Treść książki

Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
26|
Rozdział1
czynnikówwniemniejszymstopniuwpływanamożliwośćbudowaniawartości
przedsiębiorstw.Wskazaćmożnaprzykładowonaniewystarczającąinfrastrukturę
finansową,niskąkonkurencyjnośćbanków
23
,atakżewadyinstytucjonalneiprawne
wobrębiedanegosystemuspołecznego-hamującerozwójpozabankowych
podmiotówirynków
24
.
Wykres1.Określeniewartościprzedsiębiorstwazwykorzystaniemfunkcjinieliniowej
Zysk
Wartość
Strata
Źródło:Opracowaniewłasnenapodstawie:D.Kahneman,A.Tversky,Prospecttheory:Ananalysis
ofdecisionunderrisk,
Econometrica”1979,No.47(2),s.263–292.
Oczekiwaniawłaścicieliprzedsiębiorstwwobszarzetworzeniawartościsą
ukierunkowanenaangażowaniesięwdziałaniaprzynoszącekorzyścifinansowe.
Jednostkigospodarcze,kierującsięzamiaremgenerowaniawartościdlafinansu-
jącychwłasnych(akcjonariuszy,udziałowcówitp.),wypracowująokreślonenad-
wyżkifinansowe.Istniejejednakrównieżinnaperspektywa.Przedsiębiorstwa,
tworzącwartośćnarzeczwłaścicieli,powinnyzwracaćuwagęnałączenieko-
rzyściekonomicznychizachowańocharakterzeetycznym(por.rys.1).Tworząc
programyprospołeczne,kierownictwopozostajewsprzecznościzcelamieko-
nomicznymi,leczspełniaoczekiwaniawieluważnychgrupinteresariuszypo-
przezdążeniedorównowagiwewnątrzinazewnętrzpodmiotugospodarczego.
Zachowaniategorodzajusązatempostrzeganejakopostępowanieodpowie-
dzialnespołecznie,choćrealizowanekosztemzyskuekonomicznego,cowiążesię
23
S.Claessens,L.Laeven,WhatDrivesBankCompetition?InternationalEvidence,„Journal
ofMoney,CreditandBanking”2004(June),Vol.36,No.3,Part2,TheOhioStateUniversity
Press,s.563-583.
24
J.Carmichael,M.Pomerleano,TheDevelopmentandRegulationofNon-bankFinancialIn-
stitutions,WorldBank,WashingtonD.C.2002,s.193.