Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
22
JanL.Bednarczyk
orazinformacjigospodarczych)wdanymroku,kształtujewznacznymstop-
niudecyzjedotyczącewydatkówwprzyszłymroku,cozkoleioddziałujena
tempowzrostuPKB.
-1
wzrostgospodarczy
-1
-2
-3
-4
5
4
3
2
1
0
0
1
1,5
2
1995
3
3,4
2012
4,5
1,6
4
inflacja
5
Rys.1.InflacjaiwzrostgospodarczywStanachZjednoczonychwlatach1995-2012*
(tempa,proc.)
*Dla2012r.prognozaOECD.
Źródło:OECDEconomicOutlook,Nov.2011,AnnexTable1,18.
Jakwynikazrysunku,tempawzrosturealnegoPKBorazinflacjawSta-
nachZjednoczonychwbadanymokresiezawierałysięzprawie78-procen-
towądokładnością10wprzedziałach:inflacja1,5%-3,4%,wzrostgospodarczy
1,6%-4,5%.Jedyniewlatach2008,2009i2010wskaźnikiinflacjiiwzrostu
gospodarczegoodchylałysięodnichznacznie,oczymzdecydowałkryzys,
przyczymwmiaręprzezwyciężaniakryzysuznówdonichpowróciły.Jak
sięwięcwydaje,wskaźnikiinflacjimieszczącesięwprzedziale1,5%-3,4%
odzwierciedlająnaturalnącyklicznośćrozwojugospodarkiamerykańskiej:nie
zagrażająanipodsyceniemoczekiwańinflacyjnychaniukształtowaniemsię
oczekiwańdeflacyjnych.Przedewszystkimjednaksąobojętnedlawzrostu
gospodarczego,gdyżmogą„współistnieć”zrelatywniewysokimiwskaźnika-
miwzrosturealnegoPKB,mieszczącymisięwprzedziale2,5%-4,5%.
Przytoczonenarysunkudane(pomimoichwąskiegozakresu),dotyczą-
cedynamikiceniwzrosturealnegoPKBwStanachZjednoczonychwlatach
1995-2011niepotwierdzająrównieżistnieniapozytywnejzależnościpomiędzy
wzrostemgospodarczymainflacją,takczęstoeksponowanejwpublicystyce
gospodarczej,atakżewsprawozdaniachkierowniczychgremiówdecyzyjnych
bankówcentralnych.RuchycenizmianyrealnegoPKBprzyjmująokresowo
10Wynikatozpodzielenia14(liczbyobserwacjizawierającychsięwprostokącieABCDnarysunku1)
przez18(ogólnąliczbęobserwacji).
