Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Wprowadzenie
l
29
czątkowojestwstanieodpowiednioustawićprzedziały,tostrona
popytowamożepowodowaćniedoborymonet.
Stronapopytowa:posiadaczmonety
Abyzrozumiećzjawiskoniedoborówmonetoniskichnominałach,
Zapotrze-
potrzebujemymodelu,wktórymtymmonetomprzyznajesięszczegól-
bowanie
nazamianę
nąrolęprzyzawieraniutransakcji.Wstandardowymmodelupopytu
nominałów
napieniądz,naprzykładwtymprzedstawionymprzezRobertaLuca-
sa,przypisujesięszczególnąfunkcjętransakcyjnąłącznemuzasobowi
pieniądza,jednakniewprowadzasięrozróżnieńmiędzynominałami
(Lucas1982).Szczególnafunkcjatransakcyjnaprzypisanałącznemu
zasobowipieniądzaumożliwiautrzymaniedodatniegooprocentowania
nominalnego,przezcopieniądz,któryoprocentowanianiezapewnia,
podwzględemstopyzwrotumożebyćzdominowanyprzezinneak-
tywa.Dodatnianominalnastopaoprocentowaniajestwynikiemtego,
żetylkopieniądzmożezapewnićdodatkowenusługipłynnościowe”.
Przyjętewnaszymmodeluzałożeniadotyczącepopytustanowią
rozszerzenietypowegomodelupodtymwzględem,żewprowadzasię
rozróżnieniamiędzynominałamiiprzypisujedalsząspecjalnąfunkcję
monetomoniskichnominałach.Dziękitemudrobnemonetypod
względemstopyzwrotumogąbyćzdominowaneprzezmonetyowy-
sokichnominałachwokresachniedoborówmonetoniskichnomina-
łach.Wtakichokresachdrobnemonetyczęściejzapewniająpłynność
niżmonetyowysokichnominałach.Dochodziwówczasdoaprecjacji
monetowysokichnominałachwstosunkudodrobnych,przezcopo-
noszonaztegopowodustratakapitałowaposiadaczadrobnychmonet
dokładnierównoważyzapewnianeprzeznieszczególnenusługipłynno-
ściowe”iwyrównujeogólnąstopęzwrotuzposiadaniamonetowyso-
kichiniskichnominałach,zuwzględnieniemnusługpłynnościowych”.
Wnaszymmodeludokonujemyrozszerzeniamodeluprzedstawio-
negoprzezLucasa,abyuwzględnićdwaograniczenianarzucaneprzez
warunekposiadaniagotówkiprzedtransakcją7.Jednoprzypominawpro-
7Wyrażenianwarunekposiadaniagotówkiprzedtransakcją”używasięwksiążcedlaopisaniakoniecznościutrzymywania
pieniądzaprzezpewienczaspoprzedzającytransakcję(przyp.tłum.).
