Treść książki

Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
ROZDZIAŁ2.KONCEPCJEKONSOLIDACJIFISKALNEJ
2.2.2.Wybórstrategiikonsolidacjiaskutkimakroekonomiczne
Najwięcejkontrowersjizarównowteorii,jakipraktycewystępujewokółwyboru
strategiikonsolidacji.Dyscyplinowaniefinansówpublicznychmożepolegaćnastrategii
skoncentrowanejalbonastroniedochodowej,albonastroniewydatkowej.Możliwa
jestrównieżstrategia,wktórejdziałaniadyskrecjonalneprowadzonejednocześnie
postroniedochodowejiwydatkowej.Instrumentykonsolidacyjneoddziałująnagos-
podarkępoprzezróżnekanały.Wzrostwydatkówpublicznychnainwestycjeispo-
życiepowinienwywołaćreakcjęwpostaciwzrostuzagregowanegopopytu.Zkolei
wnastępstwiewzrostutransferówpublicznychiobniżkipodatkówoczekiwaćmożna
zmianzagregowanegopopytupoprzezzmianęwielkościdochodówrozporządzalnych.
Przygotowującstrategiękonsolidacjinależyuwzględnićwpływproponowanych
działańnasferęrealnąwkrótkimidługimokresie.Wkrótkimokresieszczególnezna-
czeniebędziemiałooddziaływanienapopyt,wdługimokresienatomiastnapotencjalny
PKB.Zbadańempirycznychwynika,żeskutkistrategiifiskalnychprzywykorzystaniu
różnychnarzędzibędązróżnicowanewczasie.V
.Almeidawrazzewspółpracownikami
[Almeidaiin.,2013b,s.22]wskazują,żekonsolidacjapolegającanacięciachwydat-
ków(obniżeniuspożyciapublicznego)najsilniejbędzienegatywniewpływaćnapro-
dukcjęwpierwszymrokukonsolidacji.Inaczejjestwprzypadkukonsolidacjiopartej
napodwyżcepodatków,gdyżprzytejmetodziewdrugimrokupopodwyżcepowstaną
większestratywPKBaniżeliprzystrategiikonsolidacjiopartejnaograniczeniuwy-
datkówpublicznych.Natejpodstawiezalecają,abykonsolidacjafiskalnawpierwszym
etapieukierunkowanabyłanacięciawydatków,anienapodwyżkępodatków.Podobne
wnioskiformułująG.Coenenwrazzeswoimzespołem[Coeneniin.,2012,s.22–68]
napodstawieanalizyporównawczejefektówbodźcówfiskalnychwkrótkimokresie,
wywołanychprzez:wzrostspożyciapublicznego,wzrostrządowychwydatkówinwes-
tycyjnych,wzrosttransferówogólnych,obniżeniestawekpodatkudochodowegood
pracy,obniżeniepodatkudochodowegoodosóbprawnych,zmniejszenieopodatkowa-
niakonsumpcji,wzrosttransferówadresowanychdogospodarstwdomowychoniskich
dochodach.Dobadańwykorzystalionisiedemmodelistrukturalnych,opracowanych
przezekonomistówSystemuRezerwyFederalnej,EuropejskiegoBankuCentralnego,
MiędzynarodowegoFunduszuWalutowego,KomisjiEuropejskiej,OECDiBanku
Kanady.Wynikiwskazująnasilniejszedziałaniemnożnikowewydatków(zniewielką
przewagąinwestycyjnychnadspożyciempublicznym)niżinstrumentówpodatkowych.
Silnyefektstymulacyjny,porównywalnydowydatkówinwestycyjnych,wykazująteż
adresowanetransferypubliczne[ibidem,s.52].
JakwynikazbadańA.F
.AlesinyiS.Ardagny[2010,s.1–2]dostosowaniafiskalne
opartegłównienastroniewydatkowejtostrategiaodpowiedniadozapewnieniatrwa-
łościkonsolidacji.Przyjęcietakiejstrategiimaichzdaniemprzynieśćwiększeidługo-
trwałeefektyobniżeniadługupublicznegowstosunkudoPKB.Ponadtowprzypadku
48