Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
9
przezGiełdęPapierówWartościowychwWarszawiewlatach2003–2014oraz
charakterystykępierwotnychofertpublicznychakcjiprzeprowadzonychnatym
rynku.Okresanalizyzostałwybranynieprzypadkowo,ponieważwystępowały
wnimlatazarównodobrej,jakizłejkoniunktury.Od2003r.ogólniedostępne
sądanedotyczącepierwotnychofertpublicznychprzeprowadzanychnaGPW
wpostacielektronicznej,coułatwiaichpozyskiwanieiobróbkęstatystyczno-
-ekonometryczną.Ponadtow2003r.doobrotunaGPWporazpierwszywpro-
wadzonoakcjezagranicznejspółki,cobyłoistotnymwydarzeniemzewzględuna
krajowyrynekakcji.Wrozdzialeczwartymprzeprowadzonotakżestatystyczną
analizędanychrynkowych.Wrozdzialepiątymprzedstawionoautorskimodel
ekonometrycznysłużącydoidentyfikacjiczynników,któremiaływpływnaskalę
niedowartościowaniapierwotnychofertpublicznych.
Wniniejszejpracyuwzględnionowszystkiepierwotneofertypubliczneakcji,
transakcjesprzedażyakcjiprzezdotychczasowychakcjonariuszyspółekwtrakcie
ichwprowadzanianarynekgiełdowy,migracjeakcjispółekzRynkuPapierów
WartościowychCeTOiNewConnect,atakżeakcjespółekzagranicznychwpro-
wadzanedoobrotunaGPWwramachpodwójnychnotowańwlatach2003–
2014.Takiepodejściejestzbieżnezpraktykąstosowanąprzezinnychautorów
(np.W.Aussenegga7D.Sukacza)3iumożliwiaporównanieotrzymanychwyników.
Pojęciepierwotnejofertypublicznejjestwpracyużywanezamienniezakronimem
jejangielskiegoodpowiednika7tj.initialpublicoffering–IPO.
WpracyprzedstawionoanalizępierwotnychofertpublicznychnaGiełdzie
PapierówWartościowychwWarszawiewlatach2003–2014,któredotychczas
niebyłyobjętebadaniami.PonadtoprzyobliczaniustópzwrotuzIPOwpracy
uwzględnionotakiezmienne,jak:kosztytransakcyjne,kosztyalternatywneoraz
podatki,którewwiększościpodobnychanalizbyłypomijane.Tosprawia,że
przedstawionaanalizajestbliskarzeczywistymwarunkomrynkowym.Wbadaniu
uwzględnionoteższerokizestawzmiennych,którepoddanoanaliziepodkątem
ichwpływunakierunekiskalęniedowartościowaniaofert.Dodatkowozbadano
interakcjemiędzypodmiotamizaangażowanymiwprzeprowadzeniepierwotnej
ofertypublicznejwkontekścieteoriigier.Zgodniezwiedząautoradotychczas
tematykataniebyłagruntownieopisanawkrajowejliteraturze,atakżewświato-
wychźródłachwątektenjestsłabowidoczny.Badaniaempiryczneprzedstawione
wmonografiiopierająsięnabaziedanychstworzonejprzezautoranapotrzeby
tegoopracowania.DanepochodzązestronyinternetowejGiełdyPapierów
WartościowychwWarszawie,raportówbieżącychspółekpublikowanychwElek-
3W.Aussenegg,PrivatizationVersusPrivateSector:InitialPublicOfferingsinPoland,
„MultinationalFinanceJournal”20007nr4(1–2)7Sukacz7Pierwszeofertypublicznenarynkach
kapitałowych7CeDeWu7Warszawa2005.
