Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
1.3.Klasyfikacjafunduszy
31
Specjalistycznyfunduszinwestycyjnyotwarty:
•
jegofunkcjonowanieregulująart.112-116ustawyofunduszachinwestycyj-
nychizarządzaniualternatywnymifunduszamiinwestycyjnymi;
•
możecechowaćsiębarierąwejścia.Dostępdofunduszumożebyćograniczony
(zapisamiwstatuciefunduszu)dokonkretnejgrupyodbiorców,np.wyłącznie
doosóbprawnych,uczestnikówpracowniczychprogramówemerytalnychlub
osób,któredeklarujądługoterminoweoszczędzanie;
•
możecechowaćsiębarierąwyjściazinwestycji.Statutfunduszumożebowiem
wskazywaćwarunki,gdyuczestnikmożeżądaćodkupieniajednostekuczest-
nictwalubokreślaćtermin,wjakimodkupienietomożenastąpić;
•
jegostatutmożewprowadzaćograniczeniadotyczącehoryzontuinwestycji;
•
możecechowaćsięwyższąbarierąfinansowąwejścianiżfunduszotwarty
(wyższąkwotąwpłatyminimalnej),tj.wwysokości40000euro;
•
obostrzeniadotyczącepolitykilokacyjnejwynikającezustawysąmniejre-
strykcyjneniżdlafunduszyinwestycyjnychotwartych;
•
przyspełnieniuokreślonychustawąwymagań(art.113,ust.3)wpewnymza-
kresiefunkcjonujejakfunduszinwestycyjnyzamknięty,
•
dostępdodanychhistorycznychdotyczącychnotowań,stópzwrotu,ryzykaon-
linejestbezpłatny,możliwydziękiróżnymserwisom.
Funduszinwestycyjnyzamknięty:
•
jegofunkcjonowanieregulująart.117-157ustawyofunduszachinwestycyj-
nychizarządzaniualternatywnymifunduszamiinwestycyjnymi;
•
emitujecertyfikatyinwestycyjne,stanowiącetytułyuczestnictwawfunduszu;
•
cechujegoczasowabarierawejścia.Inwestormożenabyćcertyfikatynarynku
pierwotnym,pocenieemisyjnejwokreślonymmomencie(okresiesubskryp-
cji)26,późniejmożenabyćjenarynkuwtórnym(giełdzie),jeśliinnyinwestor
będziezainteresowanyichsprzedażą;
•
cechujegoniskapłynnośćinwestycji.Ważną,zpunktuwidzeniainwestora,ce-
chąfunduszuzamkniętegojestczasowabarierawyjścia.Certyfikatysąemito-
wanezustalonymterminemwykupu.Zazwyczajokres,najakitworzonyjest
fundusz(azarazemokreszapadalnościcertyfikatu),wynosikilka,anawetkil-
kanaścielat.Dlainwestoraoznaczatozamrożeniezainwestowanegokapitału
nastosunkowodługiczas.Niektórefunduszeprzewidująwstatuciemożliwość
przedterminowegowyjściazinwestycji(przedstawieniacertyfikatówdoumo-
rzenia),jednakrównieżograniczoną(np.raznakwartałizadodatkowąopłatą
zaprzedterminowewycofanieśrodków).Możeteżmiećmiejscesytuacjaod-
wrotna-statutfunduszumożeprzewidywaćwydłużeniehoryzontufunkcjono-
waniafunduszuiprzesunięcieterminujegolikwidacji,np.zewzględunaprze-
26Wprzypadkufunduszuportfelowego(art.179ustawyofunduszachinwestycyjnych)emisja
certyfikatówinwestycyjnychmacharakterciągły;certyfikatyzgodniezestatutemfunduszusąofero-
wanewdrodzeofertypublicznejlubdopuszczonedoobrotunarynkuregulowanym,lubwprowadzone
doalternatywnegosystemuobrotu.