Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
8
Wprowadzenie
zobawamiorozprzestrzenianiesięwirusa,wtymniepokójowidmozapaści
gospodarczej,nastąpiłymasowegwałtownespadkicenakcji,będącewynikiem
wyprzedażyaktywówprzezinwestorówzarównoinstytucjonalnych,jakiindy-
widualnych.Jednakzewzględunapowolnąstabilizacjęliczbyprzypadków,
miejscoweograniczeniapandemiiorazinterwencjebankówcentralnychoraz
stosowanieprogramówpomocowychprzezrządy,wszczególnościdlasektorów
najbardziejobciążonych,nastąpiłapoprawasytuacjinagiełdachpapierówwar-
tościowych.Ponadto,takżezewzględunawcześniejszeprzecenyaktywów,wielu
inwestorówrynkowychpostanowiłowykorzystaćniskiecenypapierówwartościo-
wychipodejmowałozakupypapierówwartościowych,coskutkowałopowolnym
odbiciemcenakcji.Wzwiązkuztymwystąpiłaznacznazmiennośćcenakcji
spowodowananiepewnościązpowoduwybuchupandemii.Wpływnazachowa-
nianarynkachcenakcjiwznacznejmierzemiałyinformacjepublikowaneprzez
mediaorazdanenatematsytuacjiwposzczególnychinstytucjachzdrowotnych.
Drugafazapandemiirozpoczęłasięwkrajacheuropejskichwewrześniu
2020roku.Rosnącaliczbaprzypadkówzachorowań,kolejnekwarantanny
narodowe,coprawdaomniejszymstopniurygoruniżte,któremiałymiejsce
nawiosnę,równieżodbiłysięnacenachakcji.Jednakwtymokresierynek
zdyskontowałjużczęścioworyzykobędącewynikiempandemii,coskutkowało
niecosłabszymispadkaminagiełdachpapierówwartościowych.Jednocześnie
reakcjarynkujestniejednakowadlaróżnychsektorów.Ponadto,dużyniepokój
narynkufinansowymskutkujetym,żeklasycznemodelerynkówkapitałowych
ustępująnarzeczbehawioralnejteoriirynku.
Przeprowadzoneanalizybehawioralnychaspektówpodejmowaniadecyzji
inwestycyjnychskłaniajądozastanowieniasięnadwpływeminformacjipoza-
rynkowychnastopyzwrotuzcenakcjiwczasiepandemiiCOVID-19.Bieżące
badaniasugerująmożliwośćkreowaniaponadnormalnychstópzwrotuzcen
akcjiwwynikupublikacjiprzezmediainformacjinatematwystąpienialock-
downulubznoszeniaobostrzeńztymzwiązanych.Wzwiązkuztym,wprzy-
padkuwystąpieniategotypusytuacji,możliwajestreakcjarynkufinansowego
nietylkowmomenciewprowadzeniaobostrzeń,lecztakżewczasiespekulacji
mediównadichwystąpieniem,czyteżwchwiliogłoszeniaichpojawieniasię.
Analizateoriiwpływuzachowańbehawioralnychnagenerowanieponadnor-
malnychstópzwrotuzcenakcjimożemiećtakżeróżnycharakterwprzypadku
różnychrynkówfinansowych.Idączabadaniamiwpływukulturowegomożna
domniemywać,żeróżnerynkifinansowewrozmaitysposóbmogłyzareagować
nawprowadzenielockdownulubograniczeniaobostrzeń.Poszczególnerynki
mogąbyćtakżewróżnysposóbuwrażliwionenaliczbęprzypadkówCOVID-19,
m.in.zewzględunakulturowąawersjędoryzyka.
