Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
19
przyjmowanieoszczędności(wróżnychformach)odjednostek(konsumen-
tówindywidualnychifirm)iwykorzystywanieichwwiększościnazabez-
pieczeniepożyczekorazwmniejszymstopniunainwestycjewobligacje
państwowewceluutrzymaniapłynności.Głównącechąsystemufinansowe-
gowpierwszejfazierozwojubyłozatemto,żebankizbieraływiększość
oszczędnościibyłyodpowiedzialnezaichalokację,cościślewiązałosię
zocenąryzykairentowności.Bankiwtejfaziebyłyrównieżodpowiedzialne
zamonitorowanieidyscyplinowaniekredytobiorców.Byłyteżodpowie-
dzialnezastworzenieifunkcjonowaniesystemupłatniczego.Inneinstytucje
finansowe,np.firmyubezpieczenioweifunduszepowierniczenieodgrywały
wtejfaziewiększejroli.
2.Drugietap-jegonajbardziejpierwotnąformąfunkcjonowaniabyłatzw.faza
kapitalizmuwłaściwego.Byłoncharakterystycznydlagospodarektypurol-
niczegoiłączyłsięzpoczątkowymokresemrozwojuprzemysłowego.Dlate-
goetapunajwiększeznaczeniemiałofunkcjonowaniesektorabankowego.
Bankideponowałybowiemwiększośćoszczędnościorazdokonywałyich
alokacji.Funkcjonowaniegospodarkiopierałosięgłównienakorzystaniu
zusługbanków,copowodowałobrakzapotrzebowanianainnewyspecjali-
zowanepodmiotyorazusługirynkufinansowego.Bardziejzaawansowaną
formąrozwojusystemufinansowegobyłtzw.kapitalizmmenedżerski.Pole-
gałonnacorazwiększejrolirynkówkapitałowychorazstopniowymzmniej-
szaniudominacjisektorabankowego.Tentypsystemufinansowegocharak-
terystycznyjestdlagospodarekuprzemysłowionych,wktórychprzemysł
jestgłównymnudziałowcem”dochodunarodowegopaństwa.Obserwujesię
początkifunkcjonowaniawyspecjalizowanychbankówinwestycyjnych.
3.Trzecietap-jestnajbardziejrozwiniętąfaząrozwojusystemufinansowego
iokreślanyjestmianemtzw.kapitalizmuinstytucjonalnego.Tenrodzajfunk-
cjonowaniasystemufinansowegocharakterystycznyjestdlanajprężniej
rozwijającychsięgospodarekświata.Cechąwyróżniającąjestdominujący
udziałwdochodachpaństwaszerokorozumianegosektorausług.Ponadto,
zauważalnejestjasneokreślenieiniezależneodsiebiefunkcjonowanieryn-
kówpieniężnychikapitałowych.Rynkipieniężneoferująwyspecjalizowane
krótkoterminoweinstrumentyfinansowe,zaśdługoterminowefinansowanie
wszelkichprzedsięwzięćgospodarczychdokonywanejestnarozwiniętym
rynkukapitałowym.Rolabankówsystematyczniemaleje,natomiastwzrasta
znaczeniewszelkiegorodzajufunduszy(inwestycyjnychczyteżemerytal-
