Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
18
LINIEUSKOKU
cierpiałazpowodupogłębiającejsięzapaści.Ktośinnynaświecie
musiałzatemkonsumowaćlubinwestowaćwięcej,żebywistotny
sposóbpowstrzymaćgospodarkęświatowąprzedspowolnieniem.
Dlakażdegokraju,którychciałwydawaćwięcej,dobrąwiadomo-
ściąbyłoto,żedosfinansowaniaichwydatkówsłużyćmożeolbrzy-
mianadwyżkaoszczędnościzkrajówrozwijającychsięiJaponii
(awkrótcetakżenadwyżkiNiemiecorazkrajówbogatychwropę).
Podkonieclat90.XXwiekuowymkimśinnymbyłykorpora-
cjezkrajówuprzemysłowionych,którewpadływszałinwestowa-
nia,zwłaszczawdziedzinieinformatykiitelekomunikacji.Niestety,
napoczątkutrzeciegotysiąclecia,poboomieinwestycyjnym,obec-
niezwanymbańkądot-comów,nastąpiłkrach,wwynikuktórego
przedsiębiorstwateradykalniezmniejszyłyinwestycje.
Gdygospodarkaamerykańskazwolniła,RezerwaFederalnawe-
szłananajwyższeobroty,ostrotnącstopyprocentowe.Miałtobyć
sposóbnapobudzenieaktywnościwsektorachgospodarkiwrażli-
wychnazmianystopyprocentowej.Naogółtakieposunięciesty-
mulujeinwestycjeprzedsiębiorstw.Tymrazembyłoinaczej.Firmy,
któreprzeinwestowałypodczasboomudot-comów,niemiałyjuż
motywacjidokolejnychzakupów.Tymczasemniskiestopyprocen-
toweskłoniłyamerykańskichkonsumentówdokupowaniadomów,
cozkoleispowodowałowzrostcennieruchomościidoprowadziło
dogwałtownegopobudzeniainwestycjimieszkaniowych.Znaczna
częśćdodatkowegopopytupochodziłazsegmentówspołeczeństwa
omałejzdolnościkredytowejbądźznegatywnąhistoriąkredytową
–tzw.segmentówkredytówsubprimeiAlt-A7–któreterazuzyska-
łydostępdokredytów,czegowcześniejimodmawiano.Cowięcej,
wyższecenynieruchomościdałykredytobiorcomzwiększonegory-
zykamożliwośćdalszegospłacanianiskooprocentowanychkredy-
tówhipotecznych(unikającwtensposóbniewypłacalności),nawet
7
KredytyAlternativeA-paper,wskrócieAlt-A,byłykredytamibardziejryzykownyminiżwystandaryzowane,speł-
niająceokreślonekryteriakredytyA-paper(primeloan).JednocześnieryzykokredytówAlt-Abyłomniejszeniżnajbar-
dziejryzykownychkredytówsubprime(przyp.KurhausPublishing).
