Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
24
Przedsiębiorstwonarynkukapitałowym
koncepcjepodziałuprzedsiębiorstwzewzględunaetapyichrozwoju.Wpierw-
szejkolejnościprzedstawionopodziałprzedsiębiorstwzewzględunaformywła-
sności,awięc:
•przedsiębiorstwapaństwowe,
•przedsiębiorstwaprywatne,
•przedsiębiorstwaspółdzielcze,
•przedsiębiorstwakomunalne.
Formywłasnościprzedsiębiorstwzwiązanesązmożliwościąpozyskiwaniakapi-
tałunasfinansowaniewzrostu,dlategoteżpowinnybyćbranepoduwagęwana-
lizietegozjawiska.Wzrostzwiązanyjesttakżezmotywamidziałaniawłaścicieli,
któreuzależnionesąodpowyższychformwłasności.
Przedsiębiorstwamożnarównieżpodzielićnamałeiduże15.Małeprzedsię-
biorstwaodgrywająistotnąrolęwobszarachzatrudnienia(zatrudniającokoło
70%pracownikównarynku),innowacji(wprowadzającjejprzełomoweformyna
rynek)orazwzrostuekonomicznego16.Istotnejestto,żedużeprzedsiębiorstwaco
dozasadybyłykiedyśmałymijednostkami,oileniepowstaływwynikudekretów
wcentralniesterowanychgospodarkach.Cechamicharakterystycznymimałych
przedsiębiorstwsą17:
•brakhistoriidziałania,ograniczającejsięzaledwiedokilkulat;
•niskipoziomprzychodów,stratynadziałalnościoperacyjnej;
•silnepowiązaniezprywatnymkapitałemwłaścicielskim;
•niskaprzeżywalność;
•niskapłynnośćkapitałówwłasnych.
Celemmałegoprzedsiębiorstwapowinienbyćprzedewszystkimwzrost,dzięki
któremu,jużjakorozwiniętaidużaformagospodarcza,możekreowaćdługoter-
minowowartośćdlawłaścicieli.
Charakteryzującdużeidojrzałeprzedsiębiorstwomożnastwierdzićm.in.,że18:
–ichcash-flowjestnawysokimiustabilizowanympoziomie,
–wzrostobrotówcharakteryzujesięcorazmniejsządynamiką,
–zauważalnejestpogorszeniekomunikacji.
Dużeprzedsiębiorstwoniemożerozwijaćsięwsposóbbardzodynamicznyze
względunawielkośćzasobówbędącychwjegodyspozycjiorazszerokozakrojo-
nądziałalność.Dynamicznemuwzrostowimożenatomiastpodlegaćwydzielona
15Art.104-106ustawyzdnia2lipca2004r.oswobodziedziałalnościgospodarczej(Dz.U.
z2016r.,poz.1829).
16Por.RaportostaniesektoramałychiśrednichprzedsiębiorstwwPolsce,PARP,https://bada-
nia.parp.gov.pl/fles/74/81/469/12554.pdf(dostęp10.11.2016).
17A.Damodaran,Valuingyoung,start-upandgrowthcompanies:estimationissuesandvalua-
tionchallenges,„SocialScienceResearchNetwork”2009.
18H.Zadora(red.),Finansemałegoprzedsiębiorstwa:wteoriiipraktycezarządzania,Wydaw-
nictwoC.H.Beck,Warszawa2009,s.89.
