Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
ROZDZIAŁ2.KLASYFIKACJARYNKÓWFINANSOWYCH
Corazczęściejspotykanąklasyfikacjąjestrównieżpodziałrynkówfinansowych
zpunktuwidzeniakryteriumawangardowościinwestycji.Wtymprzypadkumożna
wyróżnić:
•
rynkiinwestycjitradycyjnych;
•
rynkiinwestycjialternatywnych.
2.1.Rynekpieniężny
Narynkupieniężnymprzedmiotemobrotusąinstrumentykrótkookresowe,oterminie
trwania(zapadalności)nieprzekraczającymjednegoroku(odjednegodniadojednego
roku).Narynkupieniężnymlokowanesązatemkrótkoterminowenadwyżkipieniądza,
ajednocześniezaspokajanejestkrótkoterminowezapotrzebowanienapieniądz.Warto
jednakzaznaczyć,żerynektenmożebyćwykorzystanytakżedodługoterminowego
inwestowaniaizaspokajaniadługoterminowegozapotrzebowanianapieniądz.Dzieje
siętakwwynikutzw.procesurolowania,kiedyposiadaczwolnychśrodkówpieniężnych
niewycofujeichpoumorzeniudanejemisjipapierówkrótkoterminowych,aleprze-
znaczajenanabycienastępnej,zaśemitentprzeznaczaśrodkiuzyskanezesprzedaży
kolejnejemisjinawykupemisji,którejterminumorzeniaupływarównocześnie.Dodat-
kowym,obokoprocentowania,bodźcemdotakiegowykorzystaniarynkupieniężnego
możebyćto,żezakresiszczegółowośćregulacjiinadzorurynkupieniężnegoprzez
instytucjenadzorczesąmniejszeniżwprzypadkuemisjipapierówdługoterminowych.
Zpominięciemtegoszczególnegoprzypadkuwykorzystywaniarynkupieniężnegodo
długoterminowegoinwestowaniaizaciąganiapożyczek,rynektenjestwykorzystywany
główniedozarządzaniapłynnością(płynnośćtozdolnośćdoterminowegoregulowania
zobowiązań).Uczestnikamirynkupieniężnegosąinstytucjefinansowe,organypaństwo-
we,samorządyterytorialne,różnegorodzajupodmiotygospodarczełączniezosobami
fizycznymi,przyczymnajwiększąrolęodgrywająnatymrynkubanki.
Narynkupieniężnym,podobniejakwpozostałychsegmentachrynkufinansowego,
dochodzidoprzekazaniapieniądzazmiejsca,gdziejestjegonadmiar,domiejsca,
gdziezgłaszanejestzapotrzebowanie.Następujetopoprzezudzieleniekredytu
(pożyczki)albosprzedażpapierówwartościowych(krótkoterminowychobligacji,zwa-
nychwekslamihandlowymi).Udzielaniepożyczeknarynkupieniężnymnastępuje
przedewszystkimprzezzawieraneprzezbankitransakcjedepozytowe.Przepływpie-
niądzanarynkupieniężnymnastępujetakżeprzezsprzedażróżnegorodzajupapierów
wartościowych,charakterystycznychdlategorynku.Narynkupieniężnymsprzeda-
wanesąprzedewszystkimkrótkoterminowepapierydłużneemitowaneprzezpań-
stwo(weksleskarbowe),bankicentralne(bonypieniężne),przedsiębiorstwa(weksle
komercyjne)ibanki(certyfikatydepozytowe).
32