyjakorelacjazobowiązańdługoterminowychdokapi-
tałuwłasnego.Dajeonwskazaniapotencjalnejzdolnościfirmydopożyczania
dodatkowychśrodkównadługitermin.Niskiwskaźnikpokryciazobowiązań
długoterminowychmajątkiemtrwałymoznacza,żepodmiotbędziemiałtrud-
nościwuzyskaniupożyczkinadługitermin.Ponadto,możezostaćpodwyższona
stopaoprocentowaniadlategopodmiotu[5,s.1418].Poniższywzórprzedstawia
sposóbobliczaniategowskaźnika[11,s.168]:
Wskaźnikzadłużeniadługoterminowego=
zobowiązaniadługoterminowe
kapitałwłasny
.
