Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
2020Strefaeuro-EBC
17
PoniższyrysunekprzedstawiaobligacjewposiadaniuFeD.Przedwprowadzeniem
niekonwencjonalnejpolitykipieniężnej,FeDprowadziłoperacjemonetarneprzez
zakupisprzedażobligacjirządowych.Kupującpapieryrządowe,FeDprowadziłdo
wzrostucentychpapierów,awięcspadkustópprocentowych,sprzedającdowzrostu
stópprocentowych.Kupowanebyłypapieryzterminamizapadalnościdopięciulat.
Powprowadzeniuniekonwencjonalnejpolitykipieniężnej,FeDcorazczęściejkupo-
wałpapieryzdłuższymiterminamizapadalności,prowadzącdoobniżeniacałejstruk-
turyterminowejstópprocentowych.
Rysunek10ObligacjerządowewposiadaniuFeD(wmlnUSD)
3000000
2000000
1000000
2500000
1500000
500000
0
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
91dnido1roku
Źródło:FeD.
1-5lat
5-10lat
powyżej10lat
razem
2020Strefaeuro-EBC
EuropejskiBankCentralny(EBC)zostałzałożonyw1998roku.Głównymcelem
politykimonetarnejEBCjeststabilizacjacenwśrednimokresie.Konwencjonalnapoli-
tykaEBCpoleganaustalaniupoziomustopypodstawowejidwóchstópmarginalnych
dlapodstawowychoperacjiotwartegorynku,którychpoziommawpływnawysokość
krótkoterminowejstopyrynkumiędzybankowego.
EuropejskiBankCentralnyzasilawpieniądzstrefęeuro,gdyżwystępujestruktu-
ralnyniedobórpłynności.Oczywiściegdyprzezniekonwencjonalneoperacjedochodzi
