Treść książki

Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Z.Pierścionek,Strategiekonkurencjiirozwojuprzedsi
ę
biorstwa,Warszawa2007
ISBN978-83-01-14085-4,©byWNPWN2003
cepcjizarządzaniawartościąfirmy.Powszechnieuznajesię,wartośćdla
akcjonariuszynajlepiejoceniająwskaźnikitakiejakwartośćdodanadla
akcjonariuszy(ShareholderValueAdded)orazstopazwrotuzakcji(Total
ShareholdersReturn).Maksymalizacjętychparametrówzapewniamaksy-
malizacjatzw.ekonomicznejorazrynkowejwartościdodanej.Parametryte
powszechnieuznajesięzanajbardziejsyntetycznemiernikistopniarealizacji
celuprzedsiębiorstwa,któryzapewniamaksymalizacjęwartościdlaakcjo-
nariuszy.
Ekonomicznawartośćdodana(EconomicValueAdded,EVA)oznacza
różnicęmiędzyzyskiemoperacyjnympoopodatkowaniuorazcałkowitym
kosztemkapitałuwłasnego(kosztutraconychmożliwości)iobcego.Ryn-
kowawartośćdodana(MarketValueAdded,MVA)oznaczaróżnicęmiędzy
wartościąrynkowąprzedsiębiorstwaawartościąksięgowąkapitałuakcyj-
nego.PodstawoweczynnikikształtująceEVAorazMVAstanowią:tempo
wzrostusprzedaży,poziomrentownościsprzedaży,strukturaikoszt
kapitału.MiernikiEVAorazMVAznaczniesilniejskorelowanezkla-
sycznymimiernikamiwartościfirmy(stopniarealizacjijejcelu),jakzysk
bilansowy,rentownośćRUAiRUEorazztradycyjnymitechnikamiwyceny
przedsiębiorstwa(metodaDCF).Twierdzisię,żesystemymotywacyjne
wynikającezmaksymalizacjiwskaźnikaEVAcharakteryzująsięwysoką
skutecznością.
Innynowykierunekwzarządzaniustrategicznymmożebyćokreślony
jakooperacjonalizacjawdrożenia,kontroliorazweryfikacjistrategii.Kon-
cepcjestrategicznenależącedożnychnurtówkoncentrująsięnafor-
mułowaniuorazocenieiwyborzestrategii,niewieleuwagipoświęcając
wdrożeniuikontroli.
Najbardziejznanąkoncepcjąoperacjonalizacjitychdziałańjesttzw.
ZrównoważonaKartaWyników(BalancedScorecard,BSC).Koncepcjata
zostałaopracowanaprzezR.KaplanaiD.Nortona,specjalistówwdzie-
dzinieksięgowości.Opracowalioninapodstawiebadańkoncepcjękom-
pleksowegomonitoringuefektówdziałalnościprzedsiębiorstwa,ujmując
obokaktywówmierzalnychrównieżniemierzalne.Koncepcjatazostała
następnierozbudowanawokreślonyzoperacjonalizowanysystemzarządza-
niastrategicznego
63
.Przyczynąniepowodzeńzarządzaniastrategicznego
jestczęstobrakprzełożeniawizjiicelównazadania,brakmotywacji
zespołówipracownikóworazbrakiinformacji.Pracownicywszystkich
szczeblimuszązrozumiećcele,zadaniaorazkryteriaichoceny.Strategie
przełożonenakonkretneparametrynależypowiązaćzzadaniamizespołów
ipracownikówfirmy.ZrównoważonaKartaWynikówjestwłaśniekoncepcją
zarządzaniastrategicznego,którastanowipomostmiędzystrategiąajej
63
Por.R.Kaplan,D.Norton,TheBalancedScorecardMeasuresthatdrivePerformance,
„HarvardBusinessReview”1992,vol.70.
52