Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Spistreści
7
11.3.Modeldługoterminowy–ruchpseudogeometrycznyLevy,ego.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
221
11.3.1.Procesydyskretne.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
221
11.3.2.Procesyciągłe.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
224
11.3.3.Inwestycjezszumemmultiplikatywnym.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
225
11.4.Modeldługoterminowy–ruchgeometrycznyLevy,ego.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
227
11.4.1.Procesydyskretne.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
228
11.4.2.Procesyciągłe.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
229
12.Gaussowskiemodelematematykifinansowej.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
230
12.1.Modelkrótkoterminowy–rucharytmetycznyBrowna.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
231
12.2.Inwestycjezgaussowskimszumemaddytywnym.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
231
12.3.Modeldługoterminowy–pseudogeometrycznyruchBrowna.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
234
12.4.Inwestycjezgaussowskimszumemmultiplikatywnym.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
235
12.5.Modeldługoterminowy–geometrycznyruchBrowna.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
237
12.6.ModelBlacka–Scholesa.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
238
13.Portfeleobciążonegaussowskimszumemaddytywnym.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
243
13.1.KrzywaMarkowitza.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
244
13.2.Liniarynkukapitałowego.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
247
13.3.ModelCAPMIrodzaju.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
251
13.4.ModelMayersa.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
255
13.5.ModelAPT.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
257
13.6.Kryteriazarządzaniaportfelem.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
260
13.6.1.KryteriumSharpe,a.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
260
13.6.2.KryteriumJensena.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
261
13.6.3.KryteriumTreynora.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
262
14.Portfeleobciążonegaussowskimszumemmultiplikatywnym.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
264
14.1.KrzywaMarkowitza.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
264
14.2.Hiperbolarynkukapitałowego.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
268
14.3.ModelCAPMIIrodzaju.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
271
14.4.Kryteriazarządzaniaportfelem.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
275
14.4.1.KryteriumSharpe,a.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
276
14.4.2.KryteriumtypuJensena.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
277
14.4.3.KryteriumtypuTreynora.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
277
15.Niegaussowskiekryteriazarządzaniaportfelem.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
280
15.1.Kryteriadominacjistochastycznej.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
281
15.1.1.DominacjastochastycznaIstopnia.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
282
15.1.2.DominacjastochastycznaIIstopnia.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
283
15.1.3.DominacjastochastycznaIIIstopnia.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
283
15.2.Kryteriaparametrówrozkładu.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
284
15.3.Kryteriaprymatubezpieczeństwa.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
285
15.3.1.KryteriumRoya.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
286
15.3.2.KryteriumKataoki.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
287
15.3.3.KryteriumTelsera.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
287
15.4.Wskaźnikiryzyka.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
288
16.Optymalizacjaportfelaobarczonegoryzykiem.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
292
16.1.Optymalizacjainstrumentudłużnego.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
293
16.2.Optymalizacjaportfelaobarczonychryzykieminwestycjikrótkoterminowych.
.
.
.
.
.
295
16.3.JednoczynnikowymodelAPTwoptymalizacjiportfela.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
301
16.4.Optymalizacjaportfelaobarczonychryzykieminwestycjidługoterminowych.
.
.
.
.
.
.
302
