Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
18
1.Przedsiębiorstwojakoobiektwyceny
•majątkiemprzedsiębiorstwa,łączonymzpojęciemkapitałurzeczowego,
•zasobamifinansowymi(kapitałami,funduszami)powierzonymiprzedsię-
biorstwuprzezjegowłaścicieli(kapitałwłasny)iwierzycieli(kapitałobcy),
łączonymizpojęciemkapitałufinansowego,
•całokształtemzaangażowanychwprzedsiębiorstwie(celempomnożenia)
wewnętrznychizewnętrznych,własnychiobcych,terminowychinietermi-
nowychśrodkówbilansowychipozabilansowych,
•zasobamigospodarczymiprzedsiębiorstwa(finansowymi,rzeczowymi,
rynkowymi,intelektualnymi,ludzkimi,organizacyjnymi,wynikającymi
zpowiązaniaprzedsiębiorstwazotoczeniem).
Szukającwkapitale,jegocechachinaturze,źródeł
źródławartości
wartościprzedsiębiorstwa,należałobyskupićuwagę
przedsiębiorstwa
nanajszerszymrozumieniutejkategorii.Dostrzeganie
wkapitaleogółuzasobówgospodarczychprzedsiębiorstwawydajesięzawierać
wswojejmerytorycznejtreścipozostałezewskazanychodniesień.Jeśliprzyjąć
tegorodzajukonwencjępotraktowaniakapitału,właściwebędziewskazanie
jegowewnętrznejstruktury,pozwalającejzidentyfikowaćcząstkoweźródła
wartościprzedsiębiorstwa,któreokreślićmożnatakżemianemnośników
wartościprzedsiębiorstwa.
Biorącpoduwagęzasygnalizowanąpotrzebęszerokiegoujęciakapitału,jak
irównieuzasadnionąkoniecznośćuwzględnieniapozostałych,węższychjego
ujęć(znajdującychswojezastosowaniem.in.wzakresieisposobieuwzględnia-
niakapitałuwewidencjiksięgowejprzedsiębiorstwa),wskazaćmożnanadwa
podstawoweskładnikikapitałuprzedsiębiorstwa,którymisąkapitałrealny
(materialny)orazkapitałintelektualny.
Kapitałrealnyobejmujekapitałrzeczowy,czylimajątek
kapitałrealny
(aktywa)przedsiębiorstwa,orazkapitałfinansowy,czyli
kapitały,fundusze(pasywa)stanowiąceźródłafinan-
sowaniaprzedsiębiorstwa.Kapitałtenobejmujezatemwszystkieteskładniki
zasobówgospodarczychprzedsiębiorstwa,któreprzyjęłosięokreślaćwspólnym
terminemzasobówbilansowychbądźbilansowychelementówpotencjału
przedsiębiorstwa13.Charakteristrukturakapitałurzeczowego(majątku)jest
przytymuzależnionagłównieodrodzajuprowadzonejprzezprzedsiębiorstwo
działalności.Wprzypadkukapitałufinansowegowynikatozarównozformy
organizacyjno-prawnejprzedsiębiorstwa(determinującejrodzajipostaćkapi-
tałuwłasnego),jakizprzyjętejstrategiijegofinansowania(mającejwpływna
strukturękapitałowąprzedsiębiorstwa).
13Zob.Lichtarski(1999),s.35–38.
