Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
SpółkiSkarbuPaństwa-próbatypologii
(sprzedaż,zmianęstatutu,przerwanielubrozpoczęciedziałalnościitp.)
współkach,któresamuznałzastrategiczne,nawetjeśliniemiałwięk-
szościgłosównawalnymzgromadzeniuakcjonariuszy.Jednakwroku
2006r.KomisjaEuropejskauznała,żeprzepisyonzłotejakcji”stanowią
ograniczenieswobodyprzepływukapitału,cojestsprzecznezart.56
TraktatuoFunkcjonowaniuUniiEuropejskiej.Wkonsekwencjiustawa
zczerwca2005r.musiałabyćwycofana25i-generalnie-instytucja
nzłotejakcji”niefunkcjonujeodtejporywkrajachUniiEuropejskiej.
Ad2.Podstawowedecyzjeprzesądzająceosprawowaniufaktycznej
kontrolikorporacyjnej(powoływanieorganówspółki,podziałzysku
itp.)podejmowanesąnawalnymzgromadzeniuakcjonariuszyzwykłą
większościągłosówobecnych.Przymocnorozproszonymakcjonariacie
spółekgiełdowych(jakmatomiejscenp.wStanachZjednoczonych)
dofaktycznegosprawowaniakontrolikorporacyjnejwystarczazwykle
posiadanie15-25%akcji.Wprzypadkupolskiejgiełdy,cechującejsię
generalniemniejszymstopniemrozproszeniaakcjonariatuidużąrolą
akcjonariuszyinstytucjonalnych,tenprógwydajesięniecowyższy,
rzędu25-40%akcji.Sytuacjatakamamiejscewprzypadkunajwiększych
inajważniejszychspółekgiełdowychzudziałemSkarbuPaństwa(PKO
BPSA,PZUSAitd.).Niekiedy,comiałokilkakrotniemiejsce
np.podczaswalnychzgromadzeńPKNOrlenSA,SkarbPaństwamoże
szukaćwtakichsytuacjachsprzymierzeńcówdlauzyskaniawiększości
głosów(lubszczególniewiększościkwalifikowanej)wśródniektórych
inwestorówprywatnych,np.funduszyinwestycyjnych.
Ad3.Wprowadzanieszczególnychzapisówdostatutówspółek
zudziałemSkarbuPaństwauprzywilejowującychpaństwowegowłaści-
cielajestpraktykączęstowystępującąwostatnichlatachwPolsce.
Zwykletegorodzajuzapisstatutowyprzyjmujebrzmienie,żenawalnym
zgromadzeniużadenzakcjonariuszyniemaprawadowykonywania
więcejniż10%(lub20%)głosów,niezależnieodliczbyposiadanych
akcji.Ograniczenietonieobejmujeprzytymakcjonariuszy,którzy
wdniuuchwaleniazmianystatutumieliponad10%(lub20%)akcji
współce,awięcjedynieSkarbuPaństwa.Zapisytakieznalazłysięm.in.
25Ustawatazostałazastąpionaprzezustawęzdnia18marca2010r.ograniczającą
szczególneuprawnieniapaństwadoniektórychpodmiotówprowadzącychdziałalność
wsektorachenergiielektrycznej,ropynaftowejorazpaliwgazowych(Dz.U.Nr65,
poz.404),codopuszczaustawodawstwoUniiEuropejskiej.Więcej:F.Grzegorczyk,
Przedsiębiorstwopubliczne...,s.384in.
25
