Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Wstęp
Rynekkapitałowyjestnietylkojednąznajważniejszychczęścigospodarki
rynkowej,aletorównieżnajistotniejszyelementsystemufinansowegopaństwa.
Początkiprzemianustrojowychw1989rokuibudowagospodarkirynkowej
wskrzesiłyideęodbudowyrynkukapitałowego.Odpoczątkudużąrolęwrozwoju
polskiegorynkukapitałowegoodgrywająinwestorzyindywidualni.Pozadużymi
spadkamiliczbyaktywnychinwestorówindywidualnychpokrachachgiełdowych
wlatach2001-2002i2008-2009,możnazauważyćutrzymującąsięstałątendencję
spadkowąwtymzakresie.Jeszczew2000rokuichudziałwobrotachakcjami
nagłównymrynkuWarszawskiejGiełdyPapierówWartościowychwynosił50%,
jednakwpierwszejpołowie2014rokuukształtowałsięjużtylkonapoziomie13%1.
Zjednejstronyjesttozgodnezmechanizmamiwystępującyminarynkachrozwi-
jającychsięizachodzącymizmianamisystemowymi,polegającyminazwiększa-
niuzainteresowaniarynkiemkapitałowymzestronyinwestorówzagranicznych
iinstytucjonalnych.Zdrugiejstronywynikatowprostzezmniejszającejsię
liczbynietylkoobecnychinwestorówindywidualnych,alerównieżcorazmniejszej
skłonnościwśródpotencjalnychinwestorówdolokowaniaswoichoszczędności
nagiełdzie.Spadekzainteresowaniarynkiemkapitałowymwśródobecnychipo-
tencjalnychinwestorówwpewnymzakresiewynikazprzeświadczenia,żegiełda
jestnkasynem”,niepodlegającymżadnymobiektywnymregułom,adużywpływ
naniąmająpolitycyipodejmowaneprzeznichdecyzje,któreniejednokrotniesą
nietylkoniezrozumiałeizaskakujące,aleprzedewszystkimnegatywniewpływają
narealizacjeokreślonychstrategiiinwestycyjnych2.Dodatkowo,wrazzrozwojem
1
Por.https://www.gpw.pl/pub/files/PDF/Inwestorzy_gieldowi-1H2014.pdf.
2
Przykłademtakichsytuacjimożebyćm.in.exposépremieraD.Tuskawdn.18.11.2011r.,wktórympadła
zapowiedźwprowadzeniapodatkuodwydobyciamiedziisrebra,cospowodowałospadekkursuakcjiKGHM
o22,22%wciągudwóchsesji,czyteżogłoszenieprzezMinisterstwoSkarbuPaństwawdn.02.07.2014r.planów
pozbyciasię3,5%akcjiPGE,cospowodowałospadekkursutejspółkio8,04%równieżwciągudwóchkolejnychsesji.
