Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Znaczeniedorobkuteoretycznego
wokreślaniuzasadkształtowania
strukturykapitałowejprzedsiębiorstwa
JacekGrzywacz
*
Wstęp
Bogatydorobekteoretycznydotyczącymożliwościisposobufinansowaniadzia-
łalnościgospodarczejpotwierdzastałe,dużeznaczenietegoproblemuwgospodarce
polskiej.Wskazująnatorównieżwynikiszeregubadańempirycznychprowadzo-
nychwśródprzedsiębiorstw,dlaktórychdostępdoDszybkiegoitaniegokapitału”
zdajesiębyćwarunkiemsukcesurynkowego.Wydajesięprzytym,żeróżnorod-
nośćdostępnychźródełwychodzinaprzeciwoczekiwaniom,tymczasem,wzderze-
niuzrzeczywistościągospodarcząokazujesię,żeproblemniejestłatwyiwymaga
wnikliwychanaliz.Chodziprzedewszystkimodwiekwestie.
Popierwsze,nadaldużąbarierądlaprzedsiębiorcówjestwysokikosztkapita-
łuobcegowyrażającysięnietylkowjegooprocentowaniu,alerównieżwwymo-
gachformalnychstawianychprzezbanki.Onebowiemsąnadalgłównymźródłem
pozyskaniaprzezfirmyśrodkówfinansowych,przedewszystkimwformiekredy-
tów.Zagadnienietonabieraszczególnegoznaczeniawobecnejsytuacjiciągłego
wzrostustópprocentowych.
Podrugie,naderważnejestzwrócenieuwaginakoniecznośćzachowania
wprzedsiębiorstwiewłaściwychproporcjikapitałowych,dlaktórychuniwersalnym
ijednocześniefundamentalnymwyznacznikiemjestrelacja–kapitałwłasny/dług.
Jednocześnietrudnojestwsposóbjednoznacznyzdefiniować,cooznaczająDwła-
ściweproporcje”.Czywogóleistniejąmetody,abyjeokreślićinadaćtemucechy
*Prof.JacekGrzywacz–SzkołaGłównaHandlowawWarszawie,KolegiumNaukoPrzed-
siębiorstwie,kierownikiwykładowcanaPodyplomowychStudiachZarządzaniaFinansamiPrzed-
siębiorstwaedycjaXIV,rok.akad.2021/2022.
