Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
36
1.Funduszeinwestycyjne
Zafunduszeakcyjne(equityfunds,stockfunds)uważasięfundusze,których
zdecydowanąwiększośćaktywówstanowiąakcje.Udziałlokatwudziałowepapie-
rywartościowewtychfunduszachnajczęściejkształtujesięnapoziomie90%,nie
powinienonbyćjednakniższyniż66%[Dawidowicz2011,s.26].K.Perez[2012b,
s.54]zamieściładodatkowypodziałfunduszyakcyjnychna:
a)funduszeagresywnegowzrostu(agressivegrowth),
b)funduszewzrostu(growthfunds),
c)funduszedochodowe(incomefunds,valuefunds),
d)funduszewzrostuidochodu(growthwithincome,blendfunds).
Wedługautorkininiejszejpracyprzyporządkowaniepolskichfunduszyinwe-
stycyjnychdorodzajówfunduszywyróżnionychwtejklasyfikacjiniezostałodo-
tychczasdokonane.Wartojednakzamieścićkrótkiopisfunduszywedługtejklasy-
fikacji,biorącpoduwagęjejprzydatnośćwocenieodpowiedniościdlainwestora
indywidualnego.
Funduszewzrostuiagresywnegowzrostusąfunduszamionajwyższymryzyku
inwestycyjnymspośródfunduszyakcyjnych.Wedługzaleceńzmateriałówinfor-
macyjnychdlainwestorówsąoneprzeznaczonedlainwestorów,którychcelemjest
ponadprzeciętnywzrostkapitałuiktórzysąskłonnizaakceptowaćdużąstratęna
kapitalewdłuższymokresie[Investment…2018,s.3].Zgromadzoneśrodkisąin-
westowanem.in.wakcje:nowychspółek,małychfirmocharakterzeinnowacyj-
nym,firmzbranżyR&D,firmekspansywnych,dokonującychprzejęćnarynku.Fun-
duszetemożetakżecechowaćwysokazmiennośćskładuportfelaispekulacyjny
charaktertransakcji.
Funduszedochodowesąmniejryzykowneodfunduszywzrostowych.Wich
portfeluznajdująsięakcjespółekuznanychzaniedowartościowaneprzezrynek,
jakrównieżakcjespółekdużych,wypłacającychregularniedywidendy.
Funduszewzrostuidochodustanowiąpośredniąformęmiędzyfunduszami
wzrostowymiafunduszamidochodowymi.
Funduszehybrydowe,zwanetakżemieszanymi,sąbardziejbezpieczneniżfun-
duszeakcyjne,gdyżwichportfelachinwestycyjnych,pozainstrumentamiudziało-
wymi,znajdująsiętakżeinstrumentydłużne.Wportfelachinwestycyjnychfundu-
szyzrównoważonych(balancedfunds)istotnyudziałmająinstrumentyudziałowe
(40%-60%),podczasgdywportfelachinwestycyjnychfunduszystabilnegowzro-
stu(stablegrowthfunds)ichudziałjestzdecydowanieniższy(do40%).Fundusze
zrównoważonepowinnycechowaćsięwyższympoziomemryzykainwestycyjnego
niżfunduszestabilnegowzrostu.
Funduszedłużneczęstonazywanesąfunduszamiobligacyjnymi.Składich
portfeliinwestycyjnychmogąstanowićinstrumentydłużneróżnychemitentów
(przedsiębiorstw,jednosteksamorząduterytorialnego,SkarbuPaństwa).Sątofun-
duszecechującesięzdecydowanieniższympoziomemryzykainwestycyjnegoniż
funduszeudziałowe.
