Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Wstęp
19
jeśliwycofali8zebranykapitałmieszkaniowynazakupkolejnego
samochoduczytelewizora.Wieluosobomkoniecznośćspłacania
kredytuwydawałasięodległaimglista.
Strumieńpieniędzypłynącydodrzwikredytobiorcówmiałswe
źródłaczęściowouznajdującychsięgdzieśdalekoinwestorów,któ-
rzyzarabialinaeksporciedoStanówZjednoczonychipodsycaniu
nawykówkonsumpcyjnychAmerykanów.Wjakisposóbprzykła-
dowadentystkazeStuttgartuwNiemczechmogłaudzielićkre-
dytuhipotecznegokredytobiorcywysokiegoryzykawLasVegas
wNevadzie?Niebyławstanieoczywiścieudzielićgobezpośred-
nio,ponieważmusiałabyponieśćniezwyklewysokiekosztybadania
wiarygodnościkredytobiorcyzLasVegas,dopilnować,bykredyt
byłzgodnyzewszystkimiwymogamimiejscowegoprawa,odbie-
raćnależnościorazinterweniowaćwprzypadkuichniespłacenia.
Każdyindywidualnynabywcadomuposiadającymałązdolność
kredytowąprzejawiałbyzresztądużąskłonnośćdoniewywiązywa-
niasięzobowiązkupłatności,większąpewnieniżpoziomryzyka,
zjakimkonserwatywnyprywatnyinwestorczułbysiękomfortowo.
Doakcjiwkroczyłwięcamerykańskiwyrafinowanysektorfi-
nansowy.Sekurytyzacjamiałabyćodpowiedziąnawiększośćtrosk.
Kredythipoteczny(nadom–przyp.KurhausPublishing)został
połączonywpakietzkredytamihipotecznymizróżnychobszarów,
adywersyfikacjamiałazredukowaćryzyko.Ponadtoteobarczone
większymryzykiemwierzytelnościmożnabyłosprzedaćtym,któ-
rzyumiejąjewycenićichcąpodjąćryzyko,przyczymnajbezpiecz-
niejsze,teoratinguAAA,możnabyłosprzedaćbezpośrednioden-
tystcezinnegokrajulubjejbankowi.
Amerykańskisektorfinansowywypełniłwięclukęmiędzynad-
miernąkonsumpcjąiprzyspieszeniemwStanachZjednoczonych
8
Wrazzewzrostemcennieruchomościrosławartośćzabezpieczeniakredytówhipotecznych.Pożyczkodawcówin-
teresowałprzedewszystkimstosunekwartościkredytudowartościzabezpieczenia,dlategoprzyrosnącejceniedomu
możnabyłonietylkobraćkolejnekredytynaspłatęodsetekodtychwcześniejzaciągniętych,aletakżezaciągaćkolejne
kredytynacelekonsumpcyjne.Istotnetylkobyło,bytempoprzyrostuzadłużenianiewyprzedzałotempawzrostucen
nieruchomości(przyp.KurhausPublishing).
